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　　李域

　　新股市場冷清，在一定程度上影響了中信證券(微博)(06030.HK，600030.SH)H股的上市。

　　按照發行節奏，中信證券于9月27日12點截止認購。據多位香港券商人士透露，中信證券香港首次公開發售(IPO)以招股價區間下限價格計，獲得四倍認購額。

　　不過，散戶的認購并不熱烈。此次中信證券招股，95%為國際配售，僅有5%公開發售，超募集資金7.56億港元。但最新消息稱，僅借出240萬港幣的孖展額度，占全部公開發售額度的比例不足1%。

　　即使加上使用現金認購的一部分，記者從香港券商人士獲悉，截至9月27日中午，公開認購部分的認購比例仍然沒能達到預期的一半。

　　“孖展都只有200多萬，連一層市區小單位都買不起。”香港某券商經紀人反映，“中信證券概念好，業績好，但認購成績被大市拖累到不堪入目。”

　　此前一周，圍繞希臘可能違約和美國經濟乃至全球經濟或陷入二次衰退擔憂影響，香港股市收于兩年來低點，恒生指數一周內累計下跌9.2%，跌至17668.83 點，是自2009年7月13日觸及17，254點以來的最低水平。

　　9月26日，恒生指數中國H股金融行業指數和中國企業指數跌幅超過3%。受累中國平安(微博)的大幅下跌，恒生指數一度跌穿17000點大關，截至收盤恒生指數下跌了1.48%。

　　慘淡的市況嚴重影響了投資者對中信證券H股的認購情緒。

　　香港券商人士表示，統計香港8家券商數據顯示，在中信證券H股招股首日，只有輝立證券和耀才證券接到投資者認購，兩家券商的認購額合計僅22萬港元。9月26日，中信證券孖展認購截止日，綜合8間券商統計，為中信證券共借出240萬元的孖展額度，而其預計公開發售集資7.56億元。

　　對此，中信證券發言人拒絕作出評論。

　　雖然散戶投資者反應冷淡，香港券商人士預料，中信證券可以啟動回撥機制，以國際配售超額部分補足公開認購額度，仍可順利上市。根據招股計劃，即將發售的9.953億股中信證券H股，有5%，即4976.5萬股面向散戶投資者公開發售。另外95%將配售給國際機構投資者。中信證券H股發售價將介于12.84港元至15.2港元之間。

　　“國際發售獲得超額認購。”時富金融(微博)服務有限公司資料研究部董事羅尚沛表示：“盡管港股不濟，但國際發售主要是機構投資者，屬于長期投資。”

　　招股說明書顯示，中信證券已鎖定6家海外機構作為基石投資者，他們的認購金額合計8.5億美元(約66億港元)。其中，在紐約上市的Ivy Investment同意按發行價認購3億美元中信證券H股，科威特投資局同意認購2億美元，新加坡國有投資公司淡馬錫同意認購1.5億美元，巴西投資銀行BTG Pactual同意認購1億美元，富邦人壽保險及奧氏基金認購的股權額均為5000萬美元。

　　“在內地銀行相繼在港上市后，中信證券作為惟一一間將內地業務以H股方式上市是值得基金配置的金融股。” 東驥基金董事總經理龐寶林(微博)判斷，如果投資環境轉好，行業龍頭股會率先反彈，國際機構買入中信證券并長期持有會有可期的收益。

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