劉冬

　　中報(bào)季的來(lái)臨令上市公司高管持股變動(dòng)情況浮出水面。記者查閱上市金融機(jī)構(gòu)半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，上半年除太平洋保險(xiǎn)5名高管增持本公司股票，寧波銀行高管巨額減持外，上市金融企業(yè)高管持股情況鮮有變動(dòng)。

　　今年5、6月份，中國(guó)太保董事長(zhǎng)高國(guó)富、總裁霍聯(lián)宏等5名高管在二級(jí)市場(chǎng)密集增持自家股票，增持份額為6.28萬(wàn)股，增持價(jià)格區(qū)間在每股20.28元至22.82元，共涉及資金135.9474萬(wàn)元。

　　根據(jù)其半年報(bào)，目前該公司7名高管共持有太保A股約19萬(wàn)股。今年上半年，太保集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)?家上市險(xiǎn)企中居首，凈利潤(rùn)為58.16億元，同比增長(zhǎng)44.7%，太保上半年的股價(jià)在險(xiǎn)企中跌幅也最小。

　　對(duì)于太保高管增持股票，業(yè)內(nèi)人士多解讀為認(rèn)為公司股價(jià)被低估，存在上漲空間，亦是向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)。不過(guò)，在金融股整體市況低迷的情況下，太保股價(jià)并未得到很大提振，目前徘徊在20.72元上下。一位保險(xiǎn)業(yè)分析師對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示：“高管集體增持必然是管理層達(dá)成了內(nèi)部共識(shí)，太保高管增持自家股票也并非首次。”

　　與太保高管集體增持相對(duì)比的則是寧波銀行高管的巨額減持。今年上半年，該行副董事長(zhǎng)兼行長(zhǎng)俞鳳英和監(jiān)事長(zhǎng)張輝分別減持了95.625萬(wàn)股，該行副行長(zhǎng)洪立峰和羅維開(kāi)分別減持了10萬(wàn)股和55萬(wàn)股，四人合計(jì)減持了256.25萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)3000萬(wàn)元。

　　今年上半年，寧波銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為16.55億元，同比增長(zhǎng)31.09%。該行股價(jià)從年初小幅上漲至13.8元后，4月下旬一路跌至10元左右。在回應(yīng)減持質(zhì)疑時(shí)，俞鳳英對(duì)外表示，該行高管減持是個(gè)人行為，主要原因是為了改善生活。寧波銀行在2007年上市時(shí)，包括董事長(zhǎng)陸華裕、行長(zhǎng)俞鳳英、監(jiān)事長(zhǎng)張輝在內(nèi)的7名高管身家均過(guò)億，7人合計(jì)持股超過(guò)4000萬(wàn)股。

　　海通證券銀行業(yè)分析師佘敏華對(duì)本報(bào)稱(chēng)，寧波銀行高管持股規(guī)模較大，上市時(shí)財(cái)富效應(yīng)放大非常明顯。他認(rèn)為該行上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較快，高管減持也應(yīng)屬個(gè)人行為。

　　出于歷史原因和監(jiān)管限制等原因，目前上市銀行中高管持股現(xiàn)象并不常見(jiàn)。除上市時(shí)因內(nèi)部職工持股問(wèn)題備受質(zhì)疑的3家城商行尚存一定規(guī)模的高管持股現(xiàn)象外，其余上市銀行類(lèi)似現(xiàn)象較少。其中北京銀行共15名高管合計(jì)持有約517萬(wàn)股，南京銀行共12名高管合計(jì)持有約212萬(wàn)股。

　　而在上市大行和股份制銀行中高管持股現(xiàn)象較少，建行股東代表監(jiān)事張華建及兩名職工代表監(jiān)事在擔(dān)任監(jiān)事之前通過(guò)參加員工持股計(jì)劃間接持有建行H股股票約4萬(wàn)股；交行則只有首席風(fēng)險(xiǎn)官楊東平共持有交行8.6萬(wàn)股；中信銀行則只有董事陳許多琳持有中信約297萬(wàn)股H股。

　　在上半年內(nèi)，上述銀行高管持股情況也未發(fā)生變動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有銀行高管增持行為。

　　按照最新的中報(bào)業(yè)績(jī)，目前銀行股平均市盈率不到10倍，市凈率平均只有1.4倍。民生銀行、交通銀行和建設(shè)銀行的估值目前甚至已降至6倍以下，分別為5.36倍、5.39倍和5.99倍。銀行高管不增持，是否意味著對(duì)自身股票并不看好？

　　東方證券銀行業(yè)分析師金麟對(duì)本報(bào)表示，高管增持自己的股票當(dāng)然是好事，但不買(mǎi)并不代表對(duì)銀行股價(jià)不看好。他認(rèn)為銀行業(yè)相對(duì)其他行業(yè)有其特殊性，“很多銀行高管是政府官員，在乎的是仕途，不會(huì)為提振股價(jià)而承擔(dān)內(nèi)幕交易的嫌疑”。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則對(duì)本報(bào)稱(chēng)，如果金融高管增持股票，若未來(lái)公司股價(jià)真的漲上來(lái)了，那么市場(chǎng)到時(shí)一定會(huì)百般質(zhì)疑。“高管在二級(jí)市場(chǎng)增持一般規(guī)模不會(huì)很大，因此既賺不到任何錢(qián)，又會(huì)惹得一身騷。”

　　金麟則表示，不同于其他行業(yè)的小公司，高管有較大的操縱業(yè)績(jī)的空間，“銀行的業(yè)績(jī)可預(yù)測(cè)性很強(qiáng)，銀行內(nèi)部人員很少能夠通過(guò)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出本公司的股票獲利”。攝影記者/任玉明