廣州控股股權(quán)分置改革網(wǎng)上交流會(huì)

　　廣州發(fā)展集團(tuán)有限公司董事長、廣州控股董事長楊丹地先生致辭

　　各位投資者、各位支持和關(guān)心廣州控股的朋友:

　　首先請?jiān)试S我代表廣州控股歡迎各位參加本次網(wǎng)上交流會(huì)并向大家致以衷心的感謝！

　　廣州控股積極參與股權(quán)分置改革，已成為第二批試點(diǎn)公司。股權(quán)分置改革不但能完善資本市場配置功能，進(jìn)一步建立公司治理的共同利益基礎(chǔ)，而且對深化國有資產(chǎn)考核管理，將上市公司國有資產(chǎn)納入市場經(jīng)濟(jì)評價(jià)體系，深化國有資產(chǎn)管理改革具有極為重要意義。

　　廣州控股根據(jù)國務(wù)院、中國證監(jiān)會(huì)和國家國資委的有關(guān)要求，結(jié)合公司實(shí)際情況，遵循兼顧平衡非流通股股東和流通股股東利益、保護(hù)流通股股東合理利益的原則，充分聽取流通股股東的意見，非流通股股東和廣州控股做出了很大的努力，在征得政府部門的確認(rèn)后，提出了公司的股權(quán)分置改革方案。

　　當(dāng)然，對這次廣州控股推出的股權(quán)分置改革方案，從流通股股東角度說，可能有這樣或那樣的意見，對此我們都理解。任何成功的方案都需要經(jīng)過雙方的理解和達(dá)成共識，才能達(dá)到雙贏的目的。但有一點(diǎn)可以肯定的是:搞總比不搞好，早搞總比晚搞好，雙贏總比雙輸好。

　　不管什么樣的方案，最終都必須接受市場的檢驗(yàn)。股權(quán)分置改革沒有退路，只能往前走。廣州控股在股權(quán)分置改革問題上的態(tài)度是積極和堅(jiān)定的，而且有最大誠意與流通股股東一起完成股權(quán)分置改革任務(wù)。

　　通過本次交流溝通，我們將充分聽取各位建議，秉承公司注重誠信、追求卓越的作風(fēng)，積極推進(jìn)股權(quán)分置改革，并堅(jiān)持創(chuàng)造更好經(jīng)營業(yè)績，回報(bào)股東，回報(bào)社會(huì)！

　　謝謝大家！

　　中信證券董事總經(jīng)理王常青先生致辭

　　各位投資者、所有支持和關(guān)心廣州控股的朋友們:

　　大家好！歡迎大家來到這里，就廣州控股股權(quán)分置改革展開充分、坦誠的交流。

　　中信證券有幸受廣州控股委托，擔(dān)任本次股權(quán)分置改革的保薦機(jī)構(gòu)，中信證券在本次股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作過程中，本著誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則，協(xié)助廣州控股制訂了股權(quán)分置改革方案。對相關(guān)事宜進(jìn)行盡職調(diào)查，對相關(guān)文件進(jìn)行核查，出具保薦意見以期能對本次股權(quán)分置改革做出獨(dú)立、客觀和公正的評價(jià)，以供廣大投資者及有關(guān)各方參考。

　　我們認(rèn)為廣州發(fā)展實(shí)業(yè)控股集團(tuán)股份有限公司本次股權(quán)分置改革方案的程序體現(xiàn)了“公開、公平、公正和誠實(shí)信用及自愿”原則，計(jì)算對價(jià)的方法具有合理性，支付的對價(jià)合理。公司及非流通股股東按照法定程序履行了相關(guān)信息披露義務(wù)，股權(quán)分置改革的程序及內(nèi)容符合相關(guān)法律、法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。

　　我們認(rèn)為股權(quán)分置改革試點(diǎn)方案的實(shí)施將有助于改善廣州控股的公司治理結(jié)構(gòu)，形成一定的制約機(jī)制、成熟的股權(quán)文化和股東意識，更好地保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，也更有利于公司長期、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。

