眾基金逃離雙匯發(fā)展 近159億份遭贖回
本報(bào)記者 梅嶺 實(shí)習(xí)生 張金剛 發(fā)自廣州
雙匯發(fā)展(000895.SZ)的后遺癥繼續(xù)發(fā)酵。截至?xí)r代周報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，受瘦肉精事件影響的雙匯并未隨著公司年報(bào)及重組公告發(fā)布而在二級市場上偃旗息鼓，在復(fù)牌遭遇連續(xù)跌停后，雙匯發(fā)展股價(jià)仍在低位波動(dòng)：5月17日收盤價(jià)為60.79元，與年初96.44元的高價(jià)形成莫大差距。
上海財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，去年底共有56只基金將雙匯發(fā)展納入前10大重倉股。到今年一季度，還剩48只基金將雙匯發(fā)展納入前10大重倉股。在這48只基金中，一季度有39只處于凈贖回狀態(tài)，凈贖回份額達(dá)158.99億份。
大規(guī)模減持及贖回
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2010年年報(bào)中，將雙匯列為十大重倉股的基金共59家，而2011年一季度財(cái)報(bào)則顯示，截至目前，從雙匯發(fā)展中撤退的基金共22家，僅剩48只基金將雙匯發(fā)展列為前十大重倉股，其中在一季度遭遇凈贖回的為39只。一季度末重倉持有雙匯發(fā)展持股總數(shù)也由1.47億股降至1.11億股。
其中，徹底從雙匯發(fā)展抽身而退的基金為上投摩根中國優(yōu)勢組合，在2010年一季度其持有雙匯發(fā)展股票864.1萬股，今年一季度則全面撤退，即便如此，上投優(yōu)勢的份額仍遭遇了相當(dāng)數(shù)量的贖回，一季度總贖回達(dá)到5億份，占比達(dá)到17%的大成景陽領(lǐng)先股票在去年一季度持股486.22萬股，在今年一季度也全面撤退，博時(shí)主題行業(yè)股票也在今年一季度撤回了旗下雙匯發(fā)展股票，位列第四大重倉股的博時(shí)特許價(jià)值，一季度報(bào)中已經(jīng)看不到蹤影。另天弘深圳成分指數(shù)在去年四季度報(bào)表中持股8.35萬股，一季度報(bào)也顯示全面撤退。
隨著61家基金一季度報(bào)表的發(fā)布，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前基金遭遇的大幅凈贖回總額為158.99億份，其中，興全趨勢投資、大成景陽領(lǐng)先、長盛同德主題、興全全球視野和諾安股票基金的凈贖回份額排在前5位，分別為28.63億份、14.94億份、8.58億份、8.38億份和8.3億份。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在目前已公布的一季度報(bào)表中，可比的258只基金在一季度遭遇凈贖回327.98億份，凈贖回率達(dá)4.87%。而一季度對基金業(yè)影響面最為廣大的雙匯重倉股中，11只開放式基金中除廣發(fā)策略優(yōu)選、長盛成長價(jià)值而外，9只遭遇凈贖回。
以國泰基金為例，旗下多只基金扎堆雙匯發(fā)展，國泰金鼎價(jià)值及國泰區(qū)位優(yōu)勢在2010年持有雙匯發(fā)展占凈值比例均超過8%，而截至一季度末，二者持有雙匯發(fā)展比例分別降至6.07%和6.78%，持股數(shù)減持近半，據(jù)其一季度報(bào)表顯示，國泰金鼎總贖回達(dá)到8.73億份，占比達(dá)到16.93%，而國泰區(qū)位優(yōu)勢則被總贖回7.69億份，贖回比例高達(dá)49.48%。
