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上海匯金 野山
上周六應邀給北京大學國際MBA演講，談到目前大盤走勢的未來趨勢研判，我認為：從基本面多角度的分析，可以基本判斷目前的大盤在中線底部區域運行。所謂"底部區域"，不一定是1200點上下非常具體的位置，而是即便創新低，也要看成一次機會。
中線看好和看淡，雖然都是有可能先下跌，但是，情況大不一樣。如果中線趨勢走弱，下跌破位是很可怕的，主流資金將會利用一切反彈的機會出貨；相反，如果判斷目前指數處在底部區域的話，那么下跌破位就會為大資金特別是主流資金所歡迎，每一次下跌，都是主流資金建倉的良機。
因此，把目前的點位定義為底部區域之后，我們所要做的，就是以一種積極的心態，去尋找投資或者投機的新機會。
這樣的話，今天的止跌，中線來看，它的意義就沒那么重大。
但是從短線來看，就很有意義。首先，前幾天的大跌，今天出現了一個注腳，就是全流通的問題。由于問題重大，不妨再來看一遍：
專家透露，全流通試點上市公司需要滿足十大條件("目前解決股權分置的條件已經基本成熟，第一批全流通試點企業名單很可能在今年五六月份就會確定"，據稱與證監會和國資委等機構保持頻繁溝通的上海榮正投資咨詢有限公司董事長兼首席合伙人鄭培敏表示)：
首先，公司股本結構要簡單，控制權關系清晰，沒有B股、H股、外資法人股；其次，業績超過6%，不是ST公司，近期沒有受處罰或高管出事的治理結構丑聞；第三，市凈率高，不能是股價、凈資產倒掛的；第四，市盈率高，有讓利空間；第五，基金等主流、理性機構投資者多，分類表決時理性決策，但不能是莊股或異動股；第六，無論是國有還是民營，要有相當的政府資源和背景；第七，最好為中大盤國企，有市場號召力，但央企不會冒這一制度風險；第八，最近1~3年沒有法人股的重大轉讓，否則受讓方馬上會套現和獲利，容易被市場眼紅，特別是MBO類股票；第九，不能是剛剛經過再融資或其他金融創新的；最后，不能是股權狀態不穩定的，如未完成過戶的、股權被質押的上市公司。
仔細閱讀，感到是利好。但是具體的分析還沒有出來，具體的研究還在繼續，龍規研究員在奮戰。不過，由此可以分析，前幾天的大跌很有可能與此有關。在前幾天大跌的時候，我在媒體上介紹，從手法上來看，有利空在后，得注意觀察。現在消息出來了，還有沒有其他的消息，暫時還不能確定。但是這個消息，就夠市場"消化"一陣子的了。
我的感覺，這十大條件有一些是不大可能的。比如第三四兩條，實施起來對市場是利好，股價上漲是必然的，但是這樣的規定，作為國家的重大政策，有失輕浮，這樣的利好恐不容易配套出來；第六條，也容易讓人產生誤解，甚至會讓上市公司為了爭取全流通，做一些不該做的動作。其他各條，也有一些不太完善的地方，由于沒有進一步細化研究，暫時不贅。
在這樣的消息面前，場內資金忽然恍然大悟：原來所謂的利空就是這個，這樣的方案其實可以理解成利好的。于是買氣頓起，前期的一些主力進駐的股票迅速拉升。但是大盤最終只是收出了一個3個多點的小陽線，原因在哪里？一方面可能是這個所謂"方案"來路不正，恐怕有訛傳的可能，不敢大膽造次；另一方面，市場是否還有利空在后，只有主流資金知道。各方資金都在觀察主流資金的動作，因此觀望氣氛還是濃厚。
估計，在1200點上方，很有一陣子的掙扎，除非消息面迅速明朗。
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