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　　經濟導報記者 杜海     

　　5月中旬，已至初夏時節，濟南市洪樓西路29號院。與院外的繁華熱鬧相比，院內的*ST金泰(600358)辦公地卻冷冷清清。破舊的小樓，斑駁的墻壁，以及落鎖的房門———所有的一切都令人難以置信，這是一家仍在股市中交易的上市公司。

　　29日，股市“不死鳥”*ST金泰將召開2011年度股東大會。股東大會的召開地點，依然沒有定在公司的注冊地濟南，而是選擇在其大股東所在的北京市霄云路26號鵬潤大廈。

　　眼下，備受關注的《退市新規》推出在即，正式實施的時間或定在上市公司2012年年報披露結束后。退市新政“高壓”之下，連續9年凈資產為負、連續8年營業收入低于1000萬元的*ST金泰，已然行走在“刀尖”上。

　　“如果最近一個會計年度以2012年來算，留給不少ST公司只有半年左右的時間，幾乎沒有任何緩沖。”*ST金泰一名不愿具名的管理人士對經濟導報記者表示，而且依靠公司自身力量同時解決營業收入、凈資產和凈利潤3項指標實現保殼的難度較大。他還透露，目前公司內部只能一邊組織學習相關文件，一邊和大股東探討解決路徑。

　　旗下僅恒基制藥“存活”

　　*ST金泰新近披露的2011年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入559.51萬元，較上年同期減少3.28%；營業利潤為-2025.35萬元，較上年同期下降32.03%。這已是該公司連續8年營業收入低于1000萬元。

　　導報記者獲悉，*ST金泰業績貢獻僅來自兩塊收入：一是下屬子公司濟南恒基制藥的醫藥生產業務，去年貢獻營業收入396.03萬元；一是房屋租金，去年實現營業收入163.48萬元。

　　*ST金泰其余數家子公司，已全部處于“休克”狀態或進行了稅務注銷。導報記者多方調查發現，其子公司濟南恒基投資有限公司、濟南恒基永康醫藥有限公司、濟南恒基大藥房有限公司、濟南金泰獸藥有限公司，由于資金短缺等原因，未正常經營；濟南恒基投資有限公司、濟南恒基永康有限公司以及濟南恒基大藥房有限公司已辦理了稅務注銷手續。

　　“公司今年將采取措施做大制藥業務，努力實現營業收入規模的提升。”*ST金泰董秘楊繼座僅低調表示。但大股東層面將采取何種方式施援，楊稱目前還未有具體措施。

　　萬隆證券研究中心發布的研報認為，*ST金泰要想引進重組方，未來可能進行資產剝離和公司業務重組等方法。

　　據悉，其第一大股東為北京新恒基集團，實際控制人為黃俊欽。早在2007年之時，*ST金泰董事會審議通過了定向增發收購資產的重組預案。但由于黃光裕被立案調查，黃俊欽也因涉嫌內幕交易被立案，公司的重組計劃擱置至今。

　　目前，*ST金泰董事長、總經理為林云，但在濟南資本市場，卻很少聽說或見到其本人。

　　“退市之劍”高懸

　　查閱*ST金泰上市以來披露的11份年報，其最近一次滿足營業總收入超過1000萬元的會計年度要追溯到2003年(當年實現營業收入1048.21萬元)。但自2003年開始，該公司就“資不抵債”，至今已經連續9年。截至去年年底，公司所有者權益為-2.51億元。同時，關聯方向公司提供的資金支持累計已達到1.49億元。

　　事實上，作為一只瀕臨退市的個股，*ST金泰也一直在等待大股東的重組。雖然上市后的第二年(2002年)就宣告巨虧1.36億元，但通過控股股東及關聯方的資金支持和債務重組等方式，公司自2001年以來，一直保持著每連續3個會計年度內至少有一年盈利的狀況，成為典型的股市“不死鳥”。

　　然而，在即將施行的新的退市制度下，新增的“最近兩年年末凈資產均為負數”和“最近四年營業收入均低于1000萬元”兩個直接終止上市條款，對*ST金泰帶來的考驗將尤為嚴峻。況且，ST公司要摘帽，最常走的一條路是重組。但從尋找重組對象到各種審核完成，半年多時間遠遠不夠。即便重組方案順利完成，也往往因為審批程序等因素無法在短期內徹底實施。

　　對于如何改善持續經營能力，*ST金泰董事會似無良策。“公司董事會將采取一系列舉措，妥善解決遺留的債務問題，加大對藥品生產及銷售的力度，優化現有的經營模式提高資產質量，開辟降本增效的新途徑，使公司進入健康發展的軌道。”在2011年年報中，*ST金泰依然采用這般不咸不淡的“套話”。