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　　1月20日，深發展發布公告稱，公司董事會審議通過深發展吸收合并平安銀行方案

　　■本報記者 曹 蓓

　　1月20日，深發展銀行發布公告稱，深發展董事會審議通過深發展吸收合并平安銀行方案。深發展擬吸收合并平安銀行股份有限公司(“平安銀行”)，即平安銀行將注銷法人資格，深發展作為合并完成后的存續公司將依法承繼平安銀行的所有資產、負債、證照、許可、業務、人員及其他一切權利與義務(“本次吸收合并”)。

　　“深發展”名稱一去不復返

　　公告稱，在平安銀行股份有限公司因本次吸收合并注銷后，公司的中文名稱由“深圳發展銀行股份有限公司”變更為“平安銀行股份有限公司”。

　　深發展行長理查德·杰克遜稱，該行選擇的更名方案咨詢公司通過在全國各地區調查發現，深發展品牌在南方的知名度較高，比之而言，中國平安(微博)的知名度在全國范圍都比較高，因此深發展更名為平安銀行有利于全國范圍打造更好平臺。

　　曾經的深市第一股將存留在歷史的記憶中，對此，理查德表示，“要從完全商業的角度來考慮什么樣的名字能給我們帶來最大的利益”。

　　小股東對價可做選擇題

　　在整合的過程中，平安小股東多次表示不滿雙方整合方案，認為對價過低。對此，深發展給平安銀行不到10%的小股東開出現金合并對價3.37元/股，股票合并對價深發展股票15.45元/股的方案。也就是說，平安銀行小股東如選擇現金合并對價，則每股平安銀行可獲得人民幣3.37元。如選擇深發展的股票作為對價，則平安銀行股權價格為3.37元/股，深發展的“股權價格”將以深發展就吸收合并交易召開的董事會決議公告前20個交易日均價確定。

　　公告稱，深發展因本次吸收合并就每一平安銀行股份應支付給少數股東(有效選擇股票合并對價的少數股東和平安銀行異議股東除外)(“現金合并對價股東”)的對價為人民幣3.37元(“每股最終定價”)。

　　少數股東有權在股票合并對價申報期內選擇股票合并對價，即要求按照如下公式計算的比例將其持有的平安銀行股份交換為自二級市場購入的深發展股票(“交換股份”)。交換股份的數量＝股票合并對價申報股東持有的平安銀行股份數量×每股最終定價/深發展每股價格(即人民幣15.45元/股)。

　　有媒體報道稱，到現在為止，與平安銀行小股東，都進行了充分的全面的交流，總體反應良好，很多自然人和法人小股東都主動變現，他們支持合并。

　　“目前大部分小股東已經同意了這個對價。”深發展相關人士對記者表示，當然，每個方案都不可能會得到完全的同意，但也不會影響公司的整合。

　　深發展行長理查德·杰克遜表示，不會因為更名整合導致降薪和裁員，并計劃今年在全國開設60家支行。

　　并表推動業績增幅6-7成

　　1月30日，深發展發布業績預告稱，2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長幅度將達60%~70%，實現盈利99.94億元~106.19億元，基本每股收益則達到2.40元~ 2.55元。

　　2011年7月，深發展通過非公開發行獲得平安銀行90.75%的股份。對于業績增長的原因，深發展稱，該行和平安銀行自2011年第三季度起編制合并報表，合并報表中2011年度凈利潤包含深發展1-12月的凈利潤和子公司平安銀行自購買日至12月31日止的凈利潤，以及相應的合并調整項目，而上年同期凈利潤均為深發展當年的凈利潤，沒有合并報表因素。

　　而對于深發展單體凈利同比大幅增長約45%~50%的原因，深發展則認為是資產規模的穩定增長，以及息差改善和成本有效控制導致。

　　企業文化整合是關鍵

　　“接下來，深發展和平安面臨的最大問題就是企業文化、管理制度層面的磨合。”民族證券銀行分析師張景對《證券日報》記者表示。“在業務上和經營管理上應該不會有大的改變，在供應鏈金融、零售業務等業務上還會實現協同效應。”她說。

　　國信證券表示，吸收合并方案預期將順利獲得通過，在網點與規模、客戶與產品、銀保交叉銷售、IT系統與總部整合等方面的協同效應將逐步體現，吸收合并后對平安的定增預期也將較快得到實施，資本充足率將超過最新監管要求，在全國性銀行中也將處于較高水平，公司當前股價2012年P/E為7倍，P/B為略高于0.9倍，估值有較強吸引力。

　　廣發證券(微博)認為，深發展業績增長較為穩定，與平安銀行整合有望實現兩行貿易融資與零售業務優勢互補，平安集團作為大股東將為其融資及業務發展提供支持。

　　華泰聯合證券指出，深發展未來向平安集團現金定增后，核心資本充足率將會進一步上升到10%以上，有力支撐業務快速擴張，但在行業監管顯著趨嚴的環境下，較為激進的公司文化和擴張戰略將受到一定阻力。

　　“合并后的兩行，未來最大的障礙恐怕就在制度層面上。平安銀行相對來說在考核機制方面，是較為嚴厲的。雙方的企業文化、管理層面也有很多的不同，這是未來需要磨合的地方。”方正證券(微博)譚輝告訴記者。但是他指出，對于深發展未來的道路并沒有什么實質性的障礙，對于IT系統等方面的整合也早在進行中。

　　據悉，去年年初，深發展與平安銀行建立了工作小組，做了很多兩家銀行合并的規劃工作，以待監管部門審批后能夠全方位的推進整合。