　　我們希望，通過此次推介交流，廣大投資者和各界朋友能夠?qū)�公司以及公司股�?quán)分置改革方案有一個(gè)更全面、徹底的了解。

　　最后我謹(jǐn)代表中信證券感謝各位嘉賓、各位投資者的熱情關(guān)注，及對我們的信任和支持，預(yù)祝廣州控股股權(quán)分置改革取得圓滿成功！

　　廣州發(fā)展集團(tuán)有限公司黨委書記、廣州控股副董事長唐學(xué)林先生答謝辭

　　各位投資者、各位支持和關(guān)心廣州控股的朋友們:

　　大家好！經(jīng)過坦誠熱情的交流、溝通，我們?nèi)�面了解了大家對廣州控股此次股權(quán)分置改革方案的態(tài)度和意見。謝謝大家的支持！我們將在接下來的工作中，本著為全體股東負(fù)責(zé)的態(tài)度，積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)股權(quán)分置改革。我們也希望廣大投資者和各界朋友對公司經(jīng)營發(fā)展繼續(xù)保持關(guān)注，多提建議，這也是公司前進(jìn)的動(dòng)力。

　　本次股權(quán)分置改革是廣州控股的一件大事，公司被確定為股權(quán)分置改革試點(diǎn)后，一直在努力尋找流通股股東和非流通股股東利益之間的平衡點(diǎn)，擬定出一個(gè)兼顧公司流通股股東和非流通股股東利益的方案，而改革成功與否一方面取決于方案的設(shè)計(jì)，另一方面則取決于與廣大流通股東的充分溝通，希望廣大投資者積極參與。我們相信通過大家的共同努力，廣州控股股權(quán)分置改革能夠順利完成。

　　隨著本次股權(quán)分置改革的順利實(shí)施，廣州控股的核心競爭力將得到進(jìn)一步的提升，企業(yè)的價(jià)值會(huì)得到更充分的體現(xiàn)。公司也將為廣大投資者帶來更豐厚的回報(bào)。

　　謝謝大家！

　　方案解讀

　　問:公司自身進(jìn)行股權(quán)分置改革的動(dòng)機(jī)？

　　答:第一、實(shí)施股權(quán)分置改革方案能夠幫助廣州控股形成更加規(guī)范有效的治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司未來的發(fā)展。股權(quán)分置改革后，股票的價(jià)格將與所有股東的利益相關(guān)，建立起包括控股股東在內(nèi)的投資者利益與公司利益的有效連接，使廣州控股易于形成規(guī)范有效的治理結(jié)構(gòu)。

　　第二、股權(quán)分置問題的解決還將有利于公司實(shí)現(xiàn)市場化的制度創(chuàng)新和股權(quán)并購，為建立符合市場標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值評價(jià)體系、優(yōu)化資源配置、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)重組和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等資本市場運(yùn)作奠定制度基礎(chǔ)。

　　第三、股權(quán)分置的改革使廣州控股的資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，股權(quán)結(jié)構(gòu)更加多元化，有利于治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善。同時(shí)，改革的實(shí)施還有利于進(jìn)一步豐富和完善國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理手段，使國有股權(quán)在市場化的動(dòng)態(tài)估值中實(shí)現(xiàn)保值增值。

　　問:廣州控股股權(quán)分置改革方案的基本思路是什么？

　　答:一是制定股權(quán)分置改革的基本原則:符合政策法規(guī)，兼顧非流通股東和流通股東的利益，保護(hù)流通股股東的利益不受損失；

　　二是參考在香港市場上市、主要業(yè)務(wù)在中國大陸的電力上市公司(H股和紅籌股)作為可比公司來確定廣州控股方案實(shí)施后股票的市盈率水平和股票的市場價(jià)格；

　　三是確定改革前流通股的合理市場價(jià)格和對價(jià)支付比例；

　　四是從保護(hù)流通股東利益出發(fā)，對測算出的對價(jià)比例進(jìn)行調(diào)整。

　　問:改革后預(yù)計(jì)的公司股票理論市場價(jià)格是如何計(jì)算的？

　　答:股權(quán)分置改革后預(yù)計(jì)的公司股票理論市場價(jià)格主要是參考在香港市場上市、主要業(yè)務(wù)在中國大陸的電力上市公司(H股和紅籌股)的市盈率來確定。香港市場上市的H股和紅籌股電力上市公司近年來市盈率在10.2－14倍，綜合考慮廣州控股的盈利能力、規(guī)模擴(kuò)張能力和未來的成長性等因素，以本方案實(shí)施后11.5倍市盈率水平為基礎(chǔ)，來測算改革后公司股票的理論市場價(jià)格(4.38元/股)。

