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　　新華網深圳9月24日專電(記者 王攀、烏夢達、趙瑞希) 從6月30日回歸A股、在中小板掛牌上市之后，比亞迪和其上市保薦人瑞銀證券就一直處于輿論的風口浪尖。回歸A股不久，比亞迪半年報公布凈利潤大幅下滑，隨后又傳出裁員消息，而作為保薦人的瑞銀則被質疑“只薦不保”，未能對此作出充分的估計，存在忽悠投資者的嫌疑。

　　作為發展自主品牌汽車和新能源汽車的排頭兵，比亞迪的問題也引發了業界對行業發展的擔憂。比亞迪方面表示，這只是暫時的轉身調整，不會影響比亞迪的既定目標。一些業內人士也表示，在民族品牌遭遇問題時，唱衰簡單，重要的是為發展提供助力。

　　比亞迪瑞銀堅決否認雙簧說

　　對經歷了從2009年開始火箭升空般發展速度的比亞迪而言，回歸A股后的三個月可謂如履薄冰。先是業績大幅下滑88.63%，而后傳出裁減銷售人員的消息，日前，又有媒體報道其上市保薦人瑞銀證券被要求向證監會提供說明：解釋上市前后比亞迪公司業績大幅下滑的原因。部分市場人士甚至猜測業績“變臉”是比亞迪和瑞銀合力演的一出雙簧：比亞迪上市圈錢，瑞銀鼓吹收獲大筆傭金。

　　這一說法被比亞迪和瑞銀方面堅決否認。

　　比亞迪方面23日向記者表示：“業績下滑是比亞迪公司在發展周期的正常現象”。比亞迪方面分析，受汽車產業優惠政策退出、市場競爭加劇及IT業務客戶訂單推遲影響，2011年上半年凈利潤大幅下降，比亞迪目前處于一個經營的調整期。比亞迪將借此提升管理水平，優化產品結構。長遠來看，比亞迪的業務戰略依然緊扣全球經濟發展趨勢，在相關業務領域的技術優勢和領先地位沒有改變，短期業績波動不會影響長期發展前景。

　　瑞銀證券方面同日也向記者回應說，“瑞銀證券發言人并沒有就此事向媒體發布過官方言論。”但針對是否向監管部門遞交相應報告一問，瑞銀證券方面表示“不回應”。

　　瑞銀證券表示，作為比亞迪A股IPO的保薦人，瑞銀證券將“按照有關法律法規要求履行對發行人的持續保薦督導責任，督促發行人為投資者提供良好的業績回報。同時，瑞銀證券還將繼續在信息披露、投資者交流等各方面對發行人進行指導，滿足監管機構對上市公司的各項監管要求”。

　　違規成本低導致風波不斷

　　針對比亞迪和瑞銀的觀點，一些市場分析人士表示了謹慎的態度。有市場分析人士則認為，比亞迪風波不斷并非“空穴來風”。

　　比亞迪上市當日，武漢科技大學教授董登新在接受新華社記者采訪時就表示，“上市首日，比亞迪走勢好是因為機構投資者捧場，之后股價將走低。”比亞迪股價此后的表現正如董登新所預測，經歷了極為短暫的上揚后，一路走低。

　　深圳大學經濟學院國際金融研究所所長國世平認為，比亞迪方面分析的汽車行業變化確實是業績下滑的原因。但不論是“國內汽車相關優惠政策取消、市場競爭加劇”，還是“受歐美債務危機影響手機部件及組裝業務單一最大客戶部分訂單推遲”，或是“國內人工成本、原材料成本上升”，對于一個知名的上市企業而言，都應該是可預見的長期因素，并不算是突發的短期問題。

　　因此，業內人士分析認為，雖然比亞迪方面對業績下滑給出原因，而瑞銀證券在比亞迪的IPO招股書說明中，對國家取消低排量汽車銷售補貼和市場競爭等因素絲毫沒有提及，反而大肆夸大比亞迪未來數年的盈利預期■且，6月30日比亞迪登陸中小板時，已是上半年的最后一天，即便在財務層面還未有上半年業績具體數據，但其業績下滑的趨勢應是比亞迪保薦機構瑞銀證券了解的事實，因此，比亞迪及瑞銀證券是否充分告知投資者風險的確讓人懷疑。

　　根據保薦業務管理辦法第七十二條規定，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

　　業內人士認為，違規成本過低是保薦人只薦不保和粉飾業績的根本原因。據公開信息，五年來，中國證監會對7名保薦人進行過警告處罰。在許多市場人士看來，這樣的處罰力度太輕。

　　新能源汽車產業發展須強勁助力

　　值得關注的是，在撥開此次“保薦門”層層迷霧的同時，人們對比亞迪代表的本土新能源汽車產業發展所面臨的挑戰與困難也格外關注。有業內人士擔憂，比亞迪公司凈利潤大幅下降可能傷及其新能源汽車業務的研發投入；而作為中國新能源汽車本土品牌發展的龍頭企業之一，比亞迪在市場上受挫也可能使得整個產業的健康發展受到沖擊。

　　對此，一些分析人士認為，比亞迪上半年凈利潤驟減與新能源汽車銷售沒有直接聯系，因為其新能源汽車占全部業務的比例極低。中國社科院工業經濟研究所研究員趙英就表示，不能把比亞迪營收與凈利潤的下降與新能源汽車的發展前景掛鉤。

　　“比亞迪是靠新能源電池起家的，在動力方面有優勢，推動新能源汽車發展應該會比其他企業更快一些。”趙英說。比亞迪利用手機電池開發技術發展新能源動力汽車，并將其視為超越西方同行的機會。

　　目前，我國在多個中心城市啟動了私人購買新能源汽車的補貼試點，私人購買新能源汽車可以得到最高達6萬元人民幣的政府補貼。目前，在北京、上海等地的城市公交、政府班車、環衛清運等領域，中國自主研發的純電動汽車等節能汽車已投入日常使用，這些政策都會對包括比亞迪在內的新能源汽車企業產生利好效應。

　　而以今年8月舉辦的第26屆世界大學生運動會為契機，深圳市已經向比亞迪采購了200輛電動大巴以及250輛電動出租車，使深圳的電動車擁有量達到500臺，成為全球電動汽車運營規模最大的城市之一，也使得比亞迪收獲了新能源汽車產業的“第一桶金”。

　　比亞迪表示，在新能源汽車方面，未來公司將借助于電動汽車及汽車電池領域的技術積累和規模優勢，進一步降低電動汽車生產成本，推進充電網絡建設，加速電動汽車的大規模商業化進程。

　　分析人士表示，中國的汽車行業增長正在遭遇短期回調，在傳統汽車遭遇瓶頸的情況下，新能源汽車的發展更應當受到重視，而不是產生悲觀論調。政府應當盡快明確新能源汽車發展的路線，以在未來的全球競爭中搶占有利位置。