超日債陷僵局政府或買單 青海國投馳援仍存變數(shù)
ST超日(002506.SZ)2月6日發(fā)布關(guān)于“11超日債”的特別風(fēng)險(xiǎn)提示，停牌40多天的ST超日2月1日如期復(fù)牌交易，因?yàn)閮赡晏潛p戴上ST帽子的超日隨即遭遇連續(xù)三日跌停，市場(chǎng)的表現(xiàn)似乎對(duì)超日公布的“國有化方案”仍存疑慮：1月31日，超日方面公布控股股東倪開祿與倪娜擬將部分股權(quán)以接近凈資產(chǎn)的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓給青海國投下屬的木里煤業(yè)，木里煤業(yè)持股將不低于35%，成為第一大股東，故事是否到此塵埃落定了？
超日債風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)
從董事長(zhǎng)攜款20億跑路到青海國投接盤，歷時(shí)月余的超日危機(jī)目前是否已經(jīng)安然度過？
ST超日2月6日發(fā)布的公告稱，因公司2011年度虧損，且預(yù)計(jì)2012年全年虧損9億元至11億元，按照《深圳證券交易所公司債券上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，“11超日債”將自公司2012年年度報(bào)告披露之日起(公司2012年年度報(bào)告預(yù)約披露時(shí)間為2013年4月18日)被實(shí)施停牌，深圳證券交易所將在停牌后15個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停債券上市交易的決定。根據(jù)《深圳證券交易所公司債券上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，如果公司在“11超日債”付息日2013年3月7日不能付息，“11超日債”交易將被采取臨時(shí)停牌等措施。
國泰君安固定收益部研究主管、固定收益資產(chǎn)管理人周文淵認(rèn)為，因超日債年報(bào)披露后將繼續(xù)停牌，不建議投資者此時(shí)抄底。他在微博中表示，“倪開祿及倪娜3.7億股中的部分股權(quán)有意轉(zhuǎn)讓給木里煤業(yè)(青海國投控股公司)，完成后其所持股份將不低于35%，成為最大股東。ST超日債2月1日復(fù)牌，因連續(xù)兩年虧損，年報(bào)披露后將被實(shí)施停牌，深交所將在15個(gè)交易日內(nèi)做出是否停止上市的規(guī)定，估計(jì)ST超日債仍能流通1-2個(gè)月，不建議抄底。”
業(yè)內(nèi)人士指出：中國債券登記公司從1月10日起公告的標(biāo)準(zhǔn)券折算率通知中剔除了“ST超日債”，這意味著“ST超日債”已經(jīng)失去了債券質(zhì)押回購資格，超日債目前已經(jīng)無法作為質(zhì)押品在市場(chǎng)進(jìn)行回購融資。此外，從深交所債券暫停上市規(guī)則來看，如果企業(yè)出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損，則該債券會(huì)被勒令暫停上市，由此看來，超日債的流動(dòng)性仍然存在極大問題。
1月23日，超日在奉賢總部舉行的債券持有人會(huì)議劍拔弩張，保薦人中信建投提出的兩項(xiàng)議案因人數(shù)不夠而未獲通過，這次大會(huì)的無果而終令債權(quán)人感覺難以接受，一位參會(huì)的王姓債權(quán)人告訴記者：“因?yàn)榈乩砦恢玫确N種原因，那天來的人也不多，整個(gè)代表債券持有人的投票也不過15%。人數(shù)不夠?qū)е伦詈蟾緵]能通過議案，雖然倪開祿信誓旦旦地說付息沒有問題，但誰能擔(dān)保？你追加個(gè)人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保？中信建投能夠擔(dān)保？”
與此同時(shí)，超日債債權(quán)人的維權(quán)行動(dòng)也在逐步升級(jí)：1月30日下午，約有45名“11超日債”債權(quán)人聚集在上海證監(jiān)局信訪辦公室，要求對(duì)超日太陽及中信建投等相關(guān)責(zé)任方進(jìn)行嚴(yán)肅查處，并且保證債權(quán)人資金安全。債權(quán)人周先生激動(dòng)地表示：“我們的要求很明確：保證投資者的個(gè)人財(cái)產(chǎn)安全，盡快還本付息；其次，對(duì)債券增加實(shí)質(zhì)性擔(dān)保，追究中介機(jī)構(gòu)的連帶責(zé)任。第三，盡快查封倪開祿個(gè)人資產(chǎn)。”
在對(duì)證監(jiān)局方面的答復(fù)并不滿意的情況之下，20多位債權(quán)人在2月4日來到了上海市人民政府，信訪辦人士表示，政府會(huì)盡力挽救公司，如若不能救活，企業(yè)破產(chǎn)，10億本金公司還不掉的部分由政府出面，跟相關(guān)部門及專家協(xié)商后由擔(dān)保機(jī)構(gòu)湊齊。
據(jù)記者了解，超日債的個(gè)人投資者來自于全國各地，上海本地投資者為多，他們中有白發(fā)蒼蒼的老人，也有術(shù)后病弱的中年夫婦，對(duì)超日債的投資多是畢生心血，其中少則幾十萬，多則數(shù)百萬，因覺得股票風(fēng)險(xiǎn)太大才放心將大資金放入債券池避險(xiǎn)，卻誤入雷區(qū)。有債權(quán)人感慨說：“我們是覺得上海奉賢本地公司比較靠譜才投資的，拋了外地債來買本地債，誰知結(jié)果卻成了這樣。”