　　問:對價(jià)的依據(jù)是什么？

　　答:本公司股權(quán)分置改革支付對價(jià)的依據(jù)是:

　　(1)、符合政策法規(guī)原則。符合《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》、《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于第二批上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作有關(guān)問題的通知》、《國務(wù)院國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》以及其他現(xiàn)行法律、法規(guī)的要求；

　　(2)、兼顧各方利益原則。著眼于上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展，兼顧流通股東、非流通股東以及上市公司各方利益，切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益；

　　(3)、體現(xiàn)“三公”原則。在兼顧公司非流通股股東和流通股股東利益的基礎(chǔ)上，完成公司股權(quán)分置改革工作。

　　問:方案有什么特點(diǎn)？非流通股股東給流通股東的對價(jià)有多少？為什么沒有派送現(xiàn)金？

　　答:股權(quán)分置改革方案的具體實(shí)現(xiàn)形式有很多種，但是所有方式的內(nèi)在本質(zhì)都是唯一的，即都是要向流通股東支付對價(jià)，既然殊途同歸，那么我們認(rèn)為就應(yīng)該選取最簡單的方式，方案越是簡單清晰，越是便于投資者理解，也就越容易被接受。

　　廣州控股進(jìn)行股權(quán)分置改革采用最簡單的送股方案，流通股股東每10股將獲得非流通股股東支付的2.5股。送股后，流通股股東的持股成本得到有效降低，因此利益得到了保護(hù)。

　　派送現(xiàn)金作為對價(jià)支付的一種輔助形式，確實(shí)被一部分企業(yè)采用，結(jié)合廣控的實(shí)際情況，我們認(rèn)為單純的送股方案更為合適。

　　問:發(fā)展集團(tuán)改革后持股比例67.77％，距離公司承諾的持股比例51％有16％的空間，是否意味著發(fā)展集團(tuán)會(huì)出售股份？發(fā)展集團(tuán)有無長期持有廣州控股股份的計(jì)劃？

　　答:鎖定期過后也不意味著發(fā)展集團(tuán)就要在市場上進(jìn)行減持。股份的出售需要經(jīng)過上級國資部門的批準(zhǔn)，而出售行為本身也需要在證券交易所進(jìn)行公開披露；

　　按照最新頒布的《國務(wù)院國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》，發(fā)展集團(tuán)將在較長的時(shí)間內(nèi)保持對廣州控股的絕對控制地位；

　　從資本利用角度，目前廣州控股集中了發(fā)展集團(tuán)最優(yōu)質(zhì)的盈利性資產(chǎn)，發(fā)展集團(tuán)不會(huì)輕易減持持有的廣州控股股票，更不會(huì)在鎖定期之后大規(guī)模出售。

　　問:公司的業(yè)務(wù)范圍涉及發(fā)電、能源、基礎(chǔ)設(shè)施，屬于綜合類公司，一般來講綜合類公司市盈率應(yīng)該低于專業(yè)類公司，但公司參照電力類公司確定改革后的市盈率水平是否合理？

　　答:公司的發(fā)展定位是成為面向珠江三角洲的綜合能源供應(yīng)商，公司目前主營業(yè)務(wù)是電力產(chǎn)業(yè)，是公司業(yè)務(wù)收入和利潤的主要來源，煤炭物流、油品物流和天然氣業(yè)務(wù)正處于快速發(fā)展過程中，因此參照電力行業(yè)市盈率確定改革后的市盈率是可行的；另一方面，綜合類公司比單一的產(chǎn)業(yè)公司更具備抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，尤其是我們國家電力供需緊張的狀況正在逐步緩解，根據(jù)電力管理部門的判斷，預(yù)計(jì)2008年廣東省的電力供需將基本保持平衡，屆時(shí)公司的能源物流產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)將具備較強(qiáng)的盈利能力，可以彌補(bǔ)電力緊張緩解帶來的公司電力產(chǎn)業(yè)利潤貢獻(xiàn)下降導(dǎo)致的不利因素。綜上所述，綜合類公司的市盈率水平一定應(yīng)該低于專業(yè)類公司的觀點(diǎn)是值得商榷的，應(yīng)該具體情況具體分析。