近年來因雙匯發(fā)展良好發(fā)展面的影響，一直將其列為重倉股選擇的諾安股票基金截至一季度末仍持有1043.7萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例為4.12%，同時(shí)遭遇凈贖回達(dá)8.3億份，凈贖回比例為4.8%。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，國富潛力組合股票在今年一季度報(bào)表中持有雙匯發(fā)展341.29億股，去年同期此數(shù)據(jù)為506.43億股；上盛成長價(jià)值組合今年一季度持股雙匯發(fā)展為37.89萬股，去年同期為93.67萬股。
根據(jù)61家基金公司一季度報(bào)表統(tǒng)計(jì)，目前受雙匯事件影響，持有雙匯發(fā)展的164只基金目前已遭遇到158.99億份的巨額贖回。
基金系列全面受災(zāi)
“基金機(jī)構(gòu)應(yīng)該去做更為嚴(yán)密的調(diào)查，在配置的時(shí)候不能太重倉，這還是一個(gè)資金分散的原則，我們發(fā)現(xiàn)有一些基金為了取得比較高的績效，會(huì)有些抱團(tuán)取暖的趨勢，對一些股票來說，機(jī)構(gòu)的持股比例太高，不能在整個(gè)配置中出現(xiàn)較大的比例。雞蛋都放在一個(gè)籃子里面了，這個(gè)損失就不單是一只基金，而是一個(gè)系列的也賠。”華龍證券金融工程組組長關(guān)業(yè)文對時(shí)代周報(bào)記者表示。
作為持有雙匯發(fā)展股份數(shù)量最多的基金，興業(yè)全球成為目前遭遇到巨額贖回最大的公司之一，截至目前，興業(yè)全球基金份額從去年四季度末的17.55億份縮至今年一季度末的9.17億份，興業(yè)全球全系類8只基金單季遭遇贖回47.74%，以幾乎被“腰斬”成為其自2006年成立以來所面臨的最大贖回比例。
其中，興業(yè)全球趨勢投資期間總贖回?cái)?shù)為32億份，凈贖回為28.6億元。興業(yè)全球視野期內(nèi)贖回10.05億元，超過期初總份額的一半，規(guī)模遭遇腰斬，凈贖回達(dá)8.8億元、興業(yè)可轉(zhuǎn)載混合期間贖回6.7億元，凈贖回1.8億元、興業(yè)有機(jī)增長期間贖回3億元，凈贖回達(dá)1.3億元……僅興業(yè)視野及興業(yè)趨勢兩只基金在一季度贖回?cái)?shù)則超過60億元。
由于遭遇巨大贖回，以興業(yè)全球視野為例，在去年年底，其持有雙匯發(fā)展比例占基金凈值達(dá)9.75%，目前這一比例則高達(dá)14.78%，這已經(jīng)打破基金投資單一股票占基金資產(chǎn)凈值不得超過10%的比例限制，這意味著在短期內(nèi)，興業(yè)全球視野仍要將這多出去的4.78%，多達(dá)200多萬股逐步拋掉。
另一家受損嚴(yán)重的基金公司則為旗下8只基金重倉持有雙匯發(fā)展的大成系列，統(tǒng)計(jì)顯示，截至一季度末，大成系旗下8只基金的前十大重倉股中均出現(xiàn)雙匯發(fā)展，堪稱此次受損重災(zāi)區(qū)。目前總贖回率達(dá)12.28%。其中大成強(qiáng)化收益份額被總贖回1.60億份，贖回比例高達(dá)51.66%，雙匯發(fā)展凈值占比與興業(yè)全球視野相同，均達(dá)到10%的上限。
其中，從凈贖回份額來看，大成景陽領(lǐng)先基金一季度凈贖回占比最多，達(dá)14.94億份，其次大成價(jià)值增長凈贖回達(dá)7.15億份，大成策略回報(bào)凈贖回4.6億份。股票型基金方面，大成核心雙動(dòng)力去年底持有雙匯發(fā)展占凈值已經(jīng)達(dá)到5.4%，其在一季度又增持20萬股，凈值占比反而增加到7.19%。結(jié)果份額總贖回超過4.25億份，贖回比例高達(dá)41.46%。該基金業(yè)績也不樂觀，一季度凈值下降3.82%，遠(yuǎn)低于業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長2.53%。
“基金公司相應(yīng)的彌補(bǔ)措施的時(shí)候，要必須從風(fēng)投管理、風(fēng)險(xiǎn)控制上來努力，雙匯發(fā)展如果在投資份額里面占1%，那么它連續(xù)暴跌的話損失不會(huì)特別大，但如果占據(jù)了5%，那一兩個(gè)跌停凈值損失就很大了，我覺得這必須要認(rèn)識到這種單個(gè)的損失而造成整個(gè)系統(tǒng)的損失。”關(guān)業(yè)文對時(shí)代周報(bào)記者表示。
