妖股京山輕機(jī)如何煉成:借殼傳聞澄清前狂漲15天
■本報(bào)記者 于 南
發(fā)生的一切似乎都與人們揣測(cè)的一樣，在否認(rèn)了“借殼傳聞”，又經(jīng)歷了臨時(shí)停牌再?gòu)?fù)牌的過(guò)程后，京山輕機(jī)(000821)股價(jià)開始調(diào)頭向下一瀉千里，僅僅半天(截止8月17日午盤時(shí))便已下挫8.45%，截至收盤更深跌9.95%，全天成交額高達(dá)3.01億元，領(lǐng)跌A股。
正如京山輕機(jī)在否認(rèn)“借殼傳聞”的澄清公告中“強(qiáng)調(diào)”的那樣，“關(guān)于湖北京山輕工機(jī)械股份有限公司將被湖北十堰雅高實(shí)業(yè)借殼的傳聞”是“8月15日以來(lái)”，才出現(xiàn)在“眾多網(wǎng)絡(luò)媒體和股吧上”的。記者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)檢索出的有關(guān)內(nèi)容的的確也都發(fā)布于8月15日之后。
但事實(shí)上，早在“借殼傳聞”流出之前(8月15日前)，甚至是在其2011年中報(bào)披露前(8月6日前)，京山輕機(jī)股價(jià)就已表現(xiàn)出一股與眾不同的“氣質(zhì)”。
股價(jià)與身價(jià)
驚心動(dòng)魄“蛻變”15天
2011年7月26日，京山輕機(jī)報(bào)收于7.83元/股，漲幅高達(dá)9.82%，單日成交額由前一日(7月25日)的1699.4萬(wàn)元急增至1.69億元，一夜間放大了近十倍。如此這般的“優(yōu)異表現(xiàn)”足以讓所有投資者感到驚訝，而殊不知，這還只是京山輕機(jī)“蛻變”的一個(gè)開始。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，此后，令人咋舌的“天量”單日成交額又頻頻落在了京山輕機(jī)的頭上。
在7月27日至8月15日的14個(gè)交易日中，京山輕機(jī)股價(jià)共有7天上揚(yáng)，成交額分別為7月27日2.37億元、7月28日1.29億元、8月1日1.62億元、8月4日1.43億元、8月5日1.4億元、8月9日1.58億元、8月12日2.76億元。
從7月26日至8月15日的15個(gè)交易日內(nèi)，京山輕機(jī)總成交金額逾25.52億元，日均成交額超過(guò)1.7億元。而在此前的2個(gè)月里(5月25日-7月25日)，京山輕機(jī)的總成交金額才不過(guò)7.73億元，日均成交額更僅有2417萬(wàn)元。
由此可見，7月26日至8月15日的15個(gè)交易中，京山輕機(jī)總成交額、日均成交額分別是之前2個(gè)月(5月25日-7月25日)總成交額、日均成交額的3.3倍和7.03倍。
在短短15日內(nèi)完成“蛻變”的不僅僅是京山輕機(jī)的股價(jià)，還有上市公司實(shí)際控制人的身價(jià)。
公開資料顯示，作為上市公司京山輕機(jī)的董事長(zhǎng)，孫友元持有京山宏碩投資有限公司63.1%的股權(quán)，而京山宏碩投資有限公司持有京山京源科技投資有限公司51%的股權(quán)，京山京源科技投資有限公司又持有京山輕機(jī)25.79%的股份(89,036,824股)。那么，孫友元實(shí)際持有京山輕機(jī)股權(quán)約為2865萬(wàn)股，加之孫友元以個(gè)人名義持有的25740股，其總共持有京山輕機(jī)股份約為2868萬(wàn)股。
依此計(jì)算，短短15天，伴隨京山輕機(jī)股價(jià)由7月26日的開盤價(jià)7.11元飆漲至8月15日的收盤價(jià)8.64元，孫友元身價(jià)也從2.04億元激增至2.5億元，獲益近4600萬(wàn)元。
700萬(wàn)撬動(dòng)20億元
蛇吞象MBO收購(gòu)記憶猶新
談到孫友元，就不得不談2009年發(fā)生在他和京山輕機(jī)身上的一樁管理層收購(gòu)案(MBO)。
話說(shuō)早在2005年京山輕機(jī)改制重組前，京山輕機(jī)廠持有京山輕機(jī)145,500,753股法人股，占京山輕機(jī)股本總額345,238,781股的42.14%，為京山輕機(jī)的控股股東。根據(jù)企業(yè)工商登記資料，京山輕機(jī)廠企業(yè)性質(zhì)為集體所有制。