雖然有政府機(jī)關(guān)和中介機(jī)構(gòu)拍胸脯承諾沒問題，由債權(quán)人委托的上海德尚律師事務(wù)所甘國龍律師卻告訴記者：我們關(guān)注的其實(shí)并不僅僅是還本付息，而是資本市場(chǎng)更深層次的問題。為什么這樣的造假公司可以通過重重審核上市？中介機(jī)構(gòu)在當(dāng)中究竟起了什么作用？業(yè)績(jī)朝令夕改，今天盈利明天虧損造假肆無忌憚！即使說今年3月份的付息可以補(bǔ)齊，但風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，區(qū)別只是推到了下一年3月，或者是忽悠走了一批舊投資者又有新人不明真相地買入，我們希望從源頭徹查這家公司的種種造假行為！
青海國投接手？
本次超日風(fēng)波的根源是資金鏈斷裂，然而此時(shí)冒出的這位白馬騎士青海木里煤業(yè)又是何許人也？遠(yuǎn)水到底能不能救近火？
資料顯示：木里煤業(yè)是經(jīng)青海省人民政府批準(zhǔn)，于2010年11月16日由青海省國有資產(chǎn)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“青海國投”)獨(dú)資組建的有限責(zé)任公司，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，青海國投分期出資。截至2012年6月30日，青海國投注冊(cè)資本金40億元，所有者權(quán)益合計(jì)約人民幣243億元，可謂財(cái)雄勢(shì)大。據(jù)知木里煤田是青海省目前唯一的一個(gè)焦煤資源富集地，已探明儲(chǔ)量近35億噸。
來看挽救超日需要多少資金：本次擬轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為倪開祿和倪娜持有的公司43.89%的股權(quán)中不低于35%的部分股權(quán)，即約3億股ST超日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)不高于2011年經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)3.44元(除權(quán)后)溢價(jià)6%，即不高于3.65元，合計(jì)約10億元人民幣拿下超日的控股權(quán)。
然而，要挽救超日，僅10億元是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。2012年超日從原本預(yù)期盈利1000萬-3500萬急轉(zhuǎn)直下至巨虧10億，海外電站積壓資金20多億，銀行貸款十多億，供貨商的貨款以及民間集資數(shù)億元，雖然目前銀行貸款已獲展期，但重重積弱之下仍是舉步維艱，木里煤業(yè)是否又能擔(dān)大任呢？
然而超日牽手青海卻是早有先兆：去年四季度，超日太陽能公告披露稱，與青海省人民政府、青海天華陽光、青海錦國興簽訂了多方合作協(xié)議，超日將對(duì)青海錦國興進(jìn)行控股股權(quán)收購，以及對(duì)青海天華陽光進(jìn)行參股投資。根據(jù)協(xié)議，在超日太陽收購青海錦國興后，若2012年的光伏制造項(xiàng)目如期推進(jìn)，青海省承諾2013年后，每年批復(fù)給青海天華陽光不少于200MW的一個(gè)或多個(gè)并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目。
這家木里煤業(yè)雖背靠青海國投，但具體的信息和項(xiàng)目情況卻并不為人熟知，根據(jù)國土資源部的資料，其法人代表曹大嶺亦是鹽湖股份的副董事長(zhǎng)，公司成立幾年來的主要工作是進(jìn)行木里煤礦的礦區(qū)整合工作，大公國際在2012年11月9日為青海國投中期票據(jù)所出具的信用報(bào)告中顯示，此時(shí)木里煤業(yè)尚未完成木里煤礦所有的礦業(yè)權(quán)證整合工作，也并無實(shí)質(zhì)性開采。
一家目前暫時(shí)沒有主營(yíng)業(yè)務(wù)的煤業(yè)公司，如何來拯救身處光伏行業(yè)的ST超日？據(jù)接近交易的人士聲稱，青海政府不希望超日太陽在青海的200MW項(xiàng)目因?yàn)槌盏牧鲃?dòng)性問題而夭折，而在入股超日后，青海木里煤業(yè)資產(chǎn)上市的希望也大了很多。而之所以讓煤礦公司入主超日，是因?yàn)槟纠锩簶I(yè)有一家下屬子公司是做再生能源的，具有大量的風(fēng)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，可以與超日進(jìn)行深層次合作達(dá)到產(chǎn)業(yè)升級(jí)的目的。“雙方對(duì)彼此的吸引力在于，煤業(yè)入股超日成功，一子落定全盤皆活，對(duì)木里來說，眼前的價(jià)格對(duì)未來的資產(chǎn)注入乃至上市都是一個(gè)好機(jī)會(huì)。”
不過，目前木里煤業(yè)的接盤仍是充滿變數(shù)：1月31日晚間，超日太陽再發(fā)公告稱，其所簽訂的僅為股份轉(zhuǎn)讓意向書，不具有法律效力，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方在后續(xù)進(jìn)一步磋商、談判的過程中隨時(shí)可能終止。據(jù)了解，青海方面尚未對(duì)超日進(jìn)行盡職調(diào)查，超日的雷到底有多少，到時(shí)青海是否還愿意力挺到底，仍是個(gè)大大的問號(hào)。
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