本報記者 梁裕 深圳報道

　　5月7日，昆明市中級人民法院對綠大地一案再度開庭審理，此前昆明市官渡區(qū)人民法院的判決被撤銷，綠大地一案再度回到了最初的原點。不僅如此，云南綠大地生物科技股份有限公司原董事長何學(xué)葵的當(dāng)庭翻供，也將如今的大股東云投集團拉進了渾水，隱隱有劍指云投集團背后的東家云南省國資委之意，云投集團也在何學(xué)葵此次破釜沉舟之際從幕后走向了臺前。

　　綠大地案再度“一審”

　　5月5日，*ST大地(002200)發(fā)布了一則停牌公告，公告稱：“公司涉嫌欺詐發(fā)行股票罪、違規(guī)披露重要信息罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會計憑證罪一案在5月7日由云南省昆明市中級人民法院開庭審理，為避免公司股價異動，*ST大地從5月7日開始停牌。”

　　作為中國股市鮮有的特大欺詐案件，綠大地早前由官渡區(qū)人民法院所給出的判決結(jié)果，一直被外界冠以“量刑偏輕”的詬病，其5名被告人量刑最重的也僅被判處有期徒刑3年緩刑4年，而量刑最輕的只被判處有期徒刑1年緩刑2年。

　　今年1月，昆明市檢察院又提出了《刑事抗訴書》，認為早前由官渡區(qū)法院作出的判決有誤，部分罪名量刑偏輕。綠大地一案因此“再審”，并在原有的基礎(chǔ)上又增加了“偽造金融票證罪”和“故意銷毀會計憑證罪”兩項罪名。

　　今年3月底，昆明市中院作出裁定，撤銷早前官渡區(qū)法院的刑事判決，認為5月7日的審理應(yīng)為“一審”，綠大地一案也因此再度“穿越”回了原點。

　　與早前官渡區(qū)法院審理過程不同的是，在5月7日的審理過程中，何學(xué)葵當(dāng)庭翻供，不僅推翻了早前的“欺詐發(fā)行股票罪”，對新增的兩項罪名也拒不承認。而且根據(jù)何學(xué)葵的當(dāng)庭陳述，早前之所以認罪，是由于辦案人員與相關(guān)方面同時對其施加壓力，還對其有過一些暗示和承諾，答應(yīng)只要供出有罪，并轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)讓出大股東地位，保障公司順利重組，即可獲得緩刑輕判。

　　本就飽受爭議的綠大地一案，在云投集團被何學(xué)葵拉下水之后，將此事件演繹得更加撲朔迷離。按照何學(xué)葵自己的說法，她對檢察機關(guān)所公訴的3項罪名毫不知情，更沒有參與其中，所有情況都是在檢察機關(guān)立案調(diào)查后自己才知道的。

　　上海杰賽律師事務(wù)所律師王智斌認為，何學(xué)葵若抗辯不成功，那么此前所作出的認罪事實則會取消，在量刑的過程中，則不會考慮“坦白從寬”的情況。

　　大股東云投集團被拉下水

　　2011年11月15日，*ST大地公告稱，何學(xué)葵與云投集團簽訂了股份轉(zhuǎn)讓意向書，以每股9.16元的價格授讓不超過20%的股份，對于云投集團來說，這一轉(zhuǎn)讓價格無疑是極其優(yōu)惠的，在轉(zhuǎn)讓完成后，云投集團則會成為*ST大地的第一大股東。

　　在轉(zhuǎn)讓的前一天，*ST大地股價曾強勢漲停，報收于14.66元，與轉(zhuǎn)讓協(xié)議的價格相比，高出了轉(zhuǎn)讓價六成之多。其具體轉(zhuǎn)讓方式為，1900萬股+何學(xué)葵私人債務(wù)÷轉(zhuǎn)讓價格，轉(zhuǎn)讓數(shù)量最終敲定為3000萬股，云投集團為此僅僅付出了2.748億元的轉(zhuǎn)讓款。

　　今年2月14日，何學(xué)葵完成了與云投集團的股份過戶變更登記，云投集團正式入主了*ST大地，以3000萬股的限售流通股股份，占*ST大地總股本的19.86%。

　　公開資料顯示，云投集團成立于1997年，注冊資本為80億元，是由云南省國資委出資的大型國有獨資企業(yè)，是直屬于云南省人民政府所領(lǐng)導(dǎo)的正廳級公司。其戰(zhàn)略定位為省政府推進全省經(jīng)濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略工具，解決省政府所關(guān)心、關(guān)系全省發(fā)展大局的重大問題。

