逾3億資金出逃海通證券 私募對券商股有分歧
經前日突然發生35筆巨額大宗交易后，海通證券昨日跳空低開，全天下跌3.24%。當日大宗交易數據顯示，海通證券共遭減持2.29億股，成交總金額高達20.61億元。賣出營業部均為國泰君安總部，而接手方則極為分散。根據海通證券一季報信息，前六大流通股東都有此拋售能力。
大智慧監控數據顯示，海通證券昨日主力資金凈額流出逾3億元，居兩市個股資金凈流出首位。“有兩個合理的猜想。一是海通將發行H股，股價更便宜。有大股東賣出A股，伺機介入H股。”深圳天力拓投資總監王先春分析說，“另外，信貸緊張，大股東拋售套現。”深圳弘本投資研究總監吳策則指出，券商行業缺乏核心競爭力，資金應不看好行業。
逾3億主力資金出逃
上交所交易信息顯示：前日，海通證券35筆大宗交易成交價格均為9元，賣出營業部均為國泰君安總部，接手營業部則遍布多地，分別來自16家營業部和6家券商總部或者經紀業務部。
業內分析認為，海通證券股本巨大，已上市全流通A股82.28億股。減持方全部通過國泰君安席位號進行交易，若此次交易出自同一個股東，根據一季報信息，前六大流通股東都有拋售可能。
其中，第一大股東上海上實(集團)有限公司，擁有海通證券逾5.5億股，而第六大股東上海久事公司則擁有逾2.4億股。2.29億股的巨量交易，對位列靠后的大股東來說，基本是清倉拋售。深圳弘本投資研究總監吳策分析，海通證券股權分散，成立之初有很多是債轉股。大宗交易拋售2億股也比較正常。
盤面看，海通證券當日報收于9.55元，微漲0.95%，大宗交易成交價較二級市場收盤價折價5.76%。正如預期一樣，海通證券昨日直接跳空低開領跌券商板塊。大智慧超贏資金流向統計顯示：海通證券當日主力資金流入82998.14萬元，流出115275.19萬元，凈額流出達32277.05萬元，居兩市個股資金凈流出首位，成交量17905.07萬股，換手率2.18%。
私募對券商股有分歧
如此大力拋售，讓資本市場人士多數摸不到頭腦。“不知道為什么要買？現在并不便宜。”對此，深圳太和投資投資總監王亮對此也是一頭霧水。
剛從證券公司加入私募的吳策表示，“現在業內并不看好證券公司。海通證券在海外業務上尚有一點優勢，在其他方面，國內券商基本都類似。都沒有核心競爭力。”目前，券商人才流動、流失非常嚴重。他舉例說，有知名券商一個團隊獲獎，第二年人都走光了。證券公司在牛市中期才會成為市場追捧的熱點。目前，可能是一些主力資金中長期不看好行業發展，或者是不看好海通發行H股，而選擇套現。
“現在我不看好券商股。”深圳天力拓投資總監王先春對海通證券大宗交易異動給出兩個猜想：一是海通將發行H股，股價更便宜，因此有大股東賣出A股伺機介入H股；另外，現在國內的信貸環境緊張，大股東拋售套現。
“我沒有看出什么特別大的利空來。”王亮對海通證券依然有一定樂觀。他分析，海通證券發行H股總體是利好，金融股H /A溢價有利于增厚A股股東每股權益，進一步增強股價防御性。使用總股本加權，參考目前金融行業H /A溢價水平，銀行、保險業分別為22%、26%，即使海通證券H股發行時將該部分溢價給予折讓，對應的發行價也將至少和A股價格持平。
按照中性假設，H股發行規模等于發行后總股份13%，則對應發行規模為12億股左右，假設發行價與目前A股股價持平，則對應海通證券每股凈資產將由發行前5.57元增厚至6.17元，PB從1.83倍下降至1.65倍，股價的防御性將獲進一步增強。因此，可繼續觀察海通后市走勢。
采寫：南都記者 梁永建
