野山：游資想做行情的新主力

　　上海金匯 野山

　　大盤的主流資金和游資戰斗達到了白熱化，未來方向是跌還是漲，游說來說了算？

　　我前天對大盤的表現做了自己的分析，認為要判斷大盤的行情，市場必須符合龍規研究的“三氣”：即政策 之氣，主力之氣，市場人氣。因為這三者必須同時具備，否則，行 情不會長久。

　　最近的行情，政策之氣有了，市場人氣也一度很熱鬧，但是不能長久，為什么，就是缺乏主力之氣。以基金 為主的主流資金就是按兵不動，讓市場感到底氣不足。主流資金不但不支持行情，反而成了行情的絆腳石，讓熱 心的市場游資閃了一下腰……

　　今天就很有意思，場點為首的主流指標品種向下破位，引發大盤調整，可是游資不干了，猛拉自己的品種， 形成了基金和游資的大決戰。雖然最后大盤依然收跌，基金占了上風，但是從漲跌氣氛來講，游資占了上風，因 為兩地漲停板的家數達十多家。

　　我說過，條件那么好，環境那么好，主流資金只要稍微一動作，行情馬上就會火爆。不動，一定有不動的道 理。或者是主力先知先覺，知道有后續的特別不利的政策將要出臺，或者主力要換籌，新的投資目標吸籌相當困 難，難以完成任務。不論是哪一個原因，都可以導致主力狙擊大盤的上漲欲望。

　　這幾天，收到了一些來信和電話，他們對行情談了自己的看法，我覺得都很深刻，拿出來共享：

　　一位南方私募基金負責人：

　　大盤很沉悶，但是大跌的可能性暫時不大，一方面做空A股的言論盛行，另一方面政策在做多。這種對決需 要一定的時間的考驗，最近可以少做，但是也可以集中兵力做一些超跌股和題材股，問題不大。市場其實在等待 政府進一步出政策。

　　一位機構操盤手：

　　我們的倉位達到6成左右，但是我們的倉位目前表現不太好，因為價值型股票比例比較多。對中線的行情看 好，認為年底最遲年初會有一波像樣的行情，這波行情可能鼓舞人心，激動人心，但肯定是套散戶的行情，之后 ，可能會有相當的跌幅，到時候應該清倉。

　　原因是很多重大的問題明年可能要解決，大盤要有陣痛。

　　一位網上投資者則談得很細，很多，但是談得很有見地：

　　九月以來，管理層利好很多，但都沒有觸及到中國股市的根本：股權分置。全流通是早晚的事，并且早搞早 好，關鍵是以一個什么樣的方案實現。從目前的信息看，有點不妙！不但先前尚福林放出了“按凈資產配售”的 方案來試探市場，更糟的是，一部分流通股東的發言也在呼吁了——盡管他們說的是要以“低于每股凈資產”配 售。一個明顯的事實是：任何形式的配售，都會引發股市新一輪大跌：一、凈資產或“低于凈資產”——再低也 不過是每股凈資產的70%-80%，太低會遭遇“國有資產流失”的強大阻力——實行配售，每股股價并不能出現明 顯下降；有的現有股價已跌破凈資產更是不能享受對“原流通股東補償”的政策。中國股市用這樣的方法實現了 全流通，并不能降低現流通股東的成本。他們只能在沒有足夠資金接盤的市場中，被動地“與國際接軌”；二、 現在的股民持倉普遍較重，配售會帶來巨大的資金需求，即使配售有利，也只能是“賣掉老股買新股”。基金也 面臨著這一困擾。公開信息顯示，基金的倉位平均在70%左右。這也意味著甚至連基金也要“賣掉老股買新股” 。這樣的后果必然是拋盤如潮的大股災；三、得利的是誰？可能是現在的非流通股東，他們以少量的股票換得流 通權，輕而易舉地收回全部投資——多數早已收回。可能是與權貴緊密相連的利益集團，他們可以以較低的價格 ，大把大把地收購流通股東棄配的股票，兵不血刃，謀取暴利。

　　所以，當前的行情只能橫盤，并且不排除在相關消息影響下大幅下跌。

　　但本人對股市的長期走勢還是有信心的。我的信心來源于人民的力量！有可能上述方案引發股市暴跌后，管 理層只好回到“擴股全流通”這一正確路線上來……

　　我覺得，大家的說法都有自己的根據，也有說服力。但是，我總覺得有點納悶：前一階段，總理講話之后， 不僅副總理出來多次督促落實，而且利好政策也一個接著一個，而最近，忽然偃旗息鼓，怎么回事？

　　也許，醞釀之后，重拳的方案會一舉推出。這是美好的愿望。如果出意外，也有可能重蹈過去的覆轍，政策 收手，那股看不見的力量再次猖獗，繼續推出一些代言人說話，盤中處處使絆兒，引導市場大跌。

　　但愿是前一種結果。

　　也許，游資在逐漸壯大的情況下，很想做主流資金，做行情的主宰，會形成新的主流資金的力量，點燃跨年 度行情的大火。