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　　黃祎妮

　　往者不可諫，來(lái)者猶可追。

　　回顧2011年，上證指數(shù)跌幅高達(dá)21.68%，而中小板和創(chuàng)業(yè)板的次新股，更是成為這一年的重災(zāi)區(qū)。不僅于此，更有不少明星個(gè)股一瀉千里，紫鑫藥業(yè)(002118.SZ)、重慶啤酒(600132.SH)等也在這一年泡沫破滅，股價(jià)灰飛煙滅。

　　細(xì)看剛剛過(guò)去的一年，這些失敗的投資案例值得我們?nèi)プ匪菖c回望。

　　最大跌幅逾七成

　　根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年年度跌幅排名前十的個(gè)股包括漢王(微博)科技(002362SZ)、萬(wàn)邦達(dá)(300055.SZ)、東山精密(002384.SZ)、新中基(000972.SZ)、彩虹股份(600707.SH)、世紀(jì)瑞爾(300150.SZ)、大元股份(600146.SH)、建新股份(300107.SZ)、萊寶高科(002106.SZ)、金風(fēng)科技(微博)(002202.SZ)。

　　若以后復(fù)權(quán)處理，漢王科技當(dāng)年跌幅為73.20%，成為A股當(dāng)之無(wú)愧的“最熊”個(gè)股。而漢王科技從上市到故事膨脹，再到股價(jià)破滅的過(guò)程，堪稱(chēng)A股眾多公司的縮影。

　　2010年3月3日，漢王科技中小板上市，其股價(jià)一度沖高至175元雖然該股在2011年4月進(jìn)行了10轉(zhuǎn)10的分配，但該股2011年的收盤(pán)價(jià)11.60元仍與之相去甚遠(yuǎn)。

　　當(dāng)年給漢王科技帶來(lái)市場(chǎng)高估的，是電子書(shū)這樣一個(gè)“一飛沖天”的產(chǎn)品。漢王科技2009年末在這一領(lǐng)域接近2000%的主營(yíng)增長(zhǎng)，以及其“終端+內(nèi)容”的整合路徑，為市場(chǎng)注滿(mǎn)了想象空間。

　　但在蘋(píng)果等品牌的強(qiáng)勢(shì)之下，漢王電紙書(shū)最終被證明只是一個(gè)過(guò)渡性的產(chǎn)品。2011年4月18日，漢王科技發(fā)布了2011年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，表示一季度凈利潤(rùn)虧損幅度將達(dá)到4000-5000萬(wàn)元。

　　而漢王科技高管的減持如影隨形。

　　2011年3月21日，該公司9名高管集體減持手中股份，當(dāng)天合計(jì)賣(mài)出120萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)8710.67萬(wàn)元；而在當(dāng)月，僅是高管方面，漢王科技就發(fā)生了18起股份變動(dòng)，且全部為減持方向，累計(jì)減持達(dá)到了127.3萬(wàn)股，套現(xiàn)了9530萬(wàn)元。

　　漢王科技的小非也在此期間出逃。2011年4月1日至4月26日期間，該公司原第二大股東上海聯(lián)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資有限公司以67.2元的均價(jià)賣(mài)出公司股票100萬(wàn)股，套現(xiàn)6720萬(wàn)元。

　　漢王科技的業(yè)績(jī)變臉最終為監(jiān)管部門(mén)所關(guān)注。

　　2011年12月22日，漢王科技正式收到證監(jiān)會(huì)通知，稱(chēng)因前者涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)決定對(duì)該公司立案稽查。

　　豪賭泡沫故事

　　2012年1月6日，重慶啤酒的一場(chǎng)豪賭棋到中局。

　　早在去年底，這家公司在千呼萬(wàn)喚中公告了乙肝疫苗臨床研究數(shù)據(jù)，結(jié)果卻大失所望，導(dǎo)致復(fù)牌后股價(jià)連續(xù)遭遇10個(gè)跌停。

　　隨后，重啤申請(qǐng)連續(xù)停牌，公告稱(chēng)，將待2012年1月6日臨床研究的統(tǒng)計(jì)分析最終結(jié)果出爐后，再披露相關(guān)數(shù)據(jù)并復(fù)牌。”

　　而此時(shí)，重啤已是困境重重。

　　深陷該股的大成基金(微博)選擇向上市公司管理層開(kāi)炮。2011年12月20日，重啤發(fā)布公告稱(chēng)，定于2012年2月7日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議大成基金提出的《關(guān)于免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案》。

　　對(duì)于重倉(cāng)該股的大成基金來(lái)說(shuō)，此役關(guān)乎生死。

　　“大成就是在2007年牛市中一下子規(guī)模得以擴(kuò)張的，經(jīng)受這次沖擊之后，很可能前幾年的發(fā)展一下子前功盡棄了。”由基金公司人士向記者表示。

　　不過(guò)蹊蹺的是，依舊有資金低調(diào)潛入。去年12月21日，重啤跌停板打開(kāi)，當(dāng)日巨量成交27.84億元，賣(mài)出榜前五位中四家為機(jī)構(gòu)，而買(mǎi)入的則全部為上海本地營(yíng)業(yè)部，市場(chǎng)傳言某私募大鱷潛伏其中。

　　同樣在2011年?yáng)|窗事發(fā)的還有紫鑫藥業(yè)。

　　該公司此前定向增發(fā)的4987.53萬(wàn)股已經(jīng)于1月4日上市流通。根據(jù)公司公告，由于曾在去年中實(shí)施了每10股轉(zhuǎn)贈(zèng)10股的分配方案，所以本次限售股將增加至9975.06萬(wàn)股，占公司總股本的19.44%。

　　解禁當(dāng)日，紫鑫藥業(yè)跌4.38%，5日更是大跌9.67%，最新收盤(pán)價(jià)僅有7.10元。而在半年前，該股價(jià)格一度在20元之上。

　　根據(jù)此前媒體的調(diào)查，紫鑫藥業(yè)通過(guò)實(shí)際控制人控制的公司大肆注冊(cè)空殼公司，隱瞞關(guān)聯(lián)交易，自買(mǎi)自賣(mài)。一片質(zhì)疑聲中，紫鑫藥業(yè)在2011年8月17日宣布臨時(shí)停牌進(jìn)行自查。

　　兩個(gè)月后的10月19日，該公司收到了證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，因涉嫌違法違規(guī)行為被立案稽查。與此同時(shí)，紫鑫藥業(yè)公布的自查結(jié)果稱(chēng)，公司存在“未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易”、“未對(duì)關(guān)聯(lián)交易履行必要的審批程序”等問(wèn)題。

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