曉晴

　　從當天B股市場的表現看，市場對退市風險的恐懼，已經從ST股迅速蔓延到B股，滬深兩市B股均再次出現長陰。

　　截至終盤，上證B股指數大跌5.64%，報收205.23點；深證B股指數也告跌3.41%，報收563.39點。其中，包括閩燦坤B(200512.SZ)、京東方B(200725.SZ)、中魯B(200992.SZ)、建摩B(200054.SZ)等約40只B股跌停。

　　特別是飽受退市風險困擾的閩燦坤B，7月30日已經第五個無量跌停，全天報收0.55港元。7月28日，閩燦坤B第六次發布了公司股票可能被終止上市的風險提示公告。從2012年7月9日至2012年7月27日，已連續15個交易日每日股票收盤價低于每股面值1元人民幣。

　　根據深交所規定，發行B股股票的上市公司，通過深交所交易系統連續二十個交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盤價均低于股票面值，深交所有權決定終止其股票上市交易。

　　也就是說，如果公司在之后的四個交易日(自2012年7月31日起至2012年8月3日止，不含公司股票全天停牌的交易日)每日股票收盤價低于每股面值的情形沒有消除，公司股票將可能被終止上市。

　　屆時，如果公司股票被交易所做出終止上市決定，公司股票將自交易所做出決定后五個交易日屆滿的次一交易日起進入退市整理期，退市整理期的期限為三十個交易日。退市整理期間，公司股票進入退市整理板交易，并不再在主板行情中揭示，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿，公司股票終止上市。

　　對此，華泰證券研究員張文表示，就退市新規而言，純B股的退市條件要更為嚴苛，因為沒有A股作為緩沖墊。

　　除了閩燦坤B以外，目前滬B市場中股價最低的純B股是ST匯麗B(900939.SH)，深B市場股價最低的純B股是ST雷伊B(200168.SZ)。

　　不過，兩只B股走勢不同。截至7月30日，ST匯麗B相對抗跌，而ST雷伊B已是連續五個交易日跌停。

　　張文認為，兩只純B股趨勢各異主要和背后的大股東實力不同有關，ST匯麗B的大股東是上海浦東資產公司，投資者可能預計大股東會為保殼做出努力。相反，ST雷伊作為私營企業，和閔燦坤B一樣，可能對避免退市心有余而力不足。因此，二級市場股價出現了連續下跌，不斷逼近符合退市條件的敏感價位。

　　相比之下，對于有A股正股的B股公司而言，退市壓力要相對小些。因此有A股的B股公司必須A、B股兩市股價同時符合退市條件。但迄今尚沒有符合退市條件的上市公司，深B市場中，雖然京東方B和*ST中華B(200017.SZ)兩只B股已經連續數日跌破面值，但是A股離跌破面值還有較大距離。