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　　王芳艷 儲蕓

　　6月12日，浦東發(fā)展銀行(600000.SH)召開股東大會的前一天，其A股收盤價為8.29元，低于凈資產(chǎn)8.42元。破凈讓遭遇虧損的中小股東心情郁悶，也使得第二天的股東大會開得比以往都更喧囂和躁動。現(xiàn)場有六七名股東要求發(fā)言，個別股東情緒激動，還有股東書面提出問題。

　　他們的質(zhì)疑基本集中在同一部分：央行降息及擴大存貸款利率浮動空間后，對今年銀行的凈利潤侵蝕到底有多嚴(yán)重？新的資本監(jiān)管要求下，是否有再融資計劃？不良資產(chǎn)環(huán)比出現(xiàn)上升，未來不良資產(chǎn)暴露的程度是否還會加劇？

　　對這些問題，浦發(fā)管理層只能盡力寬慰，稱今年中報業(yè)績比較樂觀。然而，面對銀行業(yè)是否還有前途，股價再跌下去，大股東和高管是否通過增持或者回購來穩(wěn)定股價這些終極問題，管理層終究只能無奈長嘆。

　　今年凈利仍將增長17%

　　浦發(fā)高管在股東大會上表示，2012年該行經(jīng)營目標(biāo)主要是：凈利潤達(dá)到320億元，較2011年增長17%以上。“后三類”不良貸款余額控制在99億元以內(nèi)，不良貸款率控制在1%以下。

　　此外，該行計劃今年總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3.04萬億元，較2011年末增長近14%；本外幣各項貸款余額近1.49萬億元，較2011年末增長近12.5%；本外幣一般性存款余額達(dá)到2.08萬億元，較2011年末增長近13%，年末存貸比嚴(yán)格控制在75%以下。

　　然而，6月7日，央行降息并擴大了金融機構(gòu)存貸款利率的浮動區(qū)間。浦發(fā)17%的增長目標(biāo)還能否實現(xiàn)？

　　浦發(fā)高管表示，按照分析師測算，此次利率調(diào)整對整個行業(yè)平均凈利潤影響大約為5%－6%，但這僅為靜態(tài)分析，仍需要關(guān)注其他因素。

　　其一，銀行的平均存款期限要比平均貸款期限短，利率下調(diào)后，存款的重新定價比貸款的重新定價來得快；其二，利率調(diào)整后，其實是鼓勵銀行增加活期存款比率，因此有利于降低整體存款成本；其三，未來貸款客戶群向中小企業(yè)傾斜，會提高貸款利率。此外，銀行將通過資金業(yè)務(wù)運作以及中間業(yè)務(wù)收入，提高息差。

　　“根據(jù)我們的分析和測算，這次利率調(diào)整后，凈利潤增長17%，達(dá)到320億這個目標(biāo)應(yīng)該還是可以實現(xiàn)。”他表示。

　　暫不需要外部融資

　　獲得中移動戰(zhàn)略投資以及發(fā)行次級債后，2011年期末，浦發(fā)資本充足率從上年末的12.02%上升至12.70%，高于年初董事會制定的10%的目標(biāo)2.70個百分點；核心資本充足率達(dá)9.20%，較上年末略降0.17個百分點。

　　銀監(jiān)會6月8日正式對外發(fā)布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法(試行)》，規(guī)定系統(tǒng)重要性銀行和其他銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%。

　　交行和興業(yè)近期啟動了定向增發(fā)，浦發(fā)會是下一個嗎？

　　“按照目前的利潤匹配水平和業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)，到2014年末，即未來兩年半時間里，我們的資本充足率會在10.5%左右，暫時不需要外部融資，資本補充主要是利潤滾存和發(fā)行次級債。”浦發(fā)高管在大會上表示。

　　該行表示，2012年的資本補充將首先著眼于自身積累，通過凈利潤留存，全年可補充不低于200億元的核心資本。在此基礎(chǔ)上，公司適時推進次級債的發(fā)行工作，按照不超過核心資本凈額的25%計算，公司可發(fā)行140億元次級債券用于補充附屬資本。

　　除正常業(yè)務(wù)開展外，浦發(fā)還計劃實施一系列投資計劃。2012年末資本充足率和核心資本充足率水平預(yù)計較2011年末有所下降，但仍將分別保持在不低于11%和8%的水平，嚴(yán)格控制在銀監(jiān)會的監(jiān)管要求之上。

　　但上述高管也表示，目前銀監(jiān)會對系統(tǒng)性銀行的認(rèn)定還沒有確定，如果被認(rèn)定為系統(tǒng)性銀行，可能對資本充足率的壓力會加大。

　　不良資產(chǎn)微增

　　2011年末浦發(fā)后三類不良貸款余額為58.27億元，比上年減少0.53億元；但較三季度末環(huán)比增加6.5億元，不良率環(huán)比上升4bp至0.44%。

　　浦發(fā)高管坦陳，新增不良主要是來自于江浙地區(qū)，“經(jīng)濟環(huán)境的變化導(dǎo)致江浙例如溫州一帶，企業(yè)逃逸、倒閉比較多。特別是歐美經(jīng)濟下行，對我國經(jīng)濟造成沖擊。”

　　該高管透露， 一季度該行溫州分行的不良余額為13.13億元，不良率是2.71%，今年以來新增的不良貸款是6.3億元。“經(jīng)濟形勢不佳，中央出臺了穩(wěn)增長的措施，現(xiàn)在密切關(guān)注各項措施的實施效果，重點是防范系統(tǒng)風(fēng)險。”他說。

　　對該行而言，平臺貸相對安全。截至一季末，浦發(fā)按照銀監(jiān)會監(jiān)管口徑的政府融資平臺貸款余額為1224億，比年初降低了35.2億元，降幅2.7%。政府融資平臺貸款截至目前“沒有發(fā)生不良、欠息”，在一定時期內(nèi)風(fēng)險可控。

　　前述高管介紹，浦發(fā)銀行(微博)的政府平臺貸在其平臺層級和區(qū)域兩方面都質(zhì)量較優(yōu)。他表示，平臺層級上，浦發(fā)持有的平臺貸“省級平臺較多；地級的原來有，這兩年已清理出去”；平臺區(qū)域上，在中部和東部的較多。

　　他同時表示，該行今年將繼續(xù)按照“降舊控新”的管理目標(biāo)整理平臺貸業(yè)務(wù)，并要求所有分行做到相關(guān)貸款余額“年末不超過年初”，在信貸規(guī)模上不新增。