　　此外，云投集團還是中國投資協(xié)會國有投資公司專業(yè)委員會的副會長單位、云南省投資協(xié)會會長單位，同時也是富滇銀行的第一大股東，紅塔證券的第二大股東，麗江旅游和中銀國際第三大股東，旗下?lián)碛?個控股公司。

　　事實上，云投集團的未來也存在著一些不確定性。

　　去年4月26日，云南省政府同意云南省國資委提出的組建云南省能源投資集團的方案。根據(jù)當(dāng)時的方案，云投集團將其持有的全部電力、煤炭資產(chǎn)及云投集團控股的云南電力投資有限公司賬面總資產(chǎn)進行整合，組建新的能投集團。云投集團不再控股新能投集團，后者將由國資委持有其不低于51%的股權(quán)。

　　對于云投集團來說，這一部分資產(chǎn)正是其核心的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，許多債務(wù)均是由云投集團電力資產(chǎn)作為抵押，或者是由電力資產(chǎn)的盈利作為償還。在該部分資產(chǎn)進行剝離后，云投集團的負債問題則會成為自身的最大隱患。截至去年年中，云投集團負債總額為425.9億元，與573.62億元的總資產(chǎn)相比，負債率為74.25%。

　　當(dāng)時的云投集團與云南省電力投資有限公司所發(fā)行的債券合計一共有4只，總金額為42億元，同時云投集團還為其他公司作擔(dān)保，發(fā)行了3只總額高達40億元的債券。

　　在當(dāng)時，云投集團的資產(chǎn)整合恰巧遇到國家清理地方融資平臺債務(wù)的關(guān)鍵時期，許多業(yè)內(nèi)人士均認為，這是云投集團資金鏈緊張的一種應(yīng)急舉措，是違約的先兆，有可能引發(fā)地方債務(wù)違約的多米諾骨牌效應(yīng)。于是在該消息出來后，當(dāng)時的城投債曾出現(xiàn)過恐慌性的拋盤。

　　雖然后來云投集團和云南省電力投資有限公司的相關(guān)負責(zé)人均出面澄清，稱在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的同時，還將剝離等額不超過86.91億元的負債至新建的能投集團，但中誠信國際信用評級還是將云投集團的AA+主體信用評級、10云投債(122886)的AA+債項等級以及云南省電力投資有限公司的AA-主體信用評級列入信用評級觀察名單。

　　今年2月，云投集團再度重拾資產(chǎn)整合方案，擬以全部電力資產(chǎn)及有關(guān)股權(quán)資產(chǎn)賬面價值出資，組建一個全資子公司，不論債務(wù)問題最終結(jié)果如何，云投集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的剝離已是板上釘釘。

　　私募一哥徐翔

　　潛伏*ST大地

　　今年4月24日，*ST大地通過審議了《關(guān)于前期會計差錯更正及追溯調(diào)整的議案》，相關(guān)調(diào)整數(shù)據(jù)已全部涵蓋了2004年至2009年期間虛增資產(chǎn)、虛增收入金額。*ST大地去年年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入2.48億元，同比下跌33.31%；實現(xiàn)凈利潤4467.6萬元，同比大跌371.24%。

　　*ST大地坦承，由于目前公司涉嫌“欺詐發(fā)行股票”案處于公訴階段，最終判決結(jié)果具有不確定性，可能對此次因涉嫌欺詐發(fā)行股票和上市后虛增資產(chǎn)、虛增收入形成的前期差錯的更正結(jié)果造成影響。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在目前*ST大地的主力機構(gòu)名單當(dāng)中，只有澤熙瑞金1號信托一家陽光私募在內(nèi)，其基金經(jīng)理是業(yè)內(nèi)有著“敢死隊總舵主”之稱的徐翔，進駐的時間，正是去年綠大地一案審理當(dāng)中最為熱鬧的第四季度。

　　王智斌表示，“現(xiàn)在的案件都是采取多罪并罰，但新增加的‘偽造金融票證罪’和‘故意銷毀會計憑證罪’兩項罪名，在一般的案件中很少會單獨出現(xiàn)，就是說這兩項罪名不會成為主罪。何學(xué)葵稱自己無罪，之前受過相關(guān)人員的一些暗示和承諾，因為何學(xué)葵所闡述的抗辯，大部分都是屬于‘口頭’性質(zhì)，這樣的情況取證是比較困難的，除非她擁有相關(guān)證據(jù)。”

　　他還強調(diào)，新型的經(jīng)濟類犯罪越來越“高智商”，但我們國家相應(yīng)的法律法規(guī)卻還沒有跟上，所以現(xiàn)在的一些經(jīng)濟類犯罪在量刑及法院的考慮也各有不同，部分案件存在爭議也在所難免。