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　　中國上市公司輿情中心 李勇

　　三一重工(微博)1月31日召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布與中信產(chǎn)業(yè)投資基金共同收購被業(yè)內(nèi)稱為“大象”的德國工程機(jī)械巨頭普茨邁斯特（Putzmeister）。市場各方對(duì)三一重工(微博)的首次海外并購寄予了厚望，也就信息披露、企業(yè)整合、發(fā)展空間等問題進(jìn)行了廣泛討論。

　　一、并購信息由外媒率先披露

　　此次三一重工海外收購的消息經(jīng)歷了從海外媒體到國內(nèi)媒體，從網(wǎng)絡(luò)傳聞到公司證實(shí)的傳播路徑。

　　中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司副總裁蔡鋒在新浪微博中稱收購雙方1月20日就簽定了正式協(xié)議。這一說法的真實(shí)性不得而知，但三一重工收購普茨邁斯特一事最早是由德國媒體1月27日?qǐng)?bào)道的，1月28日在新浪微博也出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)載。1月29日香港媒體《星島日?qǐng)?bào)》刊登了這一消息，內(nèi)地媒體直至1月30日才陸續(xù)報(bào)道。

　　三一重工選擇了在1月30號(hào)（春節(jié)之后首個(gè)交易日）停牌，1月31號(hào)通過新聞發(fā)布會(huì)正式公布交易細(xì)節(jié)、澄清疑問。對(duì)投資者而言，并沒有受到信息滯后的影響。也有評(píng)論指出上市公司涉及海外收購時(shí)，對(duì)信息披露提出新的挑戰(zhàn)。道瓊斯金融通訊社中國分社社長沈宏在微博中指出，幾年前中信收購貝爾斯登也是美國先發(fā)了聯(lián)合公告，而國內(nèi)公司信息披露則相對(duì)滯后。

　　二、市場各方正面評(píng)價(jià)居多

　　對(duì)于收購本身，媒體和公眾持正面評(píng)價(jià)的居多。券商等研究機(jī)構(gòu)卻達(dá)成高度一致，紛紛針對(duì)這一收購發(fā)表研報(bào)，贊揚(yáng)聲一片。根據(jù) Wind 提供的數(shù)據(jù)，包括國泰君安、中投證券、申銀萬國(微博)、招商證券(微博)等在內(nèi)的大小券商紛紛給出“推薦”、“強(qiáng)烈推薦”、“增持”、“買入”等評(píng)價(jià)。媒體紛紛表示三一重工此次收購有助于企業(yè)做大做強(qiáng)，同時(shí)認(rèn)為這對(duì)中國企業(yè)“走出去”也有著良好的示范意義。中國城市發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)副會(huì)長、財(cái)經(jīng)評(píng)論員易鵬則稱三一海外并購“見證中國對(duì)外投資進(jìn)入精細(xì)化時(shí)代”，他認(rèn)為從方向選擇、路徑選擇、時(shí)機(jī)選擇各個(gè)方面來看，三一重工的做法都是值得肯定的。

　　三、三一重工及時(shí)回應(yīng)質(zhì)疑

　　收購消息得到三一重工官方確認(rèn)之前，有媒體或業(yè)內(nèi)人士提出一些質(zhì)疑，在三一重工的新聞發(fā)布會(huì)上都得到了及時(shí)的回應(yīng)。有網(wǎng)友發(fā)微博表示擔(dān)心德國是否會(huì)以反壟斷為由拒絕收購。而《金融投資報(bào)》報(bào)道中認(rèn)為收購普茨邁斯特的資金問題值得考量，不排除公司再融資的可能性。還有外媒日前報(bào)道，數(shù)百名工人在普茨邁斯特總部門前表述不滿，主要是因?yàn)閷?duì)收購的不知情以及對(duì)失業(yè)的擔(dān)心。三一重工1月31日舉行新聞發(fā)布會(huì)正式對(duì)外宣布收購普茨邁斯特時(shí)，由總裁向文波(微博)一一做出了回應(yīng)。他表示，公司并購?fù)ㄟ^了國際反壟斷審查、公司的現(xiàn)金流“完全沒有問題”、公司也不會(huì)解雇一個(gè)員工。

　　四、未來仍有不確定性

　　中國房產(chǎn)信息集團(tuán)房商高級(jí)分析師、易觀新經(jīng)濟(jì)觀察家裘然的觀點(diǎn)集中體現(xiàn)了市場人士的擔(dān)憂，一是三一重工此前并無并購經(jīng)驗(yàn)，二是文化整合存在困難，三是當(dāng)前海外擴(kuò)張并不見得是最佳時(shí)點(diǎn)，四是三一重工與被收購方技術(shù)嚴(yán)重同質(zhì)化。

　　另外還有市場人士認(rèn)為，收購?fù)瓿珊笕�一重工的上升空間也有待觀察。太和投資投資總監(jiān)王亮認(rèn)同海外并購可以提升三一重工的品牌價(jià)值，但從目前數(shù)據(jù)看來，該并購短期內(nèi)對(duì)三一重工的資產(chǎn)收益率或者是利潤并沒有太大幫助。當(dāng)然，這需要投資者以更長遠(yuǎn)的目光看待企業(yè)的發(fā)展。

　　眾多前車之鑒早已證明中國企業(yè)的海外并購之路充滿了各種不確定性，市場各方的擔(dān)憂不無道理，但這些擔(dān)憂所反映的是公眾對(duì)中國企業(yè)成功走向世界的理性思考。作為有理想的企業(yè)應(yīng)當(dāng)實(shí)踐自身的遠(yuǎn)大抱負(fù)，作為有擔(dān)當(dāng)?shù)墓�眾企業(yè)也應(yīng)當(dāng)更多地為投資者著想，大展拳腳之時(shí)也別忘了和投資者多做溝通。