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中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人關(guān)于“解決股權(quán)分置問題試點的條件已經(jīng)基本具備”的談話內(nèi)容，被市場普遍認為是特大利好，也著實令投資者興奮了好一陣子，更多的人期待在這項“改革”措施的引領(lǐng)下，滬深股市能擺脫長達4年的低迷，盡管所謂的“試點”暫時只停留在管理層的說法上，具體實施時間、原則、方案等細節(jié)都還沒有明確，只給市場和投資者一個美好的預期。
就是這樣如畫餅充饑式的美好預期，也只讓市場和投資者興奮了短短兩天，緊接著管理層在不宣而戰(zhàn)的情況下，突然加快擴容速度，特別是被人們普遍視為特大利空的超大規(guī)模再融資，將市場和投資者從美好的憧憬中拉回到嚴酷的現(xiàn)實中來，此時似乎讓人們清楚了，在中國這樣的股市，所謂的利好都是預期的，充滿想象的，然而，實質(zhì)性的利空則是現(xiàn)實的，雷厲風行的。
問題還在于這現(xiàn)實利空，不但抵消了預期利好，而且還可以說幾乎否定了利好的可能性。比如說，在非流通存量規(guī)模大得令所有人都感到解決起來十分棘手的情況下，仍然加快、加大增量非流通股股票供給，不是嗎？突然間以每周兩只、仍然以三分之二不流通的股本結(jié)構(gòu)發(fā)行新股上市，這哪有解決股權(quán)分置問題的跡象？恐怕連說已基本具備試點條件的人，也難以自圓其說。
至于說到上市公司的再融資行為，請注意這樣的事實，自打這一海外舶來物在中國股市登陸后，不妨檢索一下，凡是實施再融資方案的上市公司，有幾家經(jīng)過“輸血”、擴大再生產(chǎn)，效益再上臺階的？而又有多少家圈到了錢之后就“變臉”的？變好與變壞的比例各占多少，經(jīng)過檢索和統(tǒng)計，相信每一個出于公心的人都會得出相同的結(jié)論——股民寶貴的資金資源，沒有優(yōu)化配置。
揣摩有關(guān)方面的監(jiān)管思路，也許是打算用預期的利多，保全一級市場，所有的利多，只為維護股市的融資功能，甚至可以不惜犧牲二級市場。殊不知，一、二級市場是股市的有機關(guān)聯(lián)的一個整體，二者之間必須和諧，也只能共榮共衰，惟有這樣，才算是一個和諧的股市。而目前管理層的所作所為，顯然只要保住一級市場，可以放棄二級市場，那么，這股市不可能和諧。(天力)
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