□本報記者 王錦

　　11月7日，酒鬼酒(000799)1859.71萬股增發限售股迎來解禁日，占公司股份總數的5.72%。解禁也給公司股價帶來了沖擊，酒鬼酒股票7日下跌3.12%，收盤價51.50元，成交金額高達8.25億元；當日資金凈流出額為1.6億元，居兩市資金凈流出首位。

　　增發股市值膨脹

　　酒鬼酒此次1859.71萬股解禁的限售股為公司2011年度非公開發行股份，自2011年11月2日上市后至今市值已經“膨脹”1.5倍。

　　根據酒鬼酒2011年定向增發方案，2011年10月，公司以20.10元/股的發行價格向7名特定對象非公開發行2187.90萬股，募集資金總額約4.4億元。其中，公司控股股東中皇有限公司所認購的328萬股股票承諾自上市之日起36個月不得轉讓。剩余6名發行對象認購的1859.71萬股股票于今年11月7日上市流通。

　　值得注意的是，自2011年11月2日起，在白酒板塊“受寵”和公司業績良好的背景下，酒鬼酒股價一路上漲，一年時間內漲幅高達127.78%，在白酒板塊“一馬當先”。該6名非公開發行對象認購的股票更是在一年之內上漲156%，市值從3.7億元大增至9.58億元，弱勢行情之下，收益驚人。

　　根據酒鬼酒定向增發結果，該1859.71萬股分別為6名投資者所持有，包括：天津凱石富利股權投資基金合伙企業(凱石系)持有400萬股，上海洛瑞爾投資管理合伙企業(證大系)持有362萬股，超級牛散張壽清、天津盛熙股權投資基金合伙企業、上海丹晟創業投資有限公司分別持有300萬股，鵬華基金持有197.71萬股。鵬華基金所持股份分別登記在全國社�；�金五零三組合和鵬華消費優選股票型投資基金名下。

　　以上這些知名機構或者牛散近年來頻繁參與多家上市公司增發，但都無法同酒鬼酒所帶來的巨幅收益相比。分析人士稱，弱市行情之下，如此豐厚的投資收益將會促使這些機構迅速獲利了結，短期內也勢必會給酒鬼酒股價帶來較大拋壓。

　　減持沖動難抑

　　對于酒鬼酒而言，解禁后難以擺脫被減持命運的另一個重要原因是近期白酒板塊的“萎靡”。

　　在經濟減速和固定資產投資下降的大背景下，今年以來，白酒板塊承受了較大的壓力。尤其下半年以來，盡管逐步進入消費旺季，但白酒的終端動銷情況并不樂觀，庫存增加也使得經銷商對于未來信心不足。因此雖然白酒整體三季報業績靚麗，但機構對于白酒板塊的分歧仍在加大，導致白酒板塊近期連續調整。

　　最近幾個交易日，白酒板塊均位居資金凈流出前列，五糧液、酒鬼酒、瀘州老窖、金種子酒、洋河股份等白酒股在資金凈流出榜上排名靠前。最近3個交易日，酒鬼酒資金凈流出額為2.6億元，居兩市資金凈流出第3位。

　　酒鬼酒三季報顯示，由于銷售收入大幅增長，企業內部控制加強，成本費用得到有效控制，公司前三季度實現營業總收入14.78億元，同比增長124.81%；凈利潤4.59億元，同比增長433.29%。其中第三季度實現營業總收入5.49億元，同比增長111.76%；凈利潤1.97億元，同比增長685.28%。

　　業績的大幅增長也未能“挽留”住股東中國長城資產管理公司離場的決心。自2012年5月22日至9月26日，長城資產管理公司共計減持酒鬼酒360萬股股份，根據減持均價計算，合計套現2.72億元。長城資產管理公司目前僅持有60.31萬股酒鬼酒。

　　此外，根據深交所大宗交易信息，11月7日，酒鬼酒在大宗交易平臺以51.50元的價格成交71萬股，成交金額為3656.50萬元，賣出方為申銀萬國[微博]上海云臺路證券營業部，接手方為長江證券上海寧波路證券營業部。

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