一份給小股民的牛市投資建議書

　　劉健東　賈肖明

　　股市火爆了股民還得悠著點

　　在一家券商營業部擔任客服中心主任的曹女士最近累壞了。“來開戶的股民實在太多了，中午飯往往都顧不上吃”。

　　在某時尚類雜志任職的陳小姐，過去十指不沾陽春水，言必風花雪月，上周卻硬讓朋友帶著開了個股東賬戶，“有什么好股票，記得向我推薦。”

　　中國證券登記結算公司統計顯示，5月9日滬深新開A股賬戶達到20590戶。這個開戶量創近4年來的最高水平，與1999年平均日開戶數相當。

　　投資者的熱情離不開行情的暴漲。在兩個月前，1400點似乎還是遙不可及的夢，而上周五，上證綜指已經氣勢如虹地突破了1600點大關。滬深兩市成交量已經連續多日超過600億元的“天量”。

　　老股民回來了，新股民進來了，財富

　　誠然，

　　被股市的火熱喚醒財富渴望的股民們，不妨多一點理智。股市不是黃金谷，收益是跟風險掛鉤的，投資務必要理性。我們推出這個專題，就是希望股民們能在狂熱中留一份冷靜，盡量避免步入陷阱和誤區。

　　好股票仍值得中長期投資

　　【案例】

　　西門是個不折不扣的新銳股民。西門年少有為，大學畢業幾年就做到了某跨國制藥公司華南區銷售主管的位置，收入頗豐，買了樓、買了車之后，還剩下20萬元的存款。

　　春節后，在某高校讀經濟學博士的同學小A把他拉下了“股海”。小A是個典型的“價值投資迷”，喜歡到處找券商的研究報告，然后自己做分析，因為自己資金不多，指導西門投資便成了他最大的樂趣。

　　因為手下有幾位得力干將，西門對生意上的事情不用太操心，心思都花在了股市上。開始小有斬獲后，西門在股市上的投資也不斷增加，從2萬、5萬，最后干脆把20萬全部都投了進去。西門喜歡做短線，持有的股票很少超過一個星期。接觸權證后，漲跌幅高、T＋0的特點讓他更是著迷。小A勸他，權證風險太大，現在幾乎都是投機資金在做，自己都不敢碰。但喜歡冒險的西門聽不進去，有段時間全部的資金都拿來炒權證，頻繁進出，有個月成交量甚至以千萬計，光手續費都交了好幾萬。

　　西門、小A和幾位一起炒股的網友還模擬基金經理，定期公布自己操作的業績和倉位，大家之間還做排名。西門的排名最不穩定，但總的結果還不錯。三個月時間過去了，西門的20萬元初始資金，現在已經變成了28萬元，收益率甚至超越了小A。

　　小A評價西門:“這家伙市場感覺太好了。”但權證市場和短線操作，也讓西門感受到了風險和心理壓力太大，他打算以后大部分資金還是做中長線投資。

　　【點評】:現在這波行情真是撐死膽大的，餓死膽小的。不少個股股價不斷攀高，讓人大跌眼鏡，不少新股民追高獲利機會很大。但還是要注意風險，股市跌起來也是很嚇人的。從實際回報率來看，選擇好的股票進行中長期投資往往能超越短線操作的業績。

　　與基金共舞

　　【案例】

　　張先生炒股有十多年了，股市里的大風大浪都見過了。

　　2001年的時候，張先生覺得股市越來越難做，干脆就把資金全都撤了出來，開始投資一些商鋪。張先生認為，這是他這輩子最英明的決定之一。之后4年，股市進入了大熊市，還在堅守陣地的“股友”一個個“遍體鱗傷”，而廣州的樓市卻節節走高，讓他獲利不菲。

　　去年4月份，股市跌到了1200點的時候，張先生覺得自己應該再度出手了，“政府不會讓股市這樣跌下去的”。誰料，股改啟動后，市場起初的驚慌心態，讓大盤跌破了1000點。用張先生的話說是，“一路跌，一路斬”。

