編者按：上市公司作為證券市場的基石，其規(guī)范運作的水平直接影響著上市公司的健康發(fā)展和證券市場的穩(wěn)定運行。近年來，隨著《公司法》、《證券法》和中國證監(jiān)會、交易所有關(guān)法規(guī)的出臺，相關(guān)部門監(jiān)管力度不斷加強，上市公司規(guī)范運作水平逐步提高。但是，一些上市公司仍然頻頻觸及監(jiān)管紅線，頂風(fēng)作案。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來兩市共發(fā)生了49例上市公司違法違規(guī)事件。違規(guī)類型包括欺詐發(fā)行、未及時披露重大事項、財務(wù)造假和大股東占用資金等等。其中，以綠大地、彩虹精化和安妮股份等數(shù)家上市公司的案例最為典型。

　　為何上市公司違規(guī)總是屢禁不止，春風(fēng)吹又生？對此，分析人士認(rèn)為，雖然監(jiān)管部門對違規(guī)上市公司采取了公開批評、譴責(zé)、處罰等處分手段，但目前的處罰力度依然偏弱，未能使上市公司傷筋動骨。違規(guī)低成本之下，一些上市公司自然“明知山有虎，卻向虎山行”。鑒于此，分析人士建議，加大處罰力度的同時可以提高違法成本，從而起到震懾作用，并據(jù)此完善投資者的追償機制，最終使資本市場逐步規(guī)范和完善。

　　綠大地欺詐發(fā)行

　　多名高管領(lǐng)刑責(zé)

　　事件回放：于2011年初開始熱議的綠大地欺詐發(fā)行案終于在2011年末告一段落，最終，上市公司被以欺詐發(fā)行等罪責(zé)，處于400萬元罰金，公司多名高管被判處兩至三年不等的有期徒刑。而在這個過程中，公司股價幾經(jīng)波折，從年初1月4日的開盤價28元，直回落至27日收盤價10.78元，市值縮水超過六成。

　　根據(jù)公司的公告顯示，2005年至2007年，被告人、綠大地前董事長何學(xué)葵等共同策劃轉(zhuǎn)讓被告單位發(fā)行股票并上市，由被告人趙海麗、趙海艷登記注冊一批由上市公司直接掌握或掌握銀行賬戶的關(guān)聯(lián)公司，利用相關(guān)銀行的賬戶操作，虛增業(yè)務(wù)、虛增資產(chǎn)、虛增收入。

　　為此，在2010年年報披露時，會計師事務(wù)所對上市公司出具了非標(biāo)準(zhǔn)性審計意見，而由于業(yè)績有太大的不確定性，公司年內(nèi)還被披露戴帽。

　　點評：回望綠大地案件的進展過程可以發(fā)現(xiàn)，自案發(fā)以來，綠大地雖然屢經(jīng)波折，但董事會層面為公司維穩(wěn)并進入正軌也曾不懈努力，作為一家上市公司，做到信息透明、保障企業(yè)贏利持續(xù)增長以便回饋投資者是市場對其的基本要求，劫后的綠大地如果能充分認(rèn)識到這點并為此不斷努力，才是所有投資者愿意見到的事情。

　　(桂小筍)

　　彩虹精化隱瞞巨額訂單

　　遭深交所公開譴責(zé)

　　事件回放：2011年8月22日，深交所發(fā)布針對中小板公司彩虹精化的譴責(zé)公告，稱其刻意隱瞞20億元人民幣的大筆訂單，已經(jīng)被查實，給予公司和當(dāng)事人公開譴責(zé)。

　　事情的起因還得從彩虹精化股價異動說起。在2011年2月23日，彩虹精化在《股票交易異常波動公告》中明確表示，公司目前沒有任何應(yīng)披露而未披露的事項。而根據(jù)深交所發(fā)布的譴責(zé)公告顯示，彩虹精化控股子公司深圳彩虹綠世界在2011年2月23日之前已開始籌劃簽署銷售產(chǎn)品的大額意向性協(xié)議，并于2011年2月27日和28日正式簽署了四份銷售意向性協(xié)議，金額達2.74億美元和2.42億元人民幣。

　　同時，2011年3月2日，彩虹精化雖然公告了控股子公司彩虹綠世界簽署了四份銷售意向性協(xié)議。但是，該份公告存在多處重大錯誤，包括交易對手方名稱、注冊時間、注冊地址、交易對手方股東名稱、交易對手方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和協(xié)議簽署日期等。

