野山：武鋼權證操作思路簡單說

http://whmsebhyy.com 2005年11月23日 17:47 野山

　　野山

　　摩拳擦掌，是最近各路資金的真實寫照。為什么，因為寶鋼權證(資訊行情論壇)做出了賺錢的榜樣，武鋼權證新的更靈活的活寶來了，那些"活絡"的資金手不癢才怪。

　　但是拳頭和手掌都磨得發紅之后，今天兩個權證一開盤就雙雙死死封于漲停板，根

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本就沒有買進的機會。好不容易準備了那么多的銀子，買不到，很是遺憾。但這也是必然，

股票的價格，各種分析方法為它們定價，但是最深入人心的定價是對其內在價值的研究，比如盈利能力、成長性等。但是權證不一樣，它的內在價值沒有盈利能力和成長性的依托，它的價值，理論上主要靠對它們的爸爸(正股)的股價未來的變動預測。

　　比如寶鋼權證，4.53元是到期可以買進寶鋼的行權價格，假如寶鋼到時候價格正好是4.53元，這個權證的價格是0元，如果到時候寶鋼的價格是6.53元，這個權證的價格就是1元，當然還有其他影響價格因素比如時間因素等，在這里都忽略不計。但是如果到時候寶鋼低于這個價格，那么這個權證理論上價值是負數(其實還是0)。現在寶鋼權證漲到2元多，理論上就意味著寶鋼到期后的價格會在7.53元之上，以今天收盤價3.95元計算，到時候股價要累計上漲接近翻番。

　　可能嗎？鬼知道。

　　但是連鬼都不知道也不要緊，現在的上漲，能為炒作者帶來利潤，就是硬道理。就是說，在操作的時候，重點考慮的不是它的真正的價值，而是能為投資投機者帶來多少利潤的"價值"。我相信，當寶鋼權證價格超過正股價格的時候，一定會引起專家們的唏噓和謾罵，但是也一定會給炒作者帶來高收益和高風險。

　　武鋼權證就更復雜，也更有意思了。認購和認沽兩頭賭。先看基本概念然后就會覺得非常的絕妙：認沽權證的行權價格是3.13元，以今天的收盤價2.77元看，有點意思。到期正股價格不變的話，有0.36元，13%左右的毛利，今天認沽權證漲停板，收盤是1.16元，溢價明顯；認購權證行權價格是2.90元，以今天價格計算，到時候正股價格不變的話，認購權證的價格是負值。當然，也是沒有考慮其他的價值因素，但是認購權證今天也漲停板，更有意思。

　　絕妙的問題來了，認沽權證上漲，表示什么？表示大家認為武鋼股票到期時價格一定下跌；而認購權證上漲，說明大家都認為武鋼股票到期時價格一定上漲。

　　今天的結果，是認購和認沽權證都漲停板，就是說明大家都對武鋼股票到期后看漲和看跌。這是矛盾，按理，認購漲，認沽就跌；相反，認沽漲，認購就跌。但是這里沒有道理可講，值得關注的，就是權證很新鮮，有賺錢效應。有賺錢效應，就買，賺錢效應失去了，就賣。

　　前次在上海講課，一位70歲左右的老股民上臺激動地感謝我，說他寶鋼權證賺得很快活，我很詫異，這么大的年紀還炒作驚心動魄的權證？他說：你上次給我們講課時所講的權證炒作方法真靈，一是上漲的時候做，下跌的時候不做；二是權證不要用理論價格去衡量，漲到多少都有合理性，跌倒0也同樣合理。他說他按照這樣的理念操作多次，賺錢不錯。

　　這就是一個方法論問題。你要賺錢，還是要理性。我的看法，理性是第一的，但是我們也不要把股價的階段性大幅波動都看成非理性，在賺錢的可能性很大，把握性很大的情況下，理性也可以暫時的弱化一下。

　　武鋼權證的上漲，不會以今天的漲停板而結束，盡管權證創設機制會抑制權證的炒作，但是，只要你有這么好的機會，活躍資金就會不甘寂寞。看著吧，讓你想不通的情況還會出現。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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