樂視網加磅電視劇投資
遲有雷
停牌一個月后，樂視網終于揭開神秘面紗。
10月8日，樂視網開盤并宣布重組方案，擬以現金和發行股份相結合的方式購買花兒影視100%的股權，以發行股份的方式購買樂視新媒體99.5%的股權，并募集配套資金，交易總額為15.98億元。
通過這次收購，樂視網繼續強化版權內容的生產和采購。樂視網董秘張特告訴經濟觀察報，收購花兒影視是對精品自制戰略的體現。目前視屏網站競爭同質化嚴重，延長產業鏈和增加盈利點是視屏網站競爭的主要方向，而版權內容生產和分銷正是通往這兩者方向的共同訴求。
強化版權
截至10月10日，樂視網已經連續第三天漲停，以其7.94億股的總股本計算，市值暴增83.6億，總市值突破370億元，超過在美上市的優酷土豆，穩坐視頻網站頭把交椅。
也有商業觀察人士質疑，樂視網在用戶規模、市場占有率、品牌知名度都不及優酷土豆，反而率先實現盈利，市值超過后者。
樂視網上半年凈利潤1.17億元，同比增長28.7%。而第二季度的優酷土豆，凈虧損1.051億元。同時期，騰訊視頻總經理劉春寧剛離職，搜狐董事局主席、CEO張朝陽也重新執掌搜狐視頻�！捌渌乙曨l公司還在調整戰略時，樂視網已經清晰找到了盈利的路徑”中廣互聯高級分析師熊飛說，版權分銷讓上市初期的樂視網賺的盆滿缽滿。
隨著優酷土豆、搜狐視頻、愛奇藝[微博]等在版權上的不斷加碼，行業間的差距越來越小。易觀國際[微博]提供的數據顯示，2011年，樂視網擁有70%的網絡獨家版權，到了2012年，這個數據占到60%，而今年預計只能占到40%-50%。今年2月，樂視網聯合創始人、COO劉弘[微博]接受《波士堂》采訪時坦誠，版權優勢是在減弱，影視劇未來保持兩三年的優勢沒問題，電視劇方面需要加磅投資。
視頻網站大多數影視劇版權通過版權分銷商進行購買，資金實力較強的視頻網站獨家購買影視劇版權后再進行分銷，或者與其他視頻網站互換獨播影視劇。但是，精品電視劇與普通電視劇網絡版權的采購及分銷差別較大，普通影視劇網絡版權交易為買方市場，播放平臺在交易中享有較強的議價能力；但對于精品影視劇，由于受到視頻網站的激烈競爭，而市場上有能力供應精品電視劇的企業較少，集中度較高，賣方市場特征明顯。
樂視網此次收購的花兒影視和樂視新媒體，正是邁向精品內容策略的重要一步。為樂視網貢獻35億次互聯網用戶點擊的《甄嬛傳》正是出自花兒影視。
按單個內容網絡版權價格分析，精品電視劇的網絡獨播權價格最高，對資金的需求也最高。作為A股上市公司，樂視網的財技讓人“艷羨”。根據公告核算，樂視網兩起并購重組并未動用現金儲備，除去所有花費，反利用上市通道吸籌1.3億現金。
值得注意的是，樂視致新還需要樂視網輸血。樂視網上半年年報顯示，樂視致新整體虧損1047.83萬。張特解釋，公司目前資產負債率較高，現金儲備較少且短期內融資渠道有限，而樂視新媒體近3億的資金擬將全部用于精品電視劇網絡獨家版權的采購及經營，將在一定程度上緩解上市公司未來在精品電視劇獨家網絡版權采購方面的資金壓力。
中投顧問文化行業研究員沈哲彥認為，樂視網以視頻業務起家，然而目前視頻行業在版權收購方面遭遇瓶頸，精品影視劇的供不應求，造成視頻企業版權收購成本居高不下。為了維持在行業中的領先地位，樂視網向上延長產業鏈，降低獲得優質劇的版權成本是明智之舉。
為電視鋪路
在樂視網連續漲停的第三日，樂視網子公司樂視致新發布新一代互聯網電視S50，2499元的售價創下了同級別電視之最。樂視致新副總裁張志偉說，50英寸超級電視的目標是吃掉46至50英寸的中等尺寸屏幕市場。
和此前發布的產品價格策略相同，樂視TV的整體價格是硬件+內容，而后者才是樂視未來通過規模實現盈利的根本。
內容服務將是樂視TV區別其他互聯網電視的核心之一。沈哲彥分析，這兩筆投資將進一步促進樂視視頻業務和TV業務的發展。花兒影視出品的精品劇比例較高，樂視將其納入囊中后在內容方面的競爭力將增強，從而推高樂視視頻點擊量和TV收視率。
各家視頻網站爭奪互聯網電視入場券的時候，樂視網耍了一桿回馬槍，重回發家老本行——版權采購。囤積居奇的方式讓樂視賺的第一桶金并直至支撐上市。而樂視網今年上半年財報顯示，版權分銷收入占據總營收的四成。
張特認為，樂視所有的收購都是基于樂視生態為前提，而“內容為王”是視頻行業的核心戰略，收購花兒影視將進一步夯實樂視網內容基礎，實現上下游協同效應。
并不只有樂視意識到了叢林法則的殘酷。依靠版權分銷和廣告無法覆蓋成本時，視頻公司不得不尋求下一個著陸點。
在線視頻的驅動因素逐步轉向多終端，從PC屏、移動屏、再到電視屏。目前，在線視頻行業的主要收入來源依然是廣告，同時視頻企業在尋求商業模式的多樣化，提供了包括游戲聯運、電商、秀場以及點播等多種增值服務。因此，電商巨頭阿里巴巴[微博]、蘇寧云商，互聯網公司小米、百度[微博]，百視通都嗅到了商機，嘗試進入家庭娛樂市場。
今年9月份，國內互聯網電視市場風云變化。先是愛奇藝聯合TCL[微博]聯合發布互聯網電視“TCL愛奇藝電視TV+”，緊接著小米公司發布了小米電視，正式入局互聯網電視領域，隨后阿里巴巴牽手創維[微博]推出互聯網電視。如果加上百度影棒和快播小方，整個互聯網電視市場一夜間百花齊放。
“用戶的需求也在發生變化，開始從PC端、移動端、轉向了互聯網電視�！睈燮嫠噭撌既�、CEO龔宇[微博]說，互聯網電視的誕生是視頻公司的需求。
與樂視、小米生產自主品牌電視不同的是，愛奇藝選擇了更加互聯網的方式去做電視：電視生產廠商提供硬件的生產和售后服務，軟件UI全部由愛奇藝提供。“類似互聯網電視的軟件開放平臺”熊飛認為，在產業鏈整合上并不具備優勢的愛奇藝選擇了聰明的方式。
但最為根本的還是，愛奇藝同樂視一樣擁有豐富的內容資源。沈哲彥認為，互聯網電視與網絡視頻的契合度較高，互聯網電視需要豐富的內容資源，而網絡視頻的內容資源儲備較多�；ヂ摼W企業、電視制造商等將在家庭娛樂戰略中勝出。
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