天目藥業(yè)易主宋曉明上位 18億定增前景不明
2月11日，天目藥業(yè)原董事長宋曉明再次出手增持公司股份，增持后合計持股比例達19.94%，成為上市公司第一大股東。
理財周報記者 戴建敏/深圳報道
天目藥業(yè)再次成為資本追逐的中心。
自去年4月起，天目藥業(yè)原董事長宋曉明[微博]多次在資本市場增持公司股份，劍指控股權(quán)。而楊宗昌則在宋曉明第二次舉牌后拋出18億定增方案，并以7.16億元認購近三成增發(fā)股份，以此阻擊門外的“野蠻人”。
不過，天目藥業(yè)目前正接受證監(jiān)會[微博]立案調(diào)查，根據(jù)相關規(guī)定，不得非公開發(fā)行股票，天目藥業(yè)定增前景難料，這場控股權(quán)之爭的結(jié)果也難以預計。
然而，天目藥業(yè)近年來一直處于微利邊緣，2014年凈利潤僅為50萬元到500萬元，分析人士認為其“增長空間不大”，這場股權(quán)爭奪戰(zhàn)或許能為天目藥業(yè)帶來新的增長機遇。
宋曉明上位第一大股東
天目藥業(yè)控股權(quán)之爭愈發(fā)激烈，原東家宋曉明操盤的私募基金在不到一年時間，三度舉牌天目藥業(yè)，逼近現(xiàn)股東楊宗昌持股比例。2月11日，宋曉明再次出手增持公司股份，增持后合計持股比例達19.94%，成為上市公司第一大股東。
天目藥業(yè)2月12日晚間公告，公司當日收到財通基金[微博]管理有限公司及其一致行動人的通知，財通基金管理有限公司旗下財通基金-長城匯理1號資產(chǎn)管理計劃(簡稱“財通匯理1號”)2月11日增持公司股份115.06萬股，買入價格區(qū)間為每股16.63元-17.03元。
同時，中融基金管理有限公司管理的中融基金-長城匯理并購1號資產(chǎn)管理計劃(簡稱“中融匯理1號”)2月11日增持天目藥業(yè)股份483萬股，買入均價為每股17.3元。
目前，深圳市融通資本財富管理有限公司管理的融通資本長城匯理并購1號專項資產(chǎn)管理計劃(簡稱“融通匯理1號”)持有天目藥業(yè)無限售條件流通股股份363.79萬股，占公司總股本比例為2.99%。
此次權(quán)益變動完成后，財通匯理1號、融通匯理1號、深圳長城匯理資產(chǎn)管理有限公司、中融匯理1號及宋曉明作為一致行動人，合計持有公司股份2428.35萬股，占公司總股本比例為19.94%。權(quán)益變動完成后，公司第一大股東變更為宋曉明及其一致行動人。
2月13日，理財周報記者以投資者身份連線天目藥業(yè)證券部，其工作人員表示，“現(xiàn)在市場確實很關注這個事情，很多人都來咨詢，不過現(xiàn)在可以確認的是公司經(jīng)營、管理等方面沒有受到任何影響。”
對于天目藥業(yè)原第一大股東楊宗昌是否會采取應對措施，該工作人員表示，“之前推出了個定增方案，現(xiàn)在沒有其他動作了。”
據(jù)了解，宋曉明此輪大幅增持天目藥業(yè)始于去年4月，隨后，天目藥業(yè)便以控股股東正在籌劃重大事項為由停牌，但三個月后宣告重組擱淺。
今年1月16日，宋曉明再次舉牌天目藥業(yè)，3日后天目藥業(yè)再次發(fā)布停牌公告，而此次天目藥業(yè)終于推出15億定增方案。
值得注意的是，楊宗昌以超過7億元包攬此次增發(fā)近3成增發(fā)股份。市場普遍認為，這是楊宗昌應對宋曉明舉牌，保衛(wèi)控股權(quán)的重要舉措。
實際上，在此之前，宋曉明曾擔任天目藥業(yè)董事長，與楊宗昌同為長城國匯的合伙人，但隨后，宋曉明出走并離開天目藥業(yè)。
今年1月20日，宋曉明公開表示，2013年5月離開天目藥業(yè)時，其團隊對上市公司全體中小股東和職工缺一個交代，“我們有義務踐行承諾，通過有效方式推動天目藥業(yè)實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。”
定增前景難料
天目藥業(yè)2月3日定增預案顯示，公司擬以13.58元/股定增不超1.355億股，募資不超18.4億元用于投建醫(yī)藥電子商務項目、現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)升級、黃山天目產(chǎn)業(yè)改造、鐵皮石斛健康產(chǎn)業(yè)園、薄荷腦/油擴產(chǎn)項目及償貸并補充流動資金。
從發(fā)行對象來看，楊宗昌以7.16億元認購其中5270萬股，漢森制藥實控人劉令安以4.48億元認購3300萬股，另外曾建文、何芳林、上銀瑞金得壹普泰22號資產(chǎn)管理計劃、東海基金-金龍13號資產(chǎn)管理計劃包攬剩余定增股份。
若發(fā)行完成后，楊宗昌的持股比例從目前的16.77%大幅上升到28.42%。而宋曉明的持股也將大為稀釋，難以沖擊天目藥業(yè)控股權(quán)。
不過，意外的是，天目藥業(yè)目前正遭證監(jiān)會調(diào)查，根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，不得非公開發(fā)行股票。
而天目藥業(yè)也在定增方案中作出重大風險提示：“目前公司正在接受證監(jiān)會立案調(diào)查，將等待立案調(diào)查結(jié)束后，向證監(jiān)會申報本次非公開發(fā)行材料，目前難以預料結(jié)果。”
從定增項目來看，此次天目藥業(yè)擬使用4.38億元、3.24億元分別投入醫(yī)藥電子商務項目和現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)升級改造項目，為投入最多兩個項目。
其中，醫(yī)藥電子商務項目將重點建立醫(yī)藥電商平臺，完成電商運營所需場地建設、設備、倉貯、人員、機構(gòu)等配套工作，實現(xiàn)公司產(chǎn)品的線上運營。項目建設周期2年，將實現(xiàn)合計利潤總額4.75億元。
而現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)升級改造項目則目前公司生產(chǎn)線設計產(chǎn)能規(guī)模較小，場地較為有限，生產(chǎn)能力已趨飽和，部分生產(chǎn)線無法滿足國家新版GMP的標準，因此需要擴大現(xiàn)有產(chǎn)能同時進行生產(chǎn)線GMP改造，以符合主管部門的監(jiān)管要求。
華南一位醫(yī)藥券商分析師告訴理財周報記者，“天目藥業(yè)近年來受市場競爭影響，盈利能力較弱，內(nèi)生增長空間不大。”
天目藥業(yè)1月31日公告，預計2014年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤50萬元到500萬元，而在2013年，天目藥業(yè)剛剛扭虧，實現(xiàn)凈利潤210.84萬元。也就是說，天目藥業(yè)近年來一直處于微利的邊緣。
此外，天目藥業(yè)2012年末、2013年末及2014年9月末的資產(chǎn)負債率均近70%，面臨一定的財務壓力。
2月12日，天目藥業(yè)披露《關于停產(chǎn)改造風險的提示公告》，再爆經(jīng)營風險。公告顯示，應國家藥監(jiān)局新版GMP管理的要求，杭州天目藥業(yè)股份有限公司將于2月12日停產(chǎn)改造。此前全資子公司黃山市天目藥業(yè)有限公司也已停產(chǎn)搬遷改造。兩廠停產(chǎn)將對公司造成重大影響。
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