□ 深圳商報記者 傅盛寧

　　近期，高管辭職公告密集推出。僅30日，就有6家上市公司公布了高管辭職公告，包括華東數控、三泰電子、鴻特精密、寧波聯合、北新路橋和中糧生化。統計表明，今年6月以來，滬深兩市的高管辭職公告，6月份有96次，7月有110次，8月有94次。與此同時，高管減持也明顯放大。根據上市公司公告統計，4、5月份高管減持額分別為4.45億元和10.57億元，而6月份即劇增到22.60億元，7月14.29億元，8月為18.85億元。

　　對于辭職理由，上市公司在公告中會稱是工作調動、個人原因以及身體原因等，但這些公式化的解釋并不能讓市場信服。知情人士說，落袋為安是目前很多公司高管的共同心理。

　　第一代創業者變現愿望最強烈

　　珠海一家專門從事小家電制造的上市公司董秘對記者透露，高管集中辭職，主要是為了減持。通常并不是不看好他們從事的行業，而是不看好股市。辭職公告只是表明他們脫離了法定監管，并不等于他們一定離開了公司。有的公司董事長辭職后不再是公司法定高管，但仍然是大股東，對公司重大決策擁有決定權。這種現象其實比較普遍。

　　一家上市公司副總經理管著下面兩家企業。今年6月，為了能夠在限售期內賣出手里的股票，就提出了辭職，公司也做了公告。但其實這個前副總經理工作沒有變化，仍是下面兩家公司的法人代表。深圳福田保稅區內某上市公司董秘講了這個例子后評價道，這種情況就是為了落袋為安。當股市不好時，持股數多、資金量大的公司高管需要控制風險，以“辭職”為理由擺脫法定監管，以便減持套現。這種情況很常見，也不完全不合情理。雖然會帶來股價下跌，但股市投資者應該給予理解，而不應一味指責。

　　以上兩位董秘的觀點在現實中也得到印證。朗科科技(300042)原董事長鄧國順去年9月辭職后，仍擔任公司董事。今年朗科中報顯示，他持有的1545萬股限售股(占公司總股本23.13%)沒有發生數量改變。他曾對記者私下透露，可能要另外創業，但自己仍是朗科公司董事，第一大股東，仍然對上市公司承擔相應的責任。

　　高管逢高減磅

　　高管辭職和減持，與大盤指數波動有一定關系。當大盤上漲時，減持明顯增加；當大盤下跌時，減持明顯減少，顯示上市公司高管“逢漲減磅、逢跌保守”的操作風格。以2010年9月至11月為例，這段時間正是股市經歷一年多暴跌后好不容易迎來的上漲行情，高管減持數量也創了歷史新高。到了當年12月，高管減持維持歷史高位數，而股指進入暴跌。何為因何為果，一時難以分辨。

　　今年6月股市出現一小波反彈行情，統計發現，從那時至今，高管辭職數量也急劇增加。滬深兩市的高管辭職公告，6月份有96次，7月有110次，8月有94次。

　　與此同時，高管減持也明顯放大。東方財富網根據上市公司公告統計計算，4、5月份高管減持額分別為4.45億元和10.57億元，而6月份即劇增到22.60億元，7月14.29億元，8月18.85億元。

　　6至8三個月高管增持額僅為2.27億元，僅為同期高管減持額的二十五分之一。

　　以上所說的“高管”減持，減持主體包括上市公司董事、監事、高級管理人員的父母、配偶、子女、兄弟姐妹及上市公司董事、監事、高級管理人員所控制的法人或其他組織。

　　“超級股民”動作隱秘

　　就具體個股而言，高管減持自家股票，擁有其他股民所不具有的信息優勢，他們的炒股本領更是股民難以望其項背。2009年7月，恒生電子(600570)在公司利好消息刺激下，從5.50元漲到11元(前復權價)，而時任恒生電子總經理的劉曙峰在這期間“恰好”減持120萬股，減持均價13.49元，套現1618萬元。同時，其他公司高管也輪番減持，累計套現接近10000萬元。

　　今年5月和在此后的兩月間，劉曙峰更是共分12次減持，累計賣出了127.59萬股，套現金額高達1837.93萬元。目前劉曙峰仍持有恒生電子近70萬股。

　　8月29日，就在半年報出爐的后一天，恒生電子發布公告稱：因個人原因，劉曙峰辭去公司副董事長、董事職務，劉曙峰辭職即時生效。這樣的“超級股民”還有什么減持動作？市場不妨觀察。