2005年7月12日，根據(jù)京山輕機(jī)廠改制重組方案，京山輕機(jī)廠與宏碩公司簽訂了“共同出資組建京山京源科技投資有限責(zé)任公司之協(xié)議書”。雙方約定，京山輕機(jī)廠以經(jīng)評(píng)估的實(shí)物資產(chǎn)作為出資，出資額為19,733.18萬(wàn)元，占京源公司注冊(cè)資本的90.80%；宏碩公司以貨幣資金作為出資，出資額為2000萬(wàn)元，占京源公司注冊(cè)資本的9.20%。本次改制重組完成后，京山輕機(jī)廠原所持有的京山輕機(jī)145,500,753股法人股將轉(zhuǎn)為京源公司持有，京源公司成為京山輕機(jī)的控股股東。
而這個(gè)家注冊(cè)資本4888萬(wàn)元，剛剛成立于2005年5月12日的宏碩公司(京山宏碩投資有限公司)，法定代表人正是京山輕機(jī)董事長(zhǎng)孫友元。
公開資料顯示，宏碩公司是由京山輕機(jī)廠及其所屬企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)管理人員、銷售管理人員、核心技術(shù)人員(即管理層人員)共計(jì)27個(gè)自然人以貨幣資金作為出資共同投資設(shè)立的。其中，京山輕機(jī)董事長(zhǎng)孫友元出資最多(除自有資金750萬(wàn)元外，另向四位自然人借款共計(jì)1447萬(wàn)元)，占總股本63.1%。
至此，孫友元僅用自有資金700余萬(wàn)元，便通過(guò)這次MBO(宏碩投資為管理層公司)順理成章地成為了上市公司的實(shí)際控制人，撬動(dòng)了如今市值逾20億元的上市公司——京山輕機(jī)。
“妖股”15日逆勢(shì)狂漲
誰(shuí)在獲利？
不論是京源科技、宏碩公司，還是上市公司京山輕機(jī)，無(wú)不盡在“資本運(yùn)作高手”——孫友元的掌控之中。而除了MBO使孫友元一戰(zhàn)成名外，對(duì)金融投資的鐘愛也早令京山輕機(jī)名聲在外。
據(jù)京山輕機(jī)2008年年報(bào)顯示，期內(nèi)公司“可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益為-1547.3萬(wàn)元”；2009年年報(bào)顯示，期內(nèi)公司進(jìn)行證券投資，“8個(gè)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)869.54億元”；2010年年報(bào)顯示，期內(nèi)公司“共投資1.5億元進(jìn)行證券投資和購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品”，“本項(xiàng)投資共獲得投資收益2350.86萬(wàn)元”；2011年中報(bào)顯示，由于“上半年證券市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，截止2011 年6 月30 日，公司本期證券投資和購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品虧損1336.11萬(wàn)元。”
綜上所述，一位不愿具名的券商分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“‘MBO一戰(zhàn)成名’又‘酷愛炒股’，將這些看似風(fēng)馬牛不相及的事與‘15天股價(jià)狂飆’擺在一起，會(huì)讓市場(chǎng)、投資者遐想更多�！�
人們不禁要問(wèn)，一個(gè)無(wú)根無(wú)源的“借殼傳聞”有多少人會(huì)相信？逆勢(shì)飆漲的15天中，究竟誰(shuí)在獲利？
“要知道，在京山輕機(jī)高唱?jiǎng)P歌，15天股價(jià)狂漲21.5%之時(shí)，上證指數(shù)卻下跌3.26%，其中還涵蓋了8月8日A股遭遇-99.6點(diǎn)重挫的‘黑色星期一’。更重要的是，按京山輕機(jī)澄清公告所述和所有有關(guān)網(wǎng)絡(luò)、媒體信息的時(shí)間來(lái)看，8月15日前，并未有關(guān)于‘借殼傳聞’的消息流出，那么，‘15天股價(jià)狂飆’又從何而來(lái)呢？京山輕機(jī)不是‘妖股’又是什么呢？而倘若早在8月15日前，‘借殼傳聞’就已在‘非公開’范圍內(nèi)不脛而走，遲來(lái)的(8月16日)的京山輕機(jī)澄清公告又有多大意義呢？”上述券商分析人士補(bǔ)充道。