比亞迪擬發(fā)60億公司債調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)
中國資本證券網(wǎng)記者 莊少文
中國資本證券網(wǎng)訊，比亞迪股份有限公司(002594，以下簡稱比亞迪或“公司”)于8月25日晚公告稱，公司擬發(fā)行公司債券不超過人民幣60億(含60億元)，本次公司債券期限不超過10年，可以為單一期限品種，也可以是多種期限的混合品種。公告還稱，此次發(fā)行公司債意在“滿足公司資金需求，有效降低融資成本”。
根據(jù)比亞迪日前公布的2011年半年度報(bào)告，公司目前負(fù)債率為62.55%，尚處正常水平，此前公司也曾表示將會(huì)繼續(xù)積極拓展融資渠道，而此次發(fā)行公司債，公司長期負(fù)債占比將有所增加，短期負(fù)債將會(huì)減少，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)將會(huì)得到較大改善，短期償債壓力將大大減輕。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，公司債的發(fā)行無論從數(shù)量還是金額上都大大增加，截至25日，共有38家公司發(fā)行了45只公司債，合計(jì)發(fā)行總額823.2億元，較去年大大增加。究其原因，一是今年管理層對(duì)公司債券發(fā)行審核進(jìn)行了試點(diǎn)改革，發(fā)行效率得到提高；二是上市公司發(fā)債融資可避免股權(quán)稀釋，進(jìn)而保護(hù)股東權(quán)益；三是貨幣政策從緊背景下，貸款利率不斷提高，利用利率較低的公司債來替代貸款，能夠降低融資成本。比亞迪此次發(fā)行公司債，不僅大大改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，還將進(jìn)一步降低融資成本，有助于公司的良好運(yùn)營。
比亞迪23日公布2011年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入225.45億元，同比下降10.77%，同期實(shí)現(xiàn)凈利2.75億元，同比下降88.63%，比亞迪指出業(yè)績下滑原因主要是由于國內(nèi)汽車相關(guān)優(yōu)惠政策的取消、市場競爭加劇，以及公司手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的單一最大客戶部分訂單推遲等因素影響公司銷售收入的增長，同時(shí)由于市場競爭加劇，國內(nèi)人工成本和原材料成本上升，使得毛利率有所下滑，最終導(dǎo)致凈利潤出現(xiàn)較大程度的下降。
比亞迪曾多次在公開場合表示，公司的傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)在追求規(guī)模合理擴(kuò)張的同時(shí)，將會(huì)更多關(guān)注質(zhì)量提升、渠道管理、品牌形象以及用戶體驗(yàn)等，比亞迪將從過去的高速發(fā)展調(diào)整為穩(wěn)健發(fā)展，因此短期內(nèi)業(yè)績將會(huì)受到影響，但實(shí)為更好地應(yīng)對(duì)今后日益激烈的市場競爭。2011年5月，比亞迪推出首款SUV車型S6，作為公司最新汽車品質(zhì)水平的典型代表，S6深受市場歡迎，據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，S6上市以來于多個(gè)省份在SUV車型中銷量名列前茅。
一直深受市場關(guān)注的比亞迪新能源業(yè)務(wù)，盡管報(bào)告期內(nèi)銷量尚未規(guī)模化，但國內(nèi)部分重點(diǎn)省份及城市對(duì)新能源汽車支持力度已明顯加強(qiáng)，如北京近期出臺(tái)相關(guān)政策，即為鼓勵(lì)私人購買新能源汽車，將采取補(bǔ)貼政策。隨著去年四部委《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》的發(fā)布，深圳、北京私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)實(shí)施方案相繼論證通過，杭州、珠海等地的新能源補(bǔ)貼支持政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃也陸續(xù)出臺(tái)。而一旦以上城市新能源汽車發(fā)展迅猛且運(yùn)行良好，將會(huì)對(duì)其他城市起到重要的示范作用。未來，比亞迪將借助于電動(dòng)汽車及汽車電池領(lǐng)域的技術(shù)積累和規(guī)模優(yōu)勢，進(jìn)一步降低電動(dòng)汽車生產(chǎn)成本，推進(jìn)充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加速電動(dòng)汽車的大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程。
順利回A及此次發(fā)行公司債都將大大改善比亞迪的資金狀況，有助比亞迪在調(diào)整期內(nèi)更加順利的轉(zhuǎn)型成功。伴隨經(jīng)營戰(zhàn)略的合理調(diào)整及新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模化商業(yè)化時(shí)代的到來，作為自主品牌的典范和新能源領(lǐng)域的一直以來的探索者，比亞迪的二次騰飛似乎漸見曙光。
(莊少文)