　　對此，深交所明確了此次事故的責(zé)任人為彩虹精化董事長兼總經(jīng)理陳永弟、董事沈少玲和副總經(jīng)理劉科，并決定對彩虹精化公司給予公開譴責(zé)的處分；對陳永弟、沈少玲和劉科給予公開譴責(zé)的處分。

　　點評：事實上，在資本市場中上市公司隱瞞重大事件時有發(fā)生，但因彩虹精化所涉隱瞞訂單額高達數(shù)十億，同時在重大信息披露前后游資大量進出，引起公司股價大幅波動，一時間市場為之嘩然。對于彩虹精化來說，這一事件也給公司造成了不小的負面影響，公司為此專門向投資者進行致歉。吃一塹長一智，除了道歉，顯然上市公司對信息披露更應(yīng)該“上心”，嚴(yán)把信息披露關(guān)，真正對投資者負責(zé)。(夏 芳)

　　安妮股份虛增利潤1609萬元

　　4高管被罰款

　　事件回放：今年10月10日，安妮股份收到證監(jiān)會的《行政處罰決定書》。經(jīng)調(diào)查，證監(jiān)會最終認(rèn)定，安妮股份2008年虛增營業(yè)收入6900萬元，虛增營業(yè)成本5292萬元，虛增利潤1609萬元。同時，公司董事長張杰、副董事長兼總經(jīng)理林旭曦、董事兼副總經(jīng)理張慧、原財務(wù)總監(jiān)楊秦濤等人被證監(jiān)會給予警告，并處以3萬～20萬元不等的罰款。被立案調(diào)查后，安妮股份在公司治理、信息披露、財務(wù)核算等方面進行了整改。

　　安妮股份發(fā)生財務(wù)違規(guī)早有前科，2010年8月26日至10月11日期間，財政部駐廈門市財政監(jiān)察專員辦事處再次發(fā)現(xiàn)安妮股份2009年年報中所存在的會計差錯。當(dāng)時的結(jié)論是，2009年安妮股份調(diào)減利潤213萬元。今年4月27日，安妮股份才公告此事。

　　點評：連年出現(xiàn)財務(wù)違規(guī)問題的同時，安妮股份的會計師事務(wù)所也頻頻更換，今年甚至出現(xiàn)“青黃不接”、年度報告無人接手的窘?jīng)r。11月23日，安妮股份發(fā)布變更會計師事務(wù)所的公告，稱公司原聘請的深圳市鵬城會計師事務(wù)所上市公司年度審計及IPO審計業(yè)務(wù)繁重，人員安排緊張。最后，公司董事會提名北京興華會計師事務(wù)所為公司提供2011年度審計服務(wù)。巧合的是，安妮股份董事會與興華所進行深入溝通后，興華所因為人員調(diào)配、時間安排的原因，雙方未能就2011年度審計收費等事項達成最終一致意見。在鵬城所、興華所俱因“人員調(diào)配”等問題被安妮股份放棄后，公司不得不繼續(xù)尋找合適的會計師事務(wù)所。(陳雅瓊)

　　科達股份接連造假

　　原董事長十年禁入

　　事件回放：9月28日，科達股份發(fā)布公告，稱收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》，被隱瞞多時的公司關(guān)聯(lián)交易及造假行為終于浮出水面，歷時兩年的調(diào)查終于告一段落。

　　根據(jù)公告所示，科達股份因連年信披違規(guī)被證監(jiān)會處罰，原董事長劉雙珉更是被罰10年禁止入市，而公司原任13名董監(jiān)高也受到處罰。

　　公開資料顯示，科達股份存在將交易日期由2006年4月涂改為2008年4月的行為，還在其后的信息披露中進行虛假記載，且持續(xù)四個會計年度蒙蔽投資者。此外，公司與大股東山東科達集團還存在著關(guān)聯(lián)交易，并屢屢違反信息披露規(guī)定。

　　根據(jù)證監(jiān)會的處罰決定，科達股份被處以60萬元罰款，前董事長劉雙珉被罰30萬元并給予警告，對相關(guān)人士也分別給予處罰，而在處罰決定披露之前的3月份，原董事長劉雙珉提出辭職，其子劉鋒杰接任其董事長之職。

