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———透析中國股市之三
賀朝暉
股市失效的原因，除了投資機構人為造成的不合理、上市公司質量太差外，監管與執法的不到位也是其最大的主因之一，可以說，它動搖了股市的根基。
從良心上說，作為中國股市的監管者，中國證監會這些年來為了維護股市穩定，在監管上還是做了大量的工作的，比如對上市公司進行稽查、對上市公司違規高官進行處罰、提高對上市公司第二次募資的要求與條件、規范上市公司信息披露、改革新上市公司上市的發行審核制度等等。但是，受我國特殊國情影響，證監會的這些措施并沒有起到其應起的作用。一些上市公司高管內外勾結、內幕交易、莊家操縱、市場謠傳、合謀圈錢，使股市失去了誠信基礎。
我國股市監管缺位的另一個主要因素是證監會只有監管權沒有執法權。盡管證監會這些年在防止上市公司、中介機構、投資者犯罪方面做了大量工作，也查到了相當一部分的犯罪分子，但證監會只能作出處罰意見或移送司法機關處理。由于我國上市公司的主體仍是國有企業，每一家國有企業都有自己的婆家，而且這些婆家的地位和后臺比證監會還要強。在此情況下，證監會的處罰又怎么執行呢？
我國股市監管缺位的第三大因素是證監會近年來的工作重點偏位。這些年，在我國經濟高速發展的環境下，一些人頭腦發燒，也要求股市高速發展，有人甚至提出5年內中國股市規模超過紐約證交所。因此，盡管股市的基礎已很差，盡管上市公司的質量很差，證監會還是一味的擴大股市的規模。近期股市的下跌就是市場加速擴容帶來的。可以說，證監會工作重心的偏離已動搖了中國股市的根基，其嚴重后果可想而知。
(日京／編制)(來源：金羊網)
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