　　不過張先生并沒有失望太久，他發現雖然大盤走得不好，但不少基金重倉的股票仍然是風光獨好，從此跟蹤基金的動向就成了他的主要操作方法。一份不出名的證券周報，每周末登的基金倉位變化，是他必讀內容。“跟基金操作，成功率有70%”，對于這波行情，他笑稱是“酒色”——茅臺酒直奔100元大關，引得五糧液不斷走高；有色金屬更是集體上演瘋狂。

　　不過，在熊市呆久了，張先生還是頗為謹慎，買的股票有了20%的收益就拋掉。雖然錯過了更大的獲利機會，但他也不后悔。“現在的市場氣氛已經有點不理性了，心里總是怕怕，身邊的股友好多已經開始半倉操作了，現在自己的倉位還有70%，也要看情況再調整”。

　　【點評】讓張先生這樣知識層次不高的股民，去搞價值投資，研究券商報告和行業格局是不現實的。但依靠基金，跟基金的“莊”，也算間接的價值投資了，是個不錯的辦法。

　　膽小者可投資股票基金

　　【案例】

　　謝姨今年40多歲，在一家政府機關工作。2000年的時候，受到周圍同事的影響，開始炒股。謝姨有個同事的丈夫在證券公司營業部工作，這個同事便成了大家炒股的“軍師”，不時有消息冒出來:這個股年報業績如何的好，那個股有重組概念……

　　市場好的時候，謝姨也賺了一些小錢，但隨著行情越來越低迷，謝姨的資產在不斷縮水。她重倉的一只化工股，13元的價格買入，最后以4元忍痛斬倉，一下子虧了三萬多塊。到最后，謝姨只剩下最后一只股票，她也懶得看了。同事們討論股市的時候也越來越少了，“軍師”丈夫所在的營業部工資都發不下來，不得不辭職又找了份新工作。

　　從此，謝姨對股市深惡痛絕。最近，行情開始火爆，個股短短時間內翻番的情況不斷出現，同事們又開始津津樂道起股市來，但謝姨依然不感冒，“賺的越多，虧的也越多”。她計劃等手中最后一只股解套后，賣了的錢全部拿去買國債。

　　【點評】一朝被蛇咬，十年怕草繩。謝姨的做法可以理解。但應該看到，經過股改和市場投資理念的變化，股市和過去已經大不一樣。如果擔心個股風險大的話，可以考慮投資好的開放式股票基金，券商集合理財計劃等等。投資風險較低的理財產品，同樣可以從股市的走牛中獲利。

　　慎防步入三大誤區

　　誤區一:迷信股評家

　　新浪上有個頗有吸引力的博客，名字叫“真相·萬里行獨立新聞調查”，一位叫燕飛的網友，自費駕車，至今行程兩萬八千余里，調查與曝光對投資者的欺詐與漠視等侵權行為。在其中的一個專題“我們的機構是怎么洗劫散戶”中，不少網民在上面披露自己被不良證券投資咨詢公司騙錢的血淚史。

　　“入了公司的會員，包賺不賠，跟操盤手一起操作”。不少投資者看到這樣的廣告語后上當受騙，不僅“老師”推薦的牛股光虧不賺，想退費都沒門。一些機構被監管機構查處了，不到幾天又改頭換面重新開張；現在還有一些更隱蔽的騙術，向投資者兜售“天價”雜志。

　　剛入市的股民，對這樣的情況，一定要特別謹慎。天下沒有穩賺不賠的投資，那只是騙子的謊言。

　　誤區二:股價低的是“便宜貨”

