中國銀行上市 奮疾而不拔

　　周到

　　新近在香港上市、又準備在A股發行100億股的中國銀行(資訊 行情 論壇)規模相當大，其2005年主要會計數據是：銷售額1679.48億元，凈利潤259.21億元，經營活動產生的現金流量凈額137.31億元，凈資產2264.19億元，股本2094.27億元。截至6月6日，已公布2005年業績的中國上市公司有1457家。上述5個會計數據，依次在這1457家公司中排于第五、五、

十三、二、二名，占1457家公司的比重為2.85%、5.49%、1.09%、5.98%、12.51%。

　　謀求發展要有大的氣度。衛康叔元年(周成王四年，前1039年)，康叔姬封成為衛開國君主。成王姬誦囑咐康叔姬封曰：“宏于天，若德，裕乃身不廢在王命。”(《書#zhPoint#康誥》)意思就是，要比天還宏大，用和順的美德指導自己，不停地去完成國家的使命。《〈易#zhPoint#乾〉彖》曰：“大哉乾元，萬物資始，乃統天。”這句話的意思是由于萬物的起始產生依賴浩大的元始之氣，因而天能主宰宇宙自然。大的作用可見一斑。蒙古至元八年(宋咸淳七年，1271年)十一月十五日，世祖忽必烈下詔改國號，“大哉乾元”成為元國號的出處。

　　中國銀行境內上市，有利于A股市場的做大做強。首先，中國銀行境內上市后，A股市場的規模將進一步擴大。從其計劃看，中國銀行將創A股首發規模之最，上市后的一段時間內，將是A股市場無限售條件流通股份量最大的上市公司。只有規模大了，A股市場才能有利于更好地為國民經濟服務，國際地位才能提高。其次，中國銀行境內上市后，A股上市公司的質量將進一步提高。1363家已公布2005年業績的上市公司，加權平均凈資產收益率7.9179%。中國銀行一旦上市，則1364家公司凈資產收益率為8.2743%，上升0.36個百分點。此外，中國銀行上市后，銀行業公司權重增加，上市公司結構將更為合理。

　　怎樣看待中國銀行在H股上市后迅速申請發行A股？《禮記#zhPoint#樂記》云：“奮疾而不拔。”王肅曰：“舞雖奮疾而不失節，若樹木得疾風而不拔。”(《〈史記〉集解》引)不失節奏，是快而好的關鍵。中國銀行境外上市前后，不斷表示要盡快謀求境內上市，有的媒體更有6月份中國銀行發A股的報道。其實境內市場對中國銀行迅速申請發行A股已有預期。昨日中國銀行申請發股的消息公布后，A股市場走勢基本平穩。

　　從6月9日發審委將審核中國銀行A股首發的安排看，有關方面正在不失時機地做大做強境內市場。H股上市公司中，建設銀行(資訊 行情 論壇)等都有發行A股的意向。從媒體報道看，中國銀行的A股發行規模要更大一些。因此，先安排審核中國銀行A股首發，應非偶然。中國銀行A股首發被核準后，其他的規模較大的公司會否提出申請，值得關注。《首次公開發行股票并上市管理辦法》第四十七條規定：“中國證監會收到申請文件后，在5個工作日內作出是否受理的決定。”《證券法》第二十四條規定：“國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門應當自受理證券發行申請文件之日起三個月內，依照法定條件和法定程序作出予以核準或者不予核準的決定。”《首次公開發行股票并上市管理辦法》第五十條又規定：“自中國證監會核準發行之日起，發行人應在6個月內發行股票；超過6個月未發行的，核準文件失效”。因此，讓新老劃斷后的A股首發工作做到“舞雖奮疾而不失節”，依舊十分重要。