　　點評：隨著科達股份兩年調(diào)查的落幕，留給投資者的卻是無盡的深思，由于信披違規(guī)及財務(wù)造假等重要信息與投資者交流的不對稱，兩年間，科達股份的實際投資價值早已發(fā)生巨大改變，而這一切，又有誰來埋單？

　　雖然科達股份如今管理層已發(fā)生變更，但依舊難逃換湯不換藥之嫌，董事長為原董事長之子，而另一主管上市公司會計工作的董事劉鋒祥與原董事長及現(xiàn)任董事長都有親屬關(guān)系，科達股份的一切卻似乎從未改變，科達股份內(nèi)部治理能否從根本上得到解決，依舊是前路難測。(桂小筍)

　　青海華鼎股東競賽減持

　　被交易所公開譴責(zé)

　　事件回放：對于上市公司而言，被股東減持并不算是什么稀罕事，但像青海華鼎一樣，一年內(nèi)拋出11份減持公告的上市公司，就不得不讓人嘆為觀止。

　　2010年年報顯示，前十名股東持股情況表中，青海豐鎮(zhèn)科技投資有限公司、青海天象投資實業(yè)有限公司和青海四維信用擔(dān)保有限公司分列第二至第四位，持股比例分別為12.58%、9.82%和4.98%。

　　不過，時至2011年半年報，在接連的減持完成后，豐鎮(zhèn)科技和四維擔(dān)保已淡出青海華鼎前十名股東序列，僅剩天象投資以4.27%的持股比例位列第二大股東之列。值得注意的是，半年報顯示，天象投資持有無限售條件股1012萬股，而至三季報，則變更為300萬股。

　　由于減持太過著急，青海華鼎甚至出現(xiàn)蘿卜快了不洗泥的狀況，3月21日晚，由于股東豐鎮(zhèn)科技在2010年10月27日至2011年1月21日間的減持比例達到青海華鼎總股份的5%時未能及時停止買賣并履行法定信披義務(wù)，公司被上交所公開譴責(zé)，并將之計入上市公司誠信記錄。

　　而綜合各方信息可以看出，自2010年10月以來，上述三股東累計套現(xiàn)已近7億元。值得注意的是，12月27日公司公告，稱控股股東持有的5000萬股限售流通股將于12月30日到期上市流通，本次上市后，限售流通股再無剩余，這也意味著，在2011會計年度的最后一個交易日內(nèi)，青海華鼎將不得不面臨最后的減持考驗。

　　點評：青海華鼎成為A股明星股頗為另類：不是因為業(yè)績突出或概念使然，而是因為股東競賽般的減持，為減持公司甚至顧不得公告，為此還引來了交易所的公開譴責(zé)。股東減持變現(xiàn)并不是不可以，但像青海華鼎這般瘋狂減持的行為，其背后到底蘊含何等深意，則不得不引發(fā)所有投資者的深思。(桂小筍)

　　亞星化學(xué)淪為大股東“提款機”

　　管理層頻頻大換血

　　事件回放：因大股東亞星集團肆意占用資金，亞星化學(xué)屢屢被證監(jiān)會下發(fā)整改決定書。經(jīng)山東證監(jiān)局檢查發(fā)現(xiàn)，2011年1月至9月，公司與上海廊橋國際貿(mào)易有限公司(亞星集團實際控制的公司)發(fā)生非經(jīng)營性資金往來，截止檢查日，上海廊橋非經(jīng)營性占用公司資金5,620 萬元。2011 年8月，亞星化學(xué)支付濰坊虹遠建筑勞務(wù)有限公司資金 1,000 萬元，濰坊虹遠支付給亞星集團，卻被亞星集團用上述資金歸還銀行借款。此外，2011年 4-6 月，公司還代亞星集團歸還湛江華森投資有限公司借款 3,600 萬元。截止檢查日，亞星集團非經(jīng)營性占用公司資金9,900 萬元。

　　與此同時，亞星化學(xué)每次被查出大股東占款問題，幾乎必然迎來一輪強勁的辭職風(fēng)潮。去年10月，山東證監(jiān)局查出亞星集團存在經(jīng)營性和非經(jīng)營性占用上市公司資金問題之后，亞星化學(xué)的眾位高管紛紛提出離職報告。2010 年11 月10 日，董事會秘書汪波首先遞上《辭職報告》：“因工作原因”請求辭去董秘職務(wù)，辭職后不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。緊接著，董事長陳華森、財務(wù)總監(jiān)張福濤也在11月18日雙雙辭職，引發(fā)公司高層“大震蕩”。

