彭潔云

　　自營爭“金”投行奪“銀”：中信繼續領跑

　　今天A股上市公司2011年中報披露工作即將結束。而截至8月30日，包括剛剛上市不久的方正證券和國海證券在內，17家上市券商的中報已全部披露完畢。

　　據《第一財經日報》統計，所有上市券商今年中期共實現營業收入352.08億元，同比增長8.98%；實現歸屬于母公司的凈利潤134.73億元，同比增長4.95%。

　　上市券商業績占據半壁江山

　　上市券商的整體業績要高于行業平均水平。此前，中國證券業協會公布的未經審計數據顯示，今年上半年109家證券公司實現營業收入751.02億元，同比微增2.68%；實現凈利潤260.54億元，同比減少11.08%。上市券商在行業內的營業收入和凈利潤均占據半壁江山，占比分別為46.88%和51.71%。

　　從單個券商營收和凈利情況來看，營業收入位列前三的上市券商分別為中信證券、海通證券和華泰證券，分別實現營業收入75.08億元、52.47億元和33.95億元。凈利潤位列前三的上市券商為中信證券、海通證券和招商證券，凈利潤分別為29.73億元、22.35億元、14.76億元。另外，從上市券商和已披露的部分非上市券商的數據看，即將先后發行H股的中信證券和海通證券也是所有券商中當之無愧的業績冠亞軍，中信證券的中期凈利更是占到了行業凈利的一成之多。

　　而中期盈利排名后三位的上市券商分別為太平洋證券、山西證券和東北證券，但并無上市券商出現虧損的情況。太平洋證券今年上半年實現的營業收入排名最末，為4.55億元。東北證券中期凈利潤最少，為8887萬元。已披露的部分非上市券商財務數據顯示，華寶證券、日信證券和世紀證券都出現不同程度的虧損，中期凈利潤分別為-2480萬元、-2002萬元和-946萬元。

　　山西證券盈利下滑四成

　　從成長性來看，17家上市券商中，有8家營業收入和凈利潤均出現同比上升。兩項指標中增幅最大的皆為太平洋證券，營收和凈利同比增長84.54%和139.45%。業績同比增幅較大的還有西南證券和光大證券，凈利潤同比增長率也分別達到107.85%和36.3%。

　　業績滑坡最為嚴重的為山西證券，公司中期凈利潤同比下滑了44.86%。緊隨其后的是國金證券和國海證券，中期凈利潤分別同比下降30.65%和23.28%。

　　中信自營狂攬23億

　　在整個行業傭金率持續下滑和市場競爭加劇的環境下，幾乎所有券商的經紀業務收入都無法得到很大提振，業績同比皆出現不同程度下滑。投行和自營的兩大業務盈利情況成為了券商業績的分水嶺，創新業務收入占比還沒有明顯提升。

　　中信證券的自營業務表現最為突出，上半年實現自營業務收入23億元，而去年同期則僅為4.5億元。有研究報告認為，權益類資產浮盈的釋放是中信證券上半年自營業務較好的重要原因。

　　另外，海通證券的中期自營業務收入也達到了7.63億元，同比大增348.56%。光大證券投資凈收益加公允價值變動凈收益為3.26億元，同比增加315.3%。在上半年市場低迷的情況下，上述券商的自營業務可謂是打了一個漂亮的翻身仗。

　　投行業務方面，招商證券、中信證券和海通證券的中期投行收入位列上市券商前三位，分別實現投行業務收入7.97億元、6.2億元和5.36億元。上半年成長性突出的光大證券和西南證券也是得益于投行業務的快速增長。其中，光大證券在報告期內的投資銀行業務取得恢復性增長，共完成主承銷項目10個，實現收入4.27億元，同比增長220.15%；實現利潤3.08億元，是去年同期的4倍。