　　東莞證券研究中心主任李大霄告訴記者，許多投資者喜歡買低價股。“這個股已經50多塊了，還敢買嗎？這個股還不到2塊，漲500%也才10塊錢”。這種思維是錯誤的。

　　李大霄告誡股民，股票是否便宜不是看股價的絕對值。“一些垃圾股，股價兩元錢，可能實際上1元錢都不值；一些績優股，股價很高，但按市盈率一算，其實還是被低估的”。要買真正便宜的股票，要看它的股價跟它的內在價值相比是否被低估。茅臺雖然股價已經逼近百元大關，但因業績優良，有自主定價能力，在一些機構眼里仍然很便宜。

　　目前價值投資的理念在市場中已經越來越主流，被基金等主力摒棄的績差股，已經很難再有過去的輝煌。

　　誤區三:到處打聽消息

　　新入市的股民往往有一夜暴富的心態，總想買一只股票，第二天就能漲停牌。在自己沒有獨立判斷能力的時候，喜歡打聽消息。

　　實際上，消息多了并不是好事，靠消息發財的故事不是沒有，但到了股民這里的消息，往往已經滯后了。消息多了，真真假假，容易干擾自己的操作思路，作出錯誤決定。

　　與其把精力花在打聽消息、到處請人“薦股”上，倒不如對宏觀經濟背景、經濟政策導向、行業現狀、公司經營情況等多做分析，以及通過對股票的量價走勢進行分析，評價股票的投資價值，培養自己的操作技巧。

　　適合小股民的投資技巧

　　股市上的操作技巧有很多，我們選擇一些比較實用的供股民參考。

　　集中持股。萬聯證券分析師魏劍峰的看法是，對于資金投入有限的股民來說，不要過度分散持股。資金在50萬以下，最好只投資1到2只股票。投資的股票越少，在上面花的工夫越多，對這個股票就越熟悉。記者認識的一位股民，常年來只投資一只科技型股票，在這個股票上做波段久了，公司上下很多人他都認識，公司的發展狀況非常熟悉，越做越得心應手。

　　零存整取。魏劍峰還推薦了一種名為“零存整取”的投資辦法。像招商銀行、萬科地產這樣行業內的龍頭公司，有中長期持續發展的能力。但股價受大勢或者一些消息的影響，會出現階段性的下調，但長期上漲趨勢不變。“周累計跌幅達到15%以上，就買入部分。等到整取的時候，回報率會很可觀。”

　　“正金字塔”法則。李大霄有個非常得意的投資方法，他稱之為“正金字塔”法則。他打了個比方，不少投資者在1200點的時候投資1萬元，漲到1400點時投資5萬元，漲到1600點時投資20萬元，行情越高，投資額越大，從圖形看，像個“倒金字塔”，這是錯誤的。正確的策略應該倒過來，應該在行情的底部多投資，行情起來以后，追加投資的應該減少。這就是“正金字塔”法則。但這涉及到對大勢的判斷，有一定難度。

　　浪底淘沙。什么股票是最穩妥的股票？魏劍峰有一個技巧，“大盤最底部，股價卻在最高的個股，就是最值得投資的品種之一”。行情越糟糕，機構能投資的個股越少，大浪淘沙，這個時候機構“抱團取暖”的個股，肯定有其內在的價值。

　　選擇好的投資基金。經過幾年市場的磨煉，基金公司之間也開始分化。一些好的基金的確能給投資者帶來可觀的回報。上半年，一些開放式股票型基金的累計漲幅已經在50%甚至60%以上。

　　大多數股民的業績會跑輸大市，選擇好的基金來投資省心，也更穩妥。選擇基金投資有些簡單原則。選基金要選好的基金公司，選股東結構、投資團隊穩定的公司，選旗下基金業績持續穩定、普遍都比較好的公司。選擇適合自己的基金類型，風險承受能力低的投資者，可以選擇保本基金或者債券基金；風險承受力高的投資者可以投一些股票倉位比較重的基金；穩健的投資者可以選擇平衡型的基金。

　　還有一個好的品種就是