中鋁控股焦作萬方8年獲利10倍 拋股權或為減虧
■本報記者 唐振偉
中國鋁業1月6日公告稱，公司董事會審議批準了《關于公司擬轉讓所持焦作萬方鋁業股份有限公司全部股份的議案》，同意公司向非關聯方轉讓公司所持有的焦作萬方的17.25%的股權，共計2.07億股無限售流通股。按照國家有關法律法規的規定，尚待公司股東大會審議批準并經國有資產監督管理機構同意后實施。中鋁方面稱，此舉是根據證監會[微博]關于解決上市公司同業競爭、減少上市公司關聯交易的有關規定做出的，本次交易的完成將有效解決自2006年公司收購焦作萬方以來，一直需解決的、與焦作萬方的同業競爭的問題以及關聯交易問題。
控股8年獲利近10倍
記者查閱公開資料得知，按照2006年5月19日中國鋁業與萬方集團簽署的《股權轉讓協議》，中國鋁業彼時受讓萬方集團持有的焦作萬方1.39億股國有法人股，占焦作萬方總股本的29%，中國鋁業將成為公司新的控股股東。當時的股份轉讓價格為每股1.77元，轉讓價款總額為2.47億元。
公告顯示，此后在2010年9月28日和29日兩個交易日，中鋁通過大宗交易平臺減持焦作萬方2400萬股，套現5.1億元。
2011年底，焦作萬方披露了高達30億元的再融資預案，計劃以10.64元/股的價格增發股份。該方案在2012年9月7日獲證監會審核通過。
但定增獲批的焦作萬方卻遲遲沒有完成增發，直到批文即將到期的2013年5月2日，公司才宣布實施定增。當時，泰達宏利、大成、華夏、銀華、金元惠理5家基金公司斥資18億元，合計吞下1.69億股增發股份。
之后，中國鋁業公布，附屬公司焦作萬方鋁業向獨立第三方非公開發行的1.69億股A股完成后，公司對焦作萬方的持股比例從24.002%降至17.75%。
2014年8月15日，焦作萬方公告披露，擬以現金17億元收購吉奧高投資所持的萬吉能源100%股權，萬吉能源擁有位于蒙古國和摩納哥王國7處油氣資源權益。同時，吉奧高投資將以16.52億元收購大成基金[微博]、華夏基金[微博]等四家基金持有的2.07億股焦作萬方股票，占公司總股本的17.2%。協議達成后，吉奧高投資將躍身焦作萬方第二大股東，與大股東中國鋁業持股數僅差94.81萬股。
2014年10月，焦作萬方布公告稱，其股東吉奧高投資9月29日通過集中競價交易增持94.82萬股，取代中國鋁業成為第一大股東。
中金公司分析稱，如果按照焦作萬方去年12月29日停牌之前10.1元/股的收盤價計算，2.07億股的作價大約為21億元。如果再加上之前減持套現的5.1億元，與此前控股焦作萬方的轉讓價2.47億元相比，中鋁8年來的投資收益逾10倍。
將有利于中鋁減虧
從中鋁2014年三季報來看，前三季度中國鋁業巨虧54億元，預計2014年全年凈利潤為虧損。
有分析稱，扭虧一直是中國鋁業的頭等大事，為此中國鋁業頻頻出售旗下資產，除向母公司中鋁公司出售貴州分公司氧化鋁生產線及相關資產、西北鋁加工分公司資產以及八家鋁加工企業股權外，2014年12月18日再次掛牌出售控股子公司中鋁寧夏能源有限公司所屬四家硅產業子公司的資產。
中金公司分析稱，此次轉讓股權有利于幫助中鋁2015年減虧。“出售焦作萬方一方面是為了減少關聯交易，另一方面也是因為中鋁作為第二大股東，對公司無實際控制，而該公司欲發展油氣勘探業務，與中鋁主業無直接關系”。
中金公司認為，如果按照焦作萬方停牌前股價計算，將作價21億，相較其賬面價值，帶來約9.3億元投資收益。中鋁出售資產的收益稅后約6.7億，占該機構預計的中鋁2015年虧損額的22%。
業內普遍認為，鋁業市場低迷的現狀仍將持續，行業虧損面不斷擴大。卓創資訊分析師王瑜稱，去年年底以來，鋁價持續低迷已經導致電解鋁行業半數虧損。研究數據顯示，2014年12月份電解鋁價格大跌，長江現貨12月均價13313元/噸，較上月跌363元/噸，跌幅2.7%。同期，電解鋁平均生產成本13762.88元/噸，按照月均價13313元/噸計算，企業平均虧損449.88元/噸。同時2014年12月份電解鋁運行產能3063.2萬噸，虧損產能1849.5萬噸，行業虧損幅度60.38%。
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