公告熱評

　　記者 李茵琳

　　昨日，媒體報道《美特斯邦威虛假銷售掩蓋8億庫存 核心人員出走》一文，直指美邦服飾(002269)通過預(yù)先配發(fā)等手段，掩蓋8億巨量庫存，扮靚公司業(yè)績，進而導(dǎo)致公司核心人員離職。報道出現(xiàn)后，各大網(wǎng)站相繼轉(zhuǎn)載，在市場中引起巨大反響。受此消息影響，昨日美邦服飾也臨時停牌。

　　據(jù)報道，在去年年底，美邦服飾曝出25.6億庫存壓倉，達到總資產(chǎn)比重的29%，而在服裝行業(yè)普遍經(jīng)營困難的今年上半年，美邦的存貨卻從25.6元下降至17.5元，凈利潤也增長了15%，在同行中可謂一枝獨秀。有媒體經(jīng)過調(diào)查后認為，美邦涉嫌通過預(yù)先配發(fā)的手段獲得華麗的財務(wù)報表，也就是說，美邦的貨物只是虛擬出庫，而真正的庫存仍在積壓之中。

　　對于質(zhì)疑，美邦服飾極力澄清。報道指，今年上半年公司存貨下降8億元的原因歸結(jié)為向加盟商壓貨及向關(guān)聯(lián)方愛裳邦購的銷售交易，并援引了“美邦內(nèi)部甚至有傳言說，美邦的存貨有7—8個億賣給了愛裳邦購”。而愛尚邦購是美邦控股股東上海華服的全資子公司，背后的實際控制人是美邦服飾董事長周成建(微博)。

　　美邦服飾表示，2012年上半年公司直營終端零售體系保持了22%的增長，為有效降低存貨規(guī)模提供了有力的支持；同時為了控制存貨規(guī)模，新品采購?fù)�比下�?9%。截至2012年6月末存貨較年初下降8億元，其中老品銷售帶來庫存減少10億元，新品僅增加2億元(新品生產(chǎn)入庫16億元，銷售出庫14億元)。

　　報道中將“華麗報表的誕生”原因歸結(jié)為預(yù)先配發(fā)，并表示公司進行“虛擬出庫”、“涉嫌財務(wù)造假。”美邦服飾解釋道，服裝行業(yè)由于零售季和配發(fā)季不匹配，為了滿足銷售所需，在零售周期到來前公司根據(jù)加盟商期貨預(yù)訂合同進行產(chǎn)品預(yù)配是本行業(yè)基本的運營模式，也是本公司十幾年經(jīng)營運作中經(jīng)過檢驗的成熟運作模式。

　　公司如此的運營模式是否是成熟行業(yè)運作模式，有待考證，只是公司的解釋還是有些牽強附會，因為再成熟的行規(guī)也不能代替或違法財務(wù)規(guī)定。

　　另外，根據(jù)報道，美邦服飾為了粉飾2012年業(yè)績，將2013年貨品提前發(fā)給加盟商，認為“真實情況是，這批貨仍壓在倉庫，并沒有發(fā)到加盟商手中”。美邦方面則表示，2013年首期貨品尚未入庫，不可能進行出庫和確認收入。

　　公告同時表示，美邦服飾今天起復(fù)牌。這之前公司股價已是三連陰，復(fù)牌后的股價趨向如何，也許是持股者更為關(guān)心的事，或是四連陰也未可知，對這種涉嫌財務(wù)造假的公司，投資者還是小心為妙。

　　《投資快報》發(fā)自廣州