中聯重科遭舉報停牌 公司否認賒銷模式為造假
中聯重科A股和H股昨早雙雙緊急停牌。南都記者昨日由中聯重科董秘辦了解到，此次停牌是因為港媒昨日對于一份自稱是國際投資者對該公司財務造假的所發的匿名舉報信的報道。但中聯重科方面昨日上午向南都記者表示否認了指控內容，稱公司正就此事開會討論，隨后將發布澄清公告。股票最快將于今早復牌。
否認財務造假
據香港《明報》昨日報道，該份自稱是國際投資者所發的匿名信，舉報該公司財務造假，將部分未實際銷出甚至不存在的訂單計入正常銷售額，以夸大利潤表現。
這封聲稱向香港證監會舉報的匿名信所提供的材料，附有據稱是中聯重科的華東區內部銷售文件，顯示公司將銷售分成3種，包括正常銷售、B類及C類銷售，據公司內部人士透露，正常銷售是指已與買家簽訂、有確實出貨及付款日期等的正常訂單；而B類銷售其實是買家預期會購買，但未有出貨日期、未付款，且產品仍放倉儲的潛在訂單；至于C類銷售，則只是中聯重科將一些舊有客戶套上別間公司而虛構的訂單。
根據報道，從舉報信附上的中聯重科華東區銷售數據作簡單計算，2012年頭三個月，該區域正常銷售額為20 .55億元，B類銷售額為1.38億元，C類銷售額4.83億元，只以正常銷售額與20 11年同期的19.84億元作比較，按年增幅只有3.5%，但將三種銷售額加起來，則按年增幅一下子躍升至34.8%。
南都記者為此昨日致電多位機械行業分析師，多數人認為對于公司是否果真存在財務造假以及匿名信作者的身份，眼下仍不好評價。“匿名的東西不太好說。”國金證券一分析師向南都記者表示。
“就目前媒體提供的資料來看，并不能作為公司財務造假的依據。此外，報道中存在夸大，比如文章稱‘中聯重科僅華東地區的銷售額按年增長幅度足足夸大了10倍’，我翻閱資料發現應是公司的實際增幅10倍。”深圳一不愿具名的大型國有券商機械行業分析師向南都記者表示。
對于上述指控，公司方面昨日上午向南都記者表示否認，并稱公司正就此事開會討論，隨后將發布澄清公告。股份最快將于今早復牌。
激進的賒銷模式
南都記者注意到，這不是中聯重科首次因業績“虛胖”遭受外界質疑。早在去年10月31日，公司公布三季報時，即因業績逆勢走高而被詬病。三季報顯示，公司前三季實現營業總收入391.08億元，同比增長17.77%；凈利潤69.60億元，同比增長16.75%，實現每股收益0 .90元。
凈利潤大幅增長的背后，是中聯重科應收賬款的大幅增加和現金流的緊繃。造成這一現象的主要原因，是中聯重科激進的賒銷模式。業內人士擔憂，大量的賒銷將增加企業的應收賬款風險，其中相當部分有可能變成壞賬。
“但這與上述匿名信所指‘財務造假’是兩回事。”前述不愿具名的機械行業分析師說，“比如房地產開發商所有的房子都是賒銷的，但不能說銷售數據是假的。”
“拋開單個公司不說，事實上，工程機械行業的銷售數據可能存在大量的水分，而且可能存在整個行業相互攀比的情況。”該人士表示，公司實際銷量和工程機械行業銷量統計的數據存在差距，且含水率這兩年有放大。“但實際銷售和收入之間有沒有水分，這個環節實際是審計師在做。”
南都記者張曉華 發自香港
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