萬隆視點(diǎn)：難道朦朧才是美

　　廣州萬隆

　　山不在高，有仙則靈；話不在多，有內(nèi)容就行。尚主席上周末高調(diào)表態(tài)本周一收市后召開新聞發(fā)布會(huì)，激起了市場(chǎng)廣闊的想象空間，滬指以22點(diǎn)的漲幅迎接這一重要時(shí)刻的來臨。令人惋惜的是，尚主席雖然拿出足夠的時(shí)間，卻沒拿出讓人心動(dòng)的內(nèi)容來。不難看出，講話缺乏新的內(nèi)容，關(guān)于平準(zhǔn)基金的說法，同樣是不痛不癢，難以捉摸。

　　或許盼望想像總是美的，現(xiàn)實(shí)總是讓人遺憾的。翹首以待的兩市，隨著無味的新聞發(fā)布會(huì)的結(jié)束，變得有點(diǎn)垂頭喪氣。滬指在周一沖擊60日未果后，連收兩陰，今日已跌破5日均線，考驗(yàn)著10均線，成交量方面，滬市只有67萬左右，而寶鋼股份就占了11萬左右。也就是說，市場(chǎng)人氣已較為低迷，觀望氣氛成為了市場(chǎng)的主調(diào)。

　　其實(shí)，在市場(chǎng)已達(dá)成這樣的共識(shí)，寶鋼長(zhǎng)電將成為股改的方向標(biāo)，具有重要的標(biāo)桿作用。寶鋼10送1改為10送2.2的讓步，給了市場(chǎng)一定的振奮作用。正是在這樣的預(yù)期下，周三早盤表現(xiàn)了較為的上升勢(shì)頭。然而，寶股股份的高開回落，打破了市場(chǎng)僅有的幻想，成為指數(shù)爬升的重壓。

　　當(dāng)然，把大盤難有起色的所有責(zé)任推于寶鋼股份，亦不免牽強(qiáng)。從一季度的基金投資組合分析看，近百家基金的持股市值占凈值的比重不到10%；換言之，基金更多是采取謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。而其中原因，除了股權(quán)分置所帶來的價(jià)值體系混亂之外，還有和行業(yè)的走弱有很大的關(guān)系。國家宏觀調(diào)控政策的推出，抑制了過快的投資活動(dòng)，同時(shí)也給行業(yè)的成長(zhǎng)造成相當(dāng)程度的阻力。除鐵路投資，電力投資等少數(shù)行業(yè)外，包括房地產(chǎn)在內(nèi)的行業(yè)增長(zhǎng)都出現(xiàn)相當(dāng)程度的下滑。

　　盡管種種跡象表明，宏觀調(diào)控已進(jìn)入觀察期和微調(diào)期，在今后一段時(shí)期內(nèi)，可能不會(huì)再有強(qiáng)烈的宏觀調(diào)控措施出臺(tái)，但政策的效應(yīng)并未能消退。據(jù)專家學(xué)者預(yù)測(cè)，今年上半年的GDP增速可能為9.2%至9.3%之間，而下半年會(huì)在9%以下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速幾乎已成定局。

　　值得欣慰的是，還有一種美，它并不朦朧，這便是管理層順利解決股權(quán)分置的決心。尚主席在周一的講話中，已表明不打算進(jìn)行第三批試點(diǎn)的意思，希望在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)后，盡快推廣開來。不容置疑，股權(quán)分置要順利進(jìn)行，需要穩(wěn)定良好的環(huán)境。那么，在大盤的關(guān)鍵時(shí)刻，相信會(huì)有政府的適時(shí)救助。據(jù)說強(qiáng)硬的寶鋼能作出讓步，就有管理層的意思。可以說，在一段時(shí)間內(nèi)，大盤的走向有著最后的底線。