中鋁扭虧突擊戰(zhàn)：12月來密集拋售6個項目
去年通過甩賣資產(chǎn)等途徑實現(xiàn)全年業(yè)績扭虧的中國鋁業(yè)，今年前三季度虧損額繼續(xù)擴大，進入年末，該公司再次拋出更加兇猛的甩資產(chǎn)動作。北京商報記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所看到，12月以來，中國鋁業(yè)或其相關(guān)公司密集拋售6個項目，其中包括光伏業(yè)、社會服務業(yè)等。按照中鋁給出的解釋，出售行為主要是盤活和處置低效無效資產(chǎn)。在業(yè)界看來，中鋁借此扭虧的意圖較為明顯。
光伏相關(guān)資產(chǎn)1元甩賣
北京產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示，最近與中鋁相關(guān)的轉(zhuǎn)讓項目發(fā)生在12月26日，中國長城鋁業(yè)公司轉(zhuǎn)讓鄭州百貨大樓股份有限公司100萬股股份(3.91%股權(quán))。中國鋁業(yè)公司相關(guān)負責人介紹，上述轉(zhuǎn)讓方是中國鋁業(yè)控股股東中國鋁業(yè)公司的下屬企業(yè)。而另一家，12月4日轉(zhuǎn)讓“銀川市金鳳區(qū)新昌西路紫荊花商務中心A座17樓”的寧夏意科太陽能發(fā)電有限公司也與中國鋁業(yè)有關(guān)，它是中國鋁業(yè)控股子公司中鋁寧夏能源集團有限公司(以下簡稱“寧夏能源”)下屬公司。中國鋁業(yè)負責人稱，由于后一轉(zhuǎn)讓項目體量較小，所以并未公告。
至于為何出售這兩項資產(chǎn)，主要是因為“它們都是非主業(yè)和非核心資產(chǎn)，對其轉(zhuǎn)讓，是下屬企業(yè)盤活和處置低效無效資產(chǎn)的經(jīng)營行為”，上述中鋁負責人表示。
值得注意的是，中國鋁業(yè)年末最集中的拋售是在12月25日，該公司掛出公告擬轉(zhuǎn)讓四家與光伏行業(yè)相關(guān)的公司股權(quán)，其中有兩家掛牌價只有1元。北京商報記者注意到，這四家企業(yè)最近的利潤表現(xiàn)均為虧損。按照中國鋁業(yè)在公告中的解釋，受國際國內(nèi)硅產(chǎn)業(yè)市場低迷等客觀因素影響，為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，進行上述資產(chǎn)出售�！叭魭炫瞥鍪墼谙薅〞r間內(nèi)沒有完成，擬對上述四家子公司實施解散清算或申請破產(chǎn)。”中國鋁業(yè)稱。
扭虧意圖明顯
一位長期關(guān)注中國鋁業(yè)的張姓分析師稱，拋售資產(chǎn)扭虧已成為這兩年中鋁改善業(yè)績的重要手段�！八Φ艉椭鳂I(yè)無關(guān)的資產(chǎn)，保住自己的主業(yè)。面對今年前三季度的巨虧，年末甩掉虧損的非主業(yè)資產(chǎn)，主要還是為改善業(yè)績�！�
在2013年財報中，中國鋁業(yè)曾坦言，公司處置中鋁鐵礦股權(quán)、焦作萬方股權(quán)、鋁加工板塊股權(quán)債權(quán)及資產(chǎn)、并購寧夏能源等都產(chǎn)生了投資收益，幫助公司實現(xiàn)了扭虧。數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度仍虧損18.46億元的中國鋁業(yè)在2013年全年實現(xiàn)凈利潤9.48億元。
中國鋁業(yè)在今年前三季度的業(yè)績表現(xiàn)同樣不理想，前三季度虧損54.12億元，較去年虧損額有大幅擴大。張姓分析師認為，主要是今年鋁價下跌對業(yè)績壓力較大。中國鋁業(yè)曾在半年報中承認，銷售價格下降約6%-11%，使得虧損有所擴大。
扭虧尚存難度
如今，包括恒大等業(yè)外資本紛紛殺入光伏業(yè)，中國鋁業(yè)卻選擇出售相關(guān)資產(chǎn)頗令業(yè)界意外。值得注意的是，寧夏能源在去年2月才揭牌成立。中國鋁業(yè)2013年年報顯示，截至2013年1月23日，中國鋁業(yè)已收購取得寧夏能源70.82%的股權(quán)，寧夏能源成為中國鋁業(yè)控股子公司，并自2013年1月23日起并入合并財務報表。
至于為何這么快就將其中資產(chǎn)出售，上述張姓分析師解釋，“主要因為被甩公司是硅材料生產(chǎn)企業(yè)，在這個板塊，國內(nèi)產(chǎn)品沒有價格優(yōu)勢，被進口產(chǎn)品沖擊得一塌糊涂，企業(yè)狀況不佳。而且，光伏行業(yè)屬于回報周期比較長的行業(yè)，急于扭虧的中國鋁業(yè)顯然不會押這一寶”。
中國鋁業(yè)官網(wǎng)顯示，該公司是中國最大的氧化鋁、原鋁和鋁加工生產(chǎn)商。從近期價格表現(xiàn)看，鋁價下跌對于中國鋁業(yè)業(yè)績的施壓還在持續(xù)。“這也增加了該公司扭虧的難度，上述甩掉的資產(chǎn)僅是減少一定虧損，對扭虧的作用有限，而且能否找到接手者尚存未知。”上述張姓分析師表示。
另有業(yè)界觀點稱，大型企業(yè)調(diào)整需要較長時間，2015年仍是行業(yè)陣痛期。此背景下，中鋁能否實現(xiàn)“本質(zhì)脫困”，是否還需要繼續(xù)拋售資產(chǎn)改善業(yè)績尚存未知。
北京商報記者 馬駿昊
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