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本周，除了股權分置外，空方還借“第2次發(fā)審會將召開”的消息，祭出擴容“大棒”，讓脆弱的股市一路下探，滬綜指幾度跌破1200點。
周一曝光的“42只已過發(fā)審會新股”名單，其實去年的發(fā)審會都已公布過，有“殺傷力”的倒是該名單所附的“預計發(fā)行股本”。加之有“第2次發(fā)審會將審核兩公司再融資事宜”的呼應，自然讓投資者切身感到“首發(fā)與再融資聲聲急”。如此這般，大盤豈能走好？
有意思的是，盡管市場談“擴容”色變，但名流置業(yè)(資訊 行情 論壇)(000667)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)(600426)、棲霞建設(資訊 行情 論壇)(600533)、杭蕭鋼構(資訊 行情 論壇)(600477)、天創(chuàng)置業(yè)(資訊 行情 論壇)(600791)等公司的再融資方案，依然能在各自的股東大會上順利通過。難怪有投資者驚呼：分類表決制原來也是大“漏網(wǎng)”！
眾所周知，去年12月7日正式實施的分類表決制，目的無非是要“形成抑制濫用上市公司控制權的制約機制，把保護投資者特別是社會公眾投資者的合法權益落在實處”。譬如，對再融資、以股抵債等重大事項，須經(jīng)參加表決的社會公眾股股東所持表決權的半數(shù)以上通過，方可實施或提出申請。
然而，該辦法實施近4個月來，除了重慶百貨(資訊 行情 論壇)(600729)增發(fā)修改案及神火股份(資訊 行情 論壇)(000933)可轉債方案遭流通股東否決外，其它經(jīng)表決的再融資方案無一例外地獲通過。不是說所有再融方案都得被否決，但眼下近乎100%的通過率，著實讓市場懷疑“分類表決制”的實效。
值得一提的是，當初重慶百貨增發(fā)修改案之所以遭否決，也是因華寶興業(yè)多策略增長基金投了反對票(占參與投票的社會公眾股股份總數(shù)的56.59%)；而首旅股份(資訊 行情 論壇)(600258)作為首例實施分類表決的上市公司，盡管不少股民對其配股方案投了反對票，但依然不能阻擋該方案的順利通過，原因就在于有主力機構的默契“配合”，小股民反對也沒用。
事實上，中小投資者分散，難以齊心，加之許多股民受網(wǎng)絡投票硬件所限，因此，他們對“分類表決制”無奈寄望于主力機構的“良知”。但股市博弈從來就是屁股決定腦袋，眼下“分類表決制”儼然成了機構投資者向上市公司“要價”的籌碼。如南鋼股份(資訊 行情 論壇)(600282)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)(600005)、波導股份(資訊 行情 論壇)(600130)、桂柳工(資訊 行情 論壇)A(000528)、山推股份(資訊 行情 論壇)(000680)、中科三環(huán)(資訊 行情 論壇)(000970)等公司成功再融資后，均實施了高送轉，被業(yè)內(nèi)人士視為“上市公司對機構當初鼎力相助的示謝之舉”。
管理層曾多次表態(tài)，只要大家形成共識，今年就是轉折之年。但問題是，分類表決制成了大“漏網(wǎng)”，以股抵債竟是“老賴”們合法退出的渠道，詢價制已淪為股市“圈錢”的保護傘……在這個市場里，中小投資者卻屢屢受傷，甚至不想再玩了，轉折年又能轉向何方呢？保護中小投資者，就是保護整個市場的未來，該是為此做出努力的時候了。
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