美邦服飾上游存貨增加 整體消化壓力仍大
【財經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 陳予燕 5月22日，本刊記者從參加美邦服飾(002269.SZ)2011年股東大會的多位人士處了解到，公司高層曾表示，有部分未提貨品在供應商處，加上公司賬上存貨，公司今年一季度末存貨仍然高達30億元以上，消化壓力仍大。
美邦2012年一季度末應付賬款為9.5億元，較2011年末凈增3.5億元；而公司賬上存貨僅從2011年末的25.6億元降至23.17億元，凈減少2.4億元。
華泰聯(lián)合證券紡織服裝行業(yè)分析師程遠對記者表示，今年一季度公司應付賬款大幅增加可作如下情況，公司對上游的議價能力強；公司資金緊張，故采取賒賬方式。
公司今年一季報顯示，公司購買商品、支付勞務支付的現(xiàn)金為10.65億元，而去年同期及2011年四季度公司該項支出均超過20億元。
現(xiàn)金支出減少超過10億元，導致公司同期經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額同比激增131.67倍至9.86億元，緩解了公司近年來因存貨居高不下導致的現(xiàn)金流緊張的狀況。
美邦的庫存激增從2010年開始，到2011年一季度達到最高峰31.6億元，與此同時，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比下降101.2%，至-718萬元。此后，公司一直處于消化庫存中。至2011年末，公司庫存減少至25.6億元。
申萬證券紡織服裝行業(yè)分析師王立平5月21日發(fā)布報告稱，受固定資產(chǎn)投資較少和出口萎靡兩方面的抑制，預計下半年整體消費出現(xiàn)明顯回暖的壓力較大；去年服裝行業(yè)80%的增長靠提價的驅(qū)動，今年主要靠量的增加。所以今年價格趨勢是往下走，服裝整體處在供大于求，還沒有看到哪一個稀缺的品類可以不降價。
中信證券紡織服裝行業(yè)分析師汪蓉表示，至2012年一季度公司庫存降至23.2億元，但仍較合理水平高10-15億元，壓力仍大。
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