　　今年冬天，同樣的情景再次出現(xiàn)。亞星化學(xué)趕在證監(jiān)會要求期限的底線，即11 月 29 日，將 9,900 萬元歸還亞星化學(xué)，并歸還占用資金利息 382 萬元，算是解決了非經(jīng)營性資金占用問題。但12月以來，公司證券代表王建茹、副董事長周建強相繼辭職。

　　點評：亞星化學(xué)被發(fā)現(xiàn)問題之后，公司內(nèi)部竟出現(xiàn)多名高管“撂挑子”辭職離去的行為，實在令人對公司的管理狀況捏一把汗。而大股東不僅一而再、再而三地把上市公司當(dāng)成“提款機”，在亞星化學(xué)馬上面臨被ST的局面時，還拖到最后一刻才將占用的資金歸還，其行為在A股市場也實屬罕見。(陳雅瓊)

　　*ST建通8年前重組舊賬被揭

　　多項信息瞞報或虛假披露

　　事件回放：2011年1月12日，*ST建通在一紙《行政處罰決定書》中迎來新年。中國證監(jiān)會2010(46)號行政處罰決定書認(rèn)定顯示：2003年2月，建通集團置換進入華夏建通的資產(chǎn)存在重大不實，華夏建通2003年至2007年年度報告資產(chǎn)狀況的披露存在重大虛假記載。并且，在2003年至2005年年度報告中，華夏建通還虛假記載建通集團的控股股東及實際控制人的情況。

　　重組之后，公司信息披露也存在諸多問題。2003年至2005年，公司未真實及時披露建通集團、西安通信等關(guān)聯(lián)企業(yè)占用資金的情況。其中，2003年年報隱瞞了1億元的關(guān)聯(lián)方占資事項，2004年報隱瞞了建通集團占資11251.5萬元，2005年年度報告隱瞞了建通集團占資10195.4萬元。此外，公司2003年12月臨時信息、2003年年度報告未按規(guī)定披露與西安通信產(chǎn)業(yè)基地有限公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易；2007年中期報告提前確認(rèn)主營業(yè)務(wù)收入1225萬元；子公司北京華夏通網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)有限公司虛增營業(yè)收入、虛增利潤，導(dǎo)致上市公司2007年年度報告虛假記載利潤1715.81萬元。

　　點評：這樣一家信息披露充斥著謊言的公司，自重組開始就極不尊重投資者知情權(quán)，將投資者和市場監(jiān)管視若無物。但紙包不住火，歷時8年，其違規(guī)行為最終被徹查。根據(jù)違法事實，證監(jiān)會責(zé)令華夏建通改正，給予警告，并處以30萬元罰款；并對方林、尚智勇等11名責(zé)任人給予警告。(陳雅瓊)

　　蓉勝超微隨意挪用募集資金被批評

　　至今未作任何披露

　　事件回放：蓉勝超微2010年12月30日收到廣東證監(jiān)局出具的《現(xiàn)場檢查結(jié)果通知書》和《關(guān)于對廣東蓉勝超微線材股份有限公司采取出具警示函措施的決定》。公司違規(guī)挪用募集資金的情況浮出水面。

　　檢查發(fā)現(xiàn)，蓉勝超微未及時歸還用于暫時補充流動資金的募集資金，此外，公司還違規(guī)挪用募集資金進行臨時周轉(zhuǎn)和償還銀行貸款。2010年4月7日、9日，公司從募集資金專戶匯入設(shè)備供應(yīng)商珠海中精機械有限公司(以下簡稱珠海中精)銀行賬戶1235萬元，由珠海中精于4月7日、13日將資金匯回公司結(jié)算戶用于臨時資金周轉(zhuǎn)。2010 年8月18日，公司從募集資金專戶匯入設(shè)備供應(yīng)商珠海中精銀行賬戶1,050萬元，由珠海中精于當(dāng)天將資金匯回公司結(jié)算戶用于償還到期分行貸款。該筆資金至檢查日未歸還募集資金專戶。

　　鑒于以上違規(guī)使用募集資金的行為，2011年5月16日，深交所對蓉勝超微和公司董事長諸建中、副董事長劉琦斌、監(jiān)事陳士英給予通報批評的處分。同一天，作為蓉勝超微上市的保薦代表人招商證券(微博)王黎祥、帥暉因未能勤勉盡責(zé)、及時發(fā)現(xiàn)并制止公司的上述違規(guī)行為，也未能督導(dǎo)公司做出整改，同樣遭到深交所通報批評。

