中國建投擬增持5%宏源證券為合并護航
中證網訊 根據宏源證券7月27日晚間發布的公告，公司控股股東中國建銀投資有限責任公司擬增持不超過19862.0416萬股的股份，占宏源證券總股份的5%，增持股份的價格不超過重組換股價。
公告稱，中國建投目前共持有宏源證券238420.7330萬股股份，占宏源證券公開發行總股份的 60.02%，中國建投計劃自宏源證券重組董事會召開后第3個交易日起的未來六個月內，增持宏源證券的部分股份。中國建投將根據市場情況，通過深圳證券交易所[微博]集中競價方式、大宗交易方式或協議轉讓的方式進行，并承諾此次增持的股票在增持結束后12個月內不減持。
公司同時公告稱，2014年7月25日，公司審議通過了申銀萬國[微博]證券股份有限公司換股吸收合并宏源證券的方案及相關議案。7月26日，公司公告了本次換股吸收合并報告書(草案)及其摘要、董事會決議、獨立董事意見等相關文件。公司股票將于2014年7月28日開市起復牌。
對于此次增持，市場人士指出，由于價格上的差異，申銀萬國和宏源證券的合并仍然存在一定的不確定性，因此，中國建投通過增持為宏源證券的股價托底，以此為合并的順利進行護航的意圖也比較明顯。
資料顯示，中央匯金公司直接持有申銀萬國55.38%的股份，并通過其全資子公司中國建銀投資公司間接持有宏源證券60.02%的股份。
根據申銀萬國和宏源證券的合并方案，宏源證券的換股價格以定價基準日前20個交易日宏源證券的A股股票交易均價，即8.30元/股為基礎，并在此基礎上給予20%的換股溢價率確定。因此，宏源證券本次換股價格為9.96元/股。
而截至2013年末，申銀萬國經評估的每股凈資產為4.96元，扣除2013年度現金紅利后，申銀萬國此次發行價格為4.86元/股。由此，此次換股吸收合并的換股比例為1：2.049。
宏源證券在停牌前的股價為8.12元/股，處于歷史低位，考慮到自宏源證券停牌之后的8個多月的時間里券商股至今有15%左右的整體跌幅，因此，申萬對價的標的股價并不算低。申萬董事長李劍閣對此也表示，申萬本次換股溢價20%屬于正常水平。
另外，為保護宏源證券異議股東的利益，宏源證券將賦予宏源證券異議股東現金選擇權。行使現金選擇權的宏源證券異議股東，可就其有效申報的每一股宏源證券股份，在現金選擇權實施日，獲得由現金選擇權提供方按照每股8.12元支付的現金對價，同時將相對應的股份過戶到現金選擇權提供方名下。
市場人士指出，從投資角度而言，短期內考慮到匯金對宏源股東8.12元現金選擇權的托底因素，預計在股東大會正式表決之前，當前股價將具備極強的安全性，而中國建投此次再次增持5%的股份無疑上了雙保險。
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