周到：窮則變變則通通則久

　　周到

　　清光緒二十二年(1896年)，梁啟超撰成《〈變法通議〉自序》，謂：“法何以必變？凡在天地之間者莫不變：晝夜變而成日；寒暑變而成歲；……紫血紅血，流注體內，呼炭吸養，刻刻相續，一日千變，而成生人。藉曰不變，則天地人類并時而息矣。故夫變者，古今之公理也……。上下千歲，無時不變，無事不變，公理有固然，非夫人之為也。”這可以看

作一種與時俱進的法學理論。最近，中國證監會主席尚福林在《〈新證券法條文解析〉序言》、《〈新公司法條文解析〉序言》中，不僅以“事移則法異”作概括，并進而總結為“法相宜則事有成”。

　　最近若干年，證券市場大的“事移”，非股權分置改革和修訂后《證券法》、《公司法》的施行莫屬。股權分置的存在，與修訂前《證券法》、《公司法》的規定無關。但修訂后《證券法》、《公司法》的施行，卻有助于股權分置改革的推進。與股權分置改革息息相關的《上市公司證券發行管理辦法(征求意見稿)》，就是在新的法律環境下誕生的。它與以往的相關規定存在根本性的差異，因而是“事移則法異”的一個具體體現。《上市公司證券發行管理辦法》一旦出臺，必將成為“新老劃斷”的重要規章之一。近日，尚福林在證券監管系統進一步推進股權分置改革工作視頻會議上指出，“要運用好'新老劃斷'實施方式所體現的早改早受益的政策導向，進一步營造有利于改革推進的市場化機制”。這可以看成“法相宜則事有成”的一次重要實踐。

　　“事移則法異”、“法相宜則事有成”是相輔相成的。2006年內仍將股權分置改革作為資本市場改革發展的首要任務和重中之重，并使“事移”有新的內容。如，尚福林具體提到，要“全面恢復市場功能，體現股改積極效應”。因此，繼恢復再融資之后，還需要有其他的新辦法出臺，以符合股權分置改革向縱深發展(資訊 行情 論壇)的要求。

　　我們也不能忽視股權分置改革以外的“事移”，給資本市場帶來的重大轉折。4月23日，中國證券業協會有關負責人稱，全國非上市公眾公司將與代辦股份轉讓系統對接，由后者提供報價轉讓。連同為終止上市公司和“兩網”系統原掛牌公司提供交易服務、為全國高科技園區的高科技企業提供報價轉讓服務，代辦股份轉讓系統的功能將大為拓展。這也可以看成“法相宜則事有成”的又一次重要實踐。《證券法》第三十九條規定：“依法公開發行的股票、公司債券及其他證券，應當在依法設立的證券交易所上市交易或者在國務院批準的其他證券交易場所轉讓。”這給非上市公眾公司進入資本市場、給投資者進入不同層次市場，帶來新的機會，從而使證券交易場所的多層次建設邁出關鍵性的一步。據報道，全國非上市公眾公司有一萬多家。代辦轉讓系統未來巨大的發展空間將不可小覷。

　　《詩經·大雅·文王》曰：“周雖舊邦，其命維新。”《易》曰：“窮則變，變則通，通則久。”(《周易·系辭下》引)伊尹曰：“用其新，去其陳。”(《呂氏春秋·季春紀·先己》)中華文明豐富的思想內涵，使我們受用不盡。包括投資者在內的各參與主體，必須以新的目光看待日新月異的資本市場。

　　(證券時報)