|
上海匯金 野山
詢價(jià)制度本來(lái)是沒(méi)有什么大問(wèn)題的，而且，即便有些問(wèn)題，市場(chǎng)已經(jīng)作了一定的消化，再跌一下也就差不多了。
但問(wèn)題是它的第一單選擇的偏偏是H股，這就比較麻煩。你給價(jià)格高了，明顯違背開
放以后接軌的原則；你給價(jià)格低了，對(duì)大盤的反向牽引力肯定是不可低估的。
現(xiàn)在就很有意思，也很震撼，詢價(jià)制度的第一單華電國(guó)際的定價(jià)居然與香港股價(jià)基本一致！這明擺著，大陸股市的含H股板塊大難臨頭了。以廣船國(guó)際(資訊 行情 論壇)為例，昨天香港股市收盤價(jià)是2元，而廣船國(guó)際昨天收盤價(jià)是多少呢？5.11元；儀征化纖(資訊 行情 論壇)香港昨天收盤價(jià)是1.46元，A股昨天收盤則高達(dá)4.11元！你看吧，同樣的公司，在國(guó)內(nèi)兩地上市，這樣的差距，一單這樣悄然接軌，是不是令人恐懼！
這次華電國(guó)際的發(fā)行模式，最起碼給我們這樣的幾個(gè)認(rèn)識(shí)：
一，管理層下決心推進(jìn)可怕的A+H模式了，在規(guī)范和可能崩盤之間，管理層最終選擇了規(guī)范。要知道，機(jī)構(gòu)的第一次詢價(jià)，其中的主導(dǎo)機(jī)構(gòu)不會(huì)不知道管理層的真實(shí)想法；管理層選擇華電國(guó)際作為第一單，也不會(huì)沒(méi)有想到現(xiàn)在的結(jié)果。前幾天所有的發(fā)行價(jià)格會(huì)高于香港價(jià)格的幻想，在今天都成了泡影。長(zhǎng)遠(yuǎn)看這是對(duì)的，但短期大盤的震蕩，含H股板塊的災(zāi)難，是難以避免的了。除非出臺(tái)足以遏制大盤下跌的政策利好。不過(guò)，即便如此，這種差距的縮小，也是遲早的事情。
二、市場(chǎng)的下跌已經(jīng)不再是奇怪的事情了。大盤從2200點(diǎn)，下跌到現(xiàn)在的表面上的1100點(diǎn)實(shí)質(zhì)上的千點(diǎn)之下，都忍了，都經(jīng)歷了，政府也好，機(jī)構(gòu)也好，老百姓也好，還有什么不能經(jīng)歷的？相信，現(xiàn)在即便跌到1000點(diǎn)去，也只是增加一點(diǎn)痛苦而已。但是，券商就不一樣了，會(huì)躺倒一大堆；很多有融資盤的機(jī)構(gòu)也不一樣了，新一輪"尸橫遍野"將再現(xiàn)；中小散戶呢，除了認(rèn)賭服輸恐怕也沒(méi)別的辦法了；只有基金不同，即便市值縮水了，只要客戶不全部贖回，依然吃得香睡得好。
有人說(shuō)，這一切的問(wèn)題，都不是我們投資者造成的，包括上市公司的虛假上市，包括A-H-B股的價(jià)格差異，包括股權(quán)分置等等，這些問(wèn)題造成了市場(chǎng)的不規(guī)范，造成現(xiàn)在的股價(jià)非理性下跌，但都不是我們的責(zé)任，為什么這些損失都由我們來(lái)承擔(dān)呢？
回答這個(gè)問(wèn)題，只有在夢(mèng)里。
三、按照管理層現(xiàn)在的方法，不僅詢價(jià)制度按照這種可怕的方式推進(jìn)，恐怕，令幾乎絕大部分專家憤怒，令幾乎絕大部分投資者憤怒的"C股"市場(chǎng)，在暫停之后，一旦時(shí)機(jī)適應(yīng)，還會(huì)推出。那樣，一旦所有大機(jī)構(gòu)都去買那些非常非常低價(jià)的非流通股，造成的沖擊，恐怕十倍于現(xiàn)在的詢價(jià)制度。
看來(lái)，羅杰斯預(yù)測(cè)的4-16個(gè)月的調(diào)整，還有中途的恐慌，都可能被"不幸言中"了。
投資者在這場(chǎng)開放和規(guī)范的大潮中，不僅遍體鱗傷，恐怕連心也傷透了。有投資者問(wèn)我：券商倒閉了有政府買單，基金倒閉了有我們投資者買單，我們倒閉了誰(shuí)來(lái)買單？只有我們自己！那么，在這樣的投資市場(chǎng)上，誰(shuí)心疼我們中小散戶呢？
我說(shuō)：最好的辦法，就是"自己心疼自己"！
| 