基金一季度大額虧損
隨著一季報(bào)的發(fā)布，在市場終于揭開雙匯事件引發(fā)的基金虧損大探討同時(shí)，61家基金公司總體巨額虧損，僅15家公司盈利的開局同樣令市場側(cè)目。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2011年一季度，國內(nèi)824只基金合計(jì)虧損358.53億元，總資產(chǎn)凈值從去年年底的2.52萬億元下降至2.42萬億元。與此同時(shí)，上證綜指漲幅達(dá)4.27%，再一次跑輸大盤后，61家基金公司同時(shí)遭遇了1094.38億份，占比達(dá)4.69%的巨額贖回。其中一季度資產(chǎn)管理規(guī)模下降超過50億元的基金公司則包括將雙匯發(fā)展列為重倉股的興業(yè)全球、華寶興業(yè)等公司。
“雙匯事件是個(gè)小概率事件，對基金基本面的影響不會(huì)很大，但并不能因此而破壞價(jià)值投資系統(tǒng)，另外基金公司要從風(fēng)投管理和風(fēng)險(xiǎn)控制上作出努力，基金一季度虧損是一個(gè)必然現(xiàn)象，按國際管理，量越大收益就越會(huì)與大盤平行，是永遠(yuǎn)跑不過大盤的。”關(guān)業(yè)文表示。
而作為基金界突發(fā)的“黑天鵝事件”，雙匯發(fā)展無疑是開年的最大“地雷”，但從此次的突發(fā)事件中一些風(fēng)險(xiǎn)是可以被控制的。以基金一季度報(bào)表中披露的前十大重倉股為例，目前主動(dòng)管理型股票基金中共有9只基金所持的第一大重倉股占比基金資產(chǎn)凈值均超過了法律所規(guī)定的“雙十限制”。按相關(guān)規(guī)定，一只基金持有一家上市公司股票，市值不能超過基金資產(chǎn)凈值的10%。
其中，雙匯事件中受損最為嚴(yán)重的興業(yè)全球視野，其所持有的雙匯發(fā)展股份占到了基金資產(chǎn)凈值的14.78%，大成強(qiáng)化收益所持雙匯股票占比基金凈值同樣達(dá)到10%，按照2010年底數(shù)據(jù)，興業(yè)全球視野、上投摩根中國優(yōu)勢、國泰金鼎價(jià)值精選、國泰區(qū)位優(yōu)勢和興業(yè)全球趨勢投資去年底持有雙匯發(fā)展的市值各占其凈值的9.75%、9.27%、8.52%、8.34%和7.4%。在遭遇大額贖回后，這些高位基金同樣面臨水位上漲至10%的危機(jī)。
此外，重倉雙匯發(fā)展的基金倉位同比較重，國泰區(qū)位、上投優(yōu)勢、興全全球等8只基金的倉位達(dá)到90%以上，興全趨勢、博時(shí)主題、博時(shí)特許等倉位也接近90%。而在首批公布一季報(bào)中28只開放式股票基金中，除2只仍處于建倉期的基金股票倉位不足60%外，其余26只基金股票倉位均超過70%。
對此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于基金公司并未按照雙十規(guī)定而進(jìn)行倉位配置，大多因?yàn)橹貍}股表現(xiàn)搶眼，迫于壓力將持有股票份額上升。但若出現(xiàn)此次雙匯事件引發(fā)的巨額贖回，基金被動(dòng)持有的重倉股比例則隨時(shí)可能超過10%，潛在凈值損失也就會(huì)更大。
“此次雙匯事件后，基金公司在選股上應(yīng)對公司各方面做更全面的凈值調(diào)查，另外在配置的時(shí)候不能太過重倉，可通過一些基金衍生品來分散風(fēng)險(xiǎn)。”關(guān)業(yè)文告訴時(shí)代周報(bào)記者，在雙匯事件發(fā)生后，有些投資機(jī)構(gòu)便通過ETF將持有股拋掉，以減少部分損失，目前ETF的量很大，即使全部拋掉也是有可能的。這種黑天鵝時(shí)間提前進(jìn)行預(yù)測是不太可能的，也會(huì)造成其他成本的出現(xiàn)，沒有絕對回避的方法，最重要是一個(gè)度的把握。”