　　問:公司對價(jià)支付中市盈率參照了香港上市的中國電力公司平均水平，但是公司是否具備上述以大型電力集團(tuán)為背景的上市公司進(jìn)行對比的條件？

　　答:公司電力資產(chǎn)盡管經(jīng)營規(guī)模比境外上市公司小、發(fā)展集團(tuán)也不像其他電力集團(tuán)一樣擁有龐大的可供上市公司收購的發(fā)電機(jī)組，但是公司有自身的特點(diǎn):

　　公司目前是廣州最大的發(fā)電企業(yè)，裝機(jī)容量位居廣東省前三名。公司正在運(yùn)行的發(fā)電機(jī)組和正在建設(shè)的LNG發(fā)電機(jī)組均位于廣州市南沙經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，位于負(fù)荷中心，地理位置優(yōu)越；南沙開發(fā)區(qū)是廣州市重點(diǎn)開發(fā)的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，已經(jīng)吸引了大批國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)駐，未來發(fā)展前景廣闊；未來的競價(jià)上網(wǎng)不可避免，屆時(shí)公司競爭優(yōu)勢明顯；

　　公司除電力產(chǎn)業(yè)以外還有油品物流、煤炭物流和天然氣業(yè)務(wù)，正在處于快速增長期，是公司未來新的利潤增長點(diǎn)，公司已經(jīng)從單一的電力生產(chǎn)企業(yè)成功轉(zhuǎn)型為面向珠江三角洲的綜合能源供應(yīng)商，綜合競爭優(yōu)勢好于單一的發(fā)電企業(yè)。

　　對話與交流

　　問:董事長，請你談?wù)劕F(xiàn)在的感受。

　　答:非常感謝您的問題。股權(quán)分置的改革不光是完善資本市場的資源配置功能，建立上市公司的治理結(jié)構(gòu)的共同利益基礎(chǔ)，更重要的是涉及到國有資產(chǎn)的評價(jià)體系和管理方式的重大變革。在這個(gè)改革過程中，難免出現(xiàn)各個(gè)方面角度的不一致和利益的矛盾，股民的一些感言和建議也是可以理解的。我們的任務(wù)是堅(jiān)定不移地推進(jìn)股權(quán)分置改革，實(shí)現(xiàn)各方利益的協(xié)調(diào)和平衡。

　　問:請問董事長，您和現(xiàn)場的同事在開會(huì)前預(yù)計(jì)到廣大網(wǎng)上提問的股民提出反對意見嗎？

　　答:感謝您對廣州控股股權(quán)分置改革方案的關(guān)注！這次股權(quán)分置的改革，其中一個(gè)重要原則就是保護(hù)中小流通股東的合理利益，對這次網(wǎng)上提出的意見，我們充分理解，只有通過溝通來達(dá)到共識，才能夠形成各方都能夠接受的方案。在這個(gè)過程中，雙方的溝通和理解是非常重要的。

　　問:公司沒有像其他部分公司一樣采取措施保護(hù)改革后的股價(jià)，是否意味著自己對公司股價(jià)也沒有信心？

　　答:公司對自身的發(fā)展前景非常有信心，同時(shí)也對公司股價(jià)非常有信心；任何公司股價(jià)的波動(dòng)都是正常的，公司股價(jià)的走勢不僅與公司本身的經(jīng)營發(fā)展、盈利能力有關(guān)，同時(shí)也與市場環(huán)境等諸多因素有關(guān)，不能說公司股價(jià)一定高于或者低于某一個(gè)水平，股價(jià)肯定會(huì)有波動(dòng)的；公司經(jīng)營層會(huì)一如既往地關(guān)注公司股東的各方面意見，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司內(nèi)在價(jià)值，我們相信隨著時(shí)間的推移，公司的發(fā)展?jié)摿�和�?nèi)在價(jià)值會(huì)被投資者進(jìn)一步接受。

