本報記者 毛瀚民 發自深圳

　　中國平安旗下的資產管理公司正被卷入漩渦。

　　今年5月中旬，平安資產管理有限責任公司(下稱平安資管)被深圳證監局調查，調查主要是針對之前平安資管在海欣股份(600851.SH)上的幾筆大宗交易操作。6月20日，中國平安對時代周報記者書面確認了此事，“公司正在積極地配合有關部門調查，但暫時沒有信息披露。”

　　值得注意的是，2011年以來，證監會對上市公司、公募基金、券商等機構展開了系列監管行動，但監管部門針對保險資產管理公司展開調查則較為罕見。

　　緣起海欣股份

　　平安資管官網信息顯示，該公司成立于2005年5月，注冊資本金人民幣5億元，前身為1997年成立的平安保險投資管理中心。截至2010年末，該公司管理的資產規模超過7000億元人民幣，管理著上百個投資組合。

　　平安資管此次遭遇有關部門調查，事因在2011年1月4日至1月6日三個交易日期間，該公司通過大宗交易平臺輪番買賣海欣股份。

　　1月4日、5日、6日連續三天，平安資管不同賬戶現身上證所大宗交易平臺，對海欣股份進行自賣自買行為。

　　1月4日，以6.67元的價格成交1200萬股；1月5日，以每股7.24元的價格成交1700萬股；1月6日，以每股8.13元的價格成交150萬股。上述三天同日的買賣席位均是“平安資產管理有限責任公司”。

　　知情人士稱，“因為交易席位在深圳，后來查到是平安資管”。市場也曾在1月7日對平安資管上述海欣股份的交易質疑，平安資管對外解釋是：由于股票組合的配置調整，需要按照公允價格進行大宗交易，把部分股票從一個資產組合調到另一個資產組合，所以基本以當日收盤價成交。

　　平安資管進行了上述1月份對海欣股份的騰挪之后，在海欣股份中的前十大流通股的賬戶發生變動，由原來去年四季度兩個賬戶(“中國平安保險集團股份有限公司-集團本級-自有資金”和“中國平安人壽保險股份有限公司-萬能-個險萬能”)替換成今年一季度的另三個賬戶(“中國平安人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品”、“中國平安人壽保險股份有限公司-分紅-團險分紅”、“中國平安人壽保險股份有限公司-投連-個險投連”)。經過“倒騰”之后，平安資管持有海欣股份由4.74%下降到一季度的3.99%。

　　“如果是對倒拉高出貨，應該會大比例減持套現，平安采取的是對二級市場影響較小的大宗交易，而且用同公司的賬戶來對倒很容易被查，所以從這一點來看不太像要對倒拉高出貨。”某基金公司經理分析稱。

　　對此，有分析人士質疑，平安資管不同賬戶的倒手過程中，是否存在違規。平安集團旗下平安證券分析師凌軍于1月4日發布一份關于海欣股份的研報，稱海欣股份直腸癌治療性疫苗(APDC)價值凸顯，股價至少低估50%。而2011年以來共有兩家券商分析師發布了海欣股份研報，1月4日當天，第一創業證券亦發布研報給予首次“強烈推薦”評級。

　　在同一時間，平安資管在1月份進行了大規模的內部賬戶“調倉”行為，記者查到，1月4日至1月6日，平安資管進行了共25次內部調倉行為，而海欣股份股價異動也正處于這幾天平安資管大“調倉”期間。

　　調倉還是對倒？

　　據海欣股份的年報和一季報顯示，平安在這三日的買賣交易后，在海欣股份的前十大流通股的賬戶發生變動，由原來去年四季度兩個賬戶替換成今年一季度的另三個賬戶。記者查閱資料發現，在元旦過后的5個交易日內，平安資管在大宗交易平臺上頗為活躍，共出現了24筆交易，累計成交量1.27億股，成交金額達到了12.34億元。類似的交易操作不僅發生在海欣股份上，還包括銀座股份、雙鶴藥業、民生銀行、中海集運、江淮汽車等16只個股，買入和賣出席位均為平安資管。上述基金經理認為，這樣的操作手法并不會給平安資管帶來太多盈利，或是以調倉換股為主。而平安亦須向監管力證海欣股份股價異動只是調倉行動中的一項。

　　根據監管法規，同日反向操作并未被禁止，但是需要就不同的投資組合拿出決策的依據，并能進行合理的解釋；如果僅僅是不同賬戶進行對倒拉抬股價，而又拿不出決策的證據那么將被定性為違規操作。因此，平安資管是否能拿出“決策依據”成為違規交易的關注焦點。

　　據記者了解，平安資管建立了涵蓋投資研究、股票池管理、投資審批、投資風控、防火墻等一系列股票投資風控制度，并在投資IT系統中固化關鍵投資業務流程，但是是否在海欣股份上遵循了這一風控制度尚不得而知。而平安方面解釋，公司結合實際情況形成了具有平安特色的防火墻機制，通過防火墻機制的合理設計和有效運行，防范系統性風險及子公司之間的風險傳遞，規范關聯交易管理。

　　盡管一再澄清自己，但平安證券發布報告與平安資管買入海欣股份時間相同這一事實不容否認。

　　一保險資管公司人士認為，一般機構投資者在根據薦股報告買賣股票之前，都會先將該股票在投資決策委員會上表決，然后放入股票池；同時對于比較看好的股票，還會派人親自調查。平安資管和平安證券應該各自有一套決策程序和報告程序。即便平安資管的確看了平安證券的推薦報告之后才交易海欣股份，他們很可能是為了規避先買入再評級的違規風險。

　　今年以來，證監部門對公募基金、券商、上市公司等機構進行了系列嚴查行為，但是對于保險資產管理和私募基金并未涉及。而現在，平安資管作為保險資產管理也被列入調查范圍，“監管手法是越來越嚴格了，監管范圍也越來越廣，股價異動、被人舉報等都受到嚴密的日常監管。”深圳證監局一位消息人士6月21日告訴時代周報記者。