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　　尹一杰

　　真假沉浮間，又一家中國石化民營企業(yè)喊出了海外擴(kuò)張豪言。

　　4月10日，恒逸石化(000703.SZ)發(fā)布公告，稱公司董事會(huì)議審議通過了《關(guān)于投資建設(shè)PMB石油化工項(xiàng)目(一期)的議案》，同意公司在文萊達(dá)魯薩蘭國大摩拉島投資建設(shè)PMB石油化工項(xiàng)目。

　　恒逸石化控股子公司恒逸實(shí)業(yè)(文萊)有限公司作為該項(xiàng)目的實(shí)施主體，此前，恒逸石化以現(xiàn)金72.2514萬美元完成了對前者90%股權(quán)的收購。

　　公告顯示，PMB石化項(xiàng)目一期投資估算為42.92億美元，用地估算為260公頃以及預(yù)留的圍填用地，將建設(shè)800萬噸/年煉化裝置，以及相應(yīng)的原油、成品油碼頭、電站等配置工程，建成后主要產(chǎn)品的年產(chǎn)能力分別為PX150萬噸、苯50萬噸、柴油150萬噸、汽油40萬噸、航空煤油100萬噸、輕石腦油150萬噸。

　　此前，曾有媒體報(bào)道稱，文萊蘇丹去年7月批準(zhǔn)了恒逸集團(tuán)投資60億美元在該國建設(shè)煉油廠和芳烴裂解項(xiàng)目，其中一期工程投資25億美元，但隨后恒逸集團(tuán)對此發(fā)布了澄清公告。

　　而相比之前的猜測，恒逸石化此次公布的一期投資金額明顯更大，但作為一家民營企業(yè)，在開出動(dòng)輒數(shù)十億美元的投資大單時(shí)，其自身的資金實(shí)力也同時(shí)遭來了外界的質(zhì)疑。

　　“從恒逸石化拋出這宗投資方案時(shí)，外界質(zhì)疑其是試圖借機(jī)為增發(fā)開路、抬高股價(jià)，因?yàn)槭冀K沒看到該投資方案的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。”一名業(yè)內(nèi)分析師說。

　　針對這一傳言，恒逸石化董秘辦一名人士接受本報(bào)記者電話采訪時(shí)也未正面置評，對文萊項(xiàng)目也沒有透露更多細(xì)節(jié)。

　　“我們只能說這都是公司正常的投資行為。”上述恒逸石化人士說。

　　投資還是炒作？

　　雖然恒逸石化發(fā)布的公告中強(qiáng)調(diào)，本次對外投資屬基于公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展之需求，并可解決公司原料來源的關(guān)鍵問題，但相比文萊項(xiàng)目，恒逸石化試圖借助資本市場再度融資，以實(shí)現(xiàn)國內(nèi)PTA產(chǎn)能擴(kuò)容的意圖則似乎更為迫切。

　　了解恒逸石化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的業(yè)內(nèi)人士表示，基于恒逸石化目前在國內(nèi)PTA行業(yè)的地位，以及對整個(gè)化纖紡織產(chǎn)業(yè)的看好，恒逸石化急欲擴(kuò)大現(xiàn)有規(guī)模的意圖則更為明顯。

　　“不排除文萊項(xiàng)目炒作的可能，但對公司PTA項(xiàng)目的擴(kuò)建一直是恒逸石化的重要目標(biāo)之一。”上述人士說。

　　事實(shí)上，自去年6月借殼上市后，恒逸石化計(jì)劃借助資本市場募集資金的舉動(dòng)便從未停止。在其完成重組后，恒逸石化便發(fā)布公告，計(jì)劃非公開增發(fā)募資30億元，以擴(kuò)建旗下三個(gè)PTA項(xiàng)目。

　　但自公告發(fā)布以來，恒逸石化面對的現(xiàn)實(shí)卻不盡如人意。2月中旬，恒逸石化再次公告，欲縮減募資金額至25億元，但定增底價(jià)不變。此舉也讓分析人士猜測其背后目的實(shí)為增發(fā)成功鋪路。

　　“可以看出恒逸石化對國內(nèi)PTA市場的樂觀態(tài)度，以及募集資金的決心，無論文萊的項(xiàng)目是否能成行，能夠吸引投資者完成增發(fā)也就大功告成。”上述人士說。

　　本報(bào)記者注意到，雖然恒逸石化目前在國內(nèi)的PTA市場已堪稱龍頭，但對于供需現(xiàn)狀而言，恒逸石化的野心似乎更大。

　　“與中石化、榮盛石化相比，恒逸石化還想進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，延長產(chǎn)業(yè)鏈，因此對現(xiàn)有項(xiàng)目規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)建就勢在必得。”了解恒逸石化的人士說。

　　而在發(fā)布文萊PMB投資項(xiàng)目后，恒逸石化11日股價(jià)漲停，漲幅10%，現(xiàn)報(bào)21.01元。

　　文萊落子未定

　　雖然接近恒逸石化的知情人士接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，由于原材料PX的暴利空間，不排除其重拳投資文萊項(xiàng)目的可能性，但本報(bào)記者先后聯(lián)系恒逸石化相關(guān)人士及文萊項(xiàng)目運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，該項(xiàng)目目前進(jìn)展情況似乎仍如云山霧罩。

　　恒逸石化一名內(nèi)部人士對本報(bào)記者表示，公司內(nèi)部現(xiàn)已成立了專門負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的“文萊項(xiàng)目部”，但恒逸石化董秘辦人士則稱，并未設(shè)立該部門，“目前只是有一個(gè)團(tuán)隊(duì)。”對于團(tuán)隊(duì)規(guī)模，上述人士未正面回應(yīng)。

　　而對于文萊PMB項(xiàng)目的具體計(jì)劃及推進(jìn)時(shí)間表，上述恒逸石化人士均無法透露更多細(xì)節(jié)。

　　與此同時(shí)，在恒逸石化此前發(fā)布的多份公告中，對該項(xiàng)目的不確定性也多次進(jìn)行了說明，稱“項(xiàng)目尚需獲得公司股東大會(huì)的批準(zhǔn)以及中國與文萊兩國政府的批準(zhǔn)，目前，該項(xiàng)目尚處于政府報(bào)批階段，尚未取得任何正式的政府批準(zhǔn)文件。”

　　除項(xiàng)目本身尚難定斷之外，急需資金的恒逸石化是否具備項(xiàng)目建設(shè)的資金實(shí)力也同樣存有疑問。

　　針對企業(yè)資金鏈狀況，上述董秘辦人士接受本報(bào)記者采訪時(shí)未能發(fā)表正面置評，表示項(xiàng)目所需資金的30%將由公司自籌解決，剩余70%將通過銀行貸款或其他融資渠道解決。但并未透露提供貸款銀行名稱。

　　“一方面要融資擴(kuò)建現(xiàn)有工廠，一方面還要大手筆海外投資，短時(shí)間內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。”上述接近恒逸石化的業(yè)內(nèi)人士說，“可能(恒逸石化)的確想在文萊投資，但這個(gè)時(shí)候發(fā)布公告，還是想抬高股價(jià)。”