　　問:大股東和小股東都應(yīng)該是平等的，為什么股改方案是大股東說了算，而小股東沒有發(fā)言權(quán)？

　　答:本次股權(quán)分置改革，首先是需要非流通股東表達(dá)改革意向，并由上市公司董事會(huì)提交改革方案，最終方案必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，應(yīng)該說小流通股東是有充分的發(fā)言權(quán)的。為保證流通股東的發(fā)言權(quán)，除現(xiàn)場投票外，我們還按照有關(guān)規(guī)定設(shè)計(jì)了網(wǎng)絡(luò)投票、獨(dú)立董事征集投票權(quán)等保障措施，應(yīng)該說，每個(gè)股東，不管是持有100股還是100萬股都有充分的發(fā)言權(quán)。我們期待最終方案能反映大多數(shù)人的意愿。

　　問:建議公司再組織一場廣州國資委和中小投資者的交流會(huì)，可能更有用一點(diǎn)。

　　答:謝謝您的建議，我們會(huì)把您的建議向有關(guān)部門反映。

　　問:現(xiàn)在大家關(guān)注的多是非流通股東與流通股東利益協(xié)調(diào)的問題，那么股權(quán)分置改革完成后，經(jīng)營管理層與所有股東的利益又如何取得協(xié)調(diào)呢？

　　答:經(jīng)營管理層與股東之間的利益協(xié)調(diào)對股份公司來說是個(gè)永恒的主題。

　　現(xiàn)在非流通股東和流通股東之間的關(guān)系解決了，應(yīng)該說管理層對全體股東的職責(zé)更明確了。今后，在股權(quán)分置改革完成后，不斷加強(qiáng)和完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，對管理層的協(xié)調(diào)主要通過幾個(gè)方面來進(jìn)行:一是通過嚴(yán)密的管理制度和組織體系來約束；二是加強(qiáng)作為股東代表機(jī)構(gòu)董事會(huì)的職能；三是繼續(xù)有效發(fā)揮股東大會(huì)的作用(這次股權(quán)分置改革為此提供了良好的基礎(chǔ))。

　　問:如果方案不被認(rèn)可，是不是打算讓步？比如修改方案，提高對價(jià)等？

　　答:我們以最大的誠意、盡最大的努力與投資者進(jìn)行廣泛、充分的溝通，在綜合考慮各方面意見的基礎(chǔ)上形成了現(xiàn)在的股權(quán)分置改革方案。我們希望這個(gè)方案能得到大多數(shù)投資者的理解和支持。

　　問:近期是否有融資計(jì)劃？

　　答:融資是根據(jù)業(yè)務(wù)的拓展需要而定，您可從廣控的年報(bào)看到，廣控的現(xiàn)金流量充裕。近年我們沒有再融資計(jì)劃。

　　未來展望

　　問:公司如何通過股權(quán)分置的解決提升治理水平？

　　答:公司的管理取決于多種因素，在這兒不可能有很多的時(shí)間來討論如何來管理好公司，解決股權(quán)分置問題使非流通股和流通股真正變成同股、同權(quán)、同利，形成了共同利益基礎(chǔ)，使大股東更加關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營和企業(yè)在市場上的表現(xiàn)，股東對于經(jīng)營者的考核變得更加簡單，企業(yè)股價(jià)在二級市場上的表現(xiàn)將作為對企業(yè)經(jīng)營管理層考核的重要內(nèi)容之一，因此更加能夠激勵(lì)管理層提高管理水平。

　　問:近兩年公司有沒有新的利潤增長點(diǎn)？

　　答:公司投資建設(shè)的珠江LNG項(xiàng)目、盤南電廠、汕尾電廠項(xiàng)目將于2006年下半年和2007年相繼投產(chǎn)；公司目前經(jīng)營的天然氣、油庫項(xiàng)目，隨著市場的培育和經(jīng)營權(quán)的放開，也將為公司帶來回報(bào)。以上項(xiàng)目將成為廣州控股未來新的利潤增長點(diǎn)。

　　問:股權(quán)份置改革對公司治理結(jié)構(gòu)和未來發(fā)展有什么影響？

　　答:股權(quán)分置改革后，股票的價(jià)格將與所有股東的利益相關(guān)，有利于建立起包括控股股東在內(nèi)的投資者利益與公司利益的有效連接，使廣州控股法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。此外，還將有利于公司實(shí)現(xiàn)市場化的制度創(chuàng)新和股權(quán)并購，為建立符合市場標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值評價(jià)體系、優(yōu)化資源配置、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)重組和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等資本市場運(yùn)作奠定制度基礎(chǔ)。改革的實(shí)施還有利于進(jìn)一步豐富和完善國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理手段，使國有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的保值增值。