　　點評：違規(guī)使用募集資金是上市公司違法違規(guī)的重災(zāi)區(qū)之一，吊詭的是，深交所作出上述處分決定的日期是今年5月16日，但時至今日，蓉勝超微仍未披露信息。同時，就在處分決定公布后的6月13日至6月17日，蓉勝超微控股股東及其一致行動人共減持套現(xiàn)2800萬股。(陳雅瓊)

　　錢江摩托收到財政補貼不公告

　　好事辦成壞事

　　事件回放：錢江摩托在今年6月份收到了證監(jiān)會的行政處罰，公司被罰款30萬元，相關(guān)責(zé)任人處以不同數(shù)額的罰款。

　　錢江摩托最早接到浙江證監(jiān)局的調(diào)查是在今年的3月份，而證監(jiān)會對錢江摩托認(rèn)定的違規(guī)事實包括，2009年5月18日上午，溫嶺市召開市政府常務(wù)會議，對錢江摩托遷建有關(guān)政策進行討論和研究，明確了補償政策標(biāo)準(zhǔn)。而錢江摩托于5月18日下午收到市政府的電話通知，但是公司并沒有做出公告，而在5月18日、19日媒體針對市政府會議內(nèi)容做了報道。至2009年9月17日，錢江摩托才發(fā)布《關(guān)于全資子公司部分廠區(qū)搬遷的公告》，將美可達公司和益鵬公司涉及搬遷及補償事宜予以披露。

　　對此，證監(jiān)會認(rèn)為，錢江摩托未及時履行信息披露義務(wù)，對公司給予警告，并處以30萬元罰款；對董事長林華中給予警告，并處以5萬元罰款；對副董事長陳筱根、董秘林先進給予警告，并分別處以3萬元罰款。

　　點評：對于錢江摩托來說，獲得財政補貼應(yīng)該是好事，但是因為上市公司沒有及時的披露這一信息，結(jié)果把好事辦成了壞事。究其原因，還是在于上市公司對信息披露不重視，漫不經(jīng)心所致。(夏 芳)

　　5年前違規(guī)行為被查

　　熊貓煙花(微博)控股股東遭上交所公開譴責(zé)

　　事件回放：俗話說，要想人不知除非己莫為，因為發(fā)生在5年前的違規(guī)交易，熊貓煙花被監(jiān)管部門查處，相關(guān)責(zé)任人也受到處罰并被公開譴責(zé)。

　　2011年3月24日，熊貓煙花發(fā)布公告稱，公司控股股東銀河灣國際投資有限公司和實際控制人趙偉平于近日收到上交所《關(guān)于對熊貓煙花集團股份有限公司控股股東銀河灣國際投資有限公司和實際控制人趙偉平公開譴責(zé)的決定》。

　　據(jù)上交所查明，銀河灣國際投資有限公司及趙偉平的違規(guī)行為主要為兩個方面：首先，在競拍和受讓熊貓煙花股票時，未披露一致行動關(guān)系；其次，違規(guī)賣出股票。趙偉平當(dāng)選瀏陽花炮董事后買入瀏陽花炮股票，并在6個月內(nèi)又賣出87.2503萬股。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所對熊貓煙花控股股東銀河灣國際投資有限公司、實際控制人趙偉平公開譴責(zé)。不過，早在2010年底，趙偉平曾因此事被罰款15萬元，并沒收所得。并沒收所有短線交易收益；對廣州攀達給予警告，并處以30萬元罰款。

　　此外值得一提的是，趙偉平已在今年7月25日辭職，公司公告對其辭職的理由是，工作原因辭去公司董事長、董事以及在公司董事會擔(dān)任的所有職務(wù)。

　　點評：銀河灣和趙偉平的違規(guī)事件雖已被交易所公開譴責(zé)，交易所得也被沒收，而趙偉平的辭職似乎給此事畫上了句號。但是因為上述違規(guī)行為，而在上市公司誠信記錄上留下污點，這對以美倫美奐的煙花屢屢出現(xiàn)各大盛事上的熊貓煙花來說，其公司聲譽和品牌無疑受到了傷害。

　　(夏 芳)