招行再融資規(guī)模低于預(yù)期 預(yù)計配股價最低7.37元
⊙記者 石貝貝 ○編輯 于勇
招行A+H配股的再融資方式并未超出市場預(yù)期，而不超過350億元人民幣的融資規(guī)模相比之前市場猜測卻已“大幅縮水”。券商人士預(yù)計，此次配股價格將在7.37元至9.01元之間，配股價較現(xiàn)價的折價幅度約為43%至31%之間。
招行昨日公布A+H配股議案，擬按照每10股配售不超過2.2股比例向全體股東配售，募集資金總額不超過350億元，用以補(bǔ)充核心資本。此前，市場曾預(yù)計招行會采取類似于民生銀行的“H股增發(fā)+A股可轉(zhuǎn)債”的融資方式。
“招行采取A+H配股方式，我們并不意外�！蹦持匈Y券商投行部人士說，招行為A+H上市公司，向全體股東配股能夠兼顧境內(nèi)外老股東利益，較能夠獲得市場認(rèn)可，從這一角度而言，采取A股增發(fā)、H股增發(fā)或者A股可轉(zhuǎn)債等方式均不及配股，而且，去年一季度招行再融資也是采取A+H配股的方式。
中金公司分析師認(rèn)為，招行此次配股方式，意味著招商局、A股投資者和H股投資者將分別承擔(dān)65億、222億和63億元，對A股市場情緒會有一定影響。華泰聯(lián)合證券稱，招行再融資方案短期堵市場情緒偏負(fù)面，而調(diào)整后的投資機(jī)會則會逐漸顯現(xiàn)。
綜合多位券商人士觀點，預(yù)計此次配股價格將在7.37元至9.01元之間，配股價較現(xiàn)價的折價幅度約為43%至31%之間。以最低價7.37元推算，招行此次配股完成后2011年每股盈利將攤薄17%至1.39元人民幣，而每股賬面凈值則略有攤薄至7.59元人民幣。
國信證券分析師認(rèn)為，假設(shè)招行在4季度，以7.37元/股的價格，按照10配2.2比例進(jìn)行配股，招行核心資本充足率將從之前預(yù)測的8.1%上升至9.8%。更有分析人士預(yù)計，此次融資完成后，在現(xiàn)行資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下，能夠滿足招行未來三年業(yè)務(wù)發(fā)展需求。
海通證券分析師表示，此次融資有利于未來招行進(jìn)一步規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，看好招行未來發(fā)展，預(yù)計2011年至2012年凈利潤增速約為25.86%和18.28%。
招行A股昨日低開于12.89元，收于12.80元，跌幅1.39%，銀行類和上證指數(shù)下跌0.61%和0.70%。