　　問:公司04年增發(fā)的項(xiàng)目06年后才會(huì)投產(chǎn)，屆時(shí)全國電力供應(yīng)基本平衡，怎么保證新項(xiàng)目的收益率？

　　答:按權(quán)威部門預(yù)測，全國是06年趨于基本平衡，但廣東地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，電力供需矛盾突出，因此在08年才能達(dá)到平衡。廣東省經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為三個(gè)項(xiàng)目未來的盈利創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。LNG項(xiàng)目為國家鼓勵(lì)發(fā)展的清潔能源項(xiàng)目，且為廣東省LNG接受站的配套項(xiàng)目之一，盤南電廠項(xiàng)目為國家西電東送重點(diǎn)電源點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，汕尾項(xiàng)目為國家批準(zhǔn)建設(shè)的廣東省大型電力項(xiàng)目之一，且三個(gè)項(xiàng)目機(jī)組規(guī)模大，效率高，未來的收益是完全有保障的。

　　問:請問公司在今后電力相對平衡的情況下如何保證市場份額？

　　答:公司屬下電廠均位于電力負(fù)荷中心區(qū)域，均為大型機(jī)組，且保養(yǎng)良好，機(jī)組效率高。

　　公司成本控制較好，多項(xiàng)指標(biāo)在廣東省和國內(nèi)均屬于較好水平。

　　公司將通過快速發(fā)展產(chǎn)業(yè)規(guī)模、提高管理水平以降低和控制生產(chǎn)成本、投資煤礦以獲取穩(wěn)定的資源、投資航運(yùn)公司以確保燃料的運(yùn)輸?shù)却胧�，控制公司電力業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　因而公司的電力業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

　　問:貴公司股票有長期投資價(jià)值嗎？

　　答:廣州控股經(jīng)過多年的發(fā)展，已從單一的發(fā)電企業(yè)成長模式，發(fā)展壯大為面向珠三角地區(qū)、以綜合能源供應(yīng)為主的大型企業(yè)。公司根據(jù)實(shí)際情況，制訂了打造面向珠三角綜合能源供應(yīng)商的戰(zhàn)略定位，重點(diǎn)發(fā)展綜合能源業(yè)務(wù)，延長能源業(yè)務(wù)上、下游產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)了相關(guān)多元化。一方面公司堅(jiān)持立足于珠三角、服務(wù)于珠三角，全面分享珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)高速增長的成果；另一方面公司采取的相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略將有效抵御電力市場波動(dòng)，確保公司利潤水平持續(xù)穩(wěn)定增長。

　　問:請問公司未來成長性體現(xiàn)在什么地方？

　　答:①公司電力產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。全國范圍內(nèi)的緊張電力供求形勢、廣東省和廣州電力需求持續(xù)旺盛的局面將給公司未來電力發(fā)展帶來較為廣闊的前景，預(yù)計(jì)在未來幾年電力產(chǎn)業(yè)仍是公司收入和利潤的主要來源。隨著公司新投資電力項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，公司電力產(chǎn)業(yè)的盈利能力將得到較大幅度的提高。

　　②能源物流產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)大，成為公司新的利潤增長點(diǎn)。廣東省旺盛的油品需求與現(xiàn)有港口吞吐能力的不足將給公司與BP公司合作的南沙油庫項(xiàng)目帶來巨大商機(jī)，公司油品物流業(yè)務(wù)將快速增長。公司南沙油庫為上海期交所的燃料油指定交割庫。廣東省煤炭需求的持續(xù)增長、公司煤炭儲(chǔ)運(yùn)能力的迅速提高也將確保煤炭物流業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。

　　③基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)基本成型并開始產(chǎn)生效益。南沙燃?xì)忭?xiàng)目是南沙開發(fā)區(qū)的重點(diǎn)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，將產(chǎn)生重要的社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益，高速公路也將實(shí)現(xiàn)盈利。

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