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　　《投資者報》記者 賴智慧

　　上市三年，公司總共賺了9300多萬元，但9名高管套現已超過1億元，其中，實際控制人一人就落袋8700多萬元。

　　這就是中小板公司特爾佳(002213.SZ)交給投資者的一份三年答卷：公司苦心經營，賺取的凈利少得可憐，高管輕松入股，套取的財富多得令人咋舌。

　　事實上，這是一家業績表現平淡的公司，但2010年四季度股價曾在兩個月時間里翻番；這也是一家不受機構青睞的公司，上市三年來前十大股東幾乎全為自然人，少有基金等主力機構進駐。

　　但這并不妨礙公司高管通過減持一夜暴富。

　　今年2月至4月，實際控制人兼董事凌兆蔚共減持620萬股，套現8700余萬元，這幾乎是特爾佳上市三年來凈利的總和。公司董事兼總經理黃斌此前的減持同樣兇猛，共減持121萬股，套現965萬元。

　　除這兩名重量級高管外，特爾佳還遭到5名現任高管和兩名前高管拋售。據《投資者報》統計，截至4月25日，特爾佳遭到9名高管拋售，累計減持900萬股，約占公司總股本的5.7%，套現1.13億元，超過公司三年凈利總和。

　　實際控制人兩月套現8700萬

　　地處深圳南山區的特爾佳是一家以電渦流緩速器為主營業務的公司。2000年，凌兆蔚利用自己的專利技術創立特爾佳，這也是國內第一家研發、生產和銷售電渦流緩速器的廠家，目前業務規模在同行業中居領先地位，在國內電渦流緩速器市場占有率約為40%。

　　特爾佳2008年2月1日在深圳中小板上市，創始人凌兆蔚成為公司實際控制人，持有特爾佳26.24%的股份，另一名實際控制人張慧民持有特爾佳20.18%股份。

　　今年2月1日，特爾佳上市恰好三周年，公司限售三年的1.06億股正式解禁，解禁股數占公司流通A股的115.02%，占公司總股本的51.58%，凌兆蔚所持股份就在此列。在所持股份解禁十天后，凌兆蔚就迫不及待地開始減持。

　　深交所數據顯示，今年2月11日，凌兆蔚以15.35元/股的成交均價拋售特爾佳50萬股，一天套現767.5萬元。之后又于2月14日至2月17日連續四天大額拋售特爾佳，累計拋售145.7萬股，套現2312.28萬元。

　　4月21日，通過套現已落袋3000多萬元的凌兆蔚再度大額拋售特爾佳，一次就拋售375萬股，占特爾佳總股本的比例接近2%，以13.14/股的成交均價計算，凌兆蔚當天套現4927.3萬元。

　　凌兆蔚最近的兩次減持發生在4月22日和4月25日，兩天總共減持特爾佳50萬股，套現453.5萬元。這意味著，自今年2月11日至4月25日，凌兆蔚在不到兩個半月時間里共分8次拋售特爾佳620.7萬股，占公司總股本的3%，累計套現8760.78萬元。

　　頗具諷刺意味的是，特爾佳2010年全年的凈利潤也不過4037億元，2009年和2008年的凈利潤分別只有2801.37萬元和2478.93萬元。這表明，凌兆蔚兩個月的套現額幾乎相當于特爾佳上市三年來凈利潤的總和，是公司去年凈利潤的兩倍多。

　　今年56歲的凌兆蔚是一名前官員，曾任廣東省韶關地區人事局干部，在2000至2001年特爾佳創立之初，曾任公司董事長，并于2000年至2010年連續十年任特爾佳董事兼總經理，自今年初起只任董事一職。

　　凌兆蔚此前持有特爾佳5209.7萬股，減持之后持股變為4784萬股，以特爾佳目前的股價計算，凌兆蔚這部分持股市值多達7億元。與許多上市公司大額持股但不領取薪水的董事不同，凌兆蔚每年從特爾佳領取年薪26.41萬元。

　　總經理違規減持900萬后又升職

　　除實際控制人凌兆蔚外，特爾佳另一名大手筆減持的高管是現任董事兼總經理黃斌。黃斌的減持頗為曲折，當時任公司副總經理，減持時一度違規，之后選擇辭職。后來又進入公司高管層，并升為總經理。

　　從減持時點看，黃斌的減持顯得迫不及待，2009年2月1日是特爾佳上市一周年，黃斌所持股份當天解禁，就在解禁第二天，即2009年2月2日，黃斌即開始不斷減持。當日，黃斌共減持特爾佳80.27萬股，成交均價7.49元，套現601.22萬元。

　　次日，黃斌又以7.8元的價格減持特爾佳12.43萬股，套現96.95萬元。之后，黃斌于2009年3月減持兩次，2009年4月再度減持兩次。但由于這一時期恰好是特爾佳2008年年報和2009年一季報發布的“窗口期”，黃斌的減持因此違規。

　　特爾佳定于2009年4月20日披露一季報，而黃斌在2009年3月30日賣出公司股票6.6萬股，賣出金額達到58.29萬元。就在一季報披露的第二天，即2009年4月21日，黃斌又減持12.71萬股，套現近120.7萬元。2009年5月18日，黃斌因違規減持受到深交所通報批評。

　　截至2009年4月22日，黃斌共減持特爾佳股份121.27萬股，套現約965.28萬元。

　　令人不解的是，2009年9月11日，特爾佳以提高公司技術研發為由，免去黃斌副總經理職務，不少投資者以為，這是公司對黃斌違規減持的處理，但自2010年12月9日開始，黃斌不但重新擔任特爾佳的高管職務，而且由此前的副總經理升為董事兼總經理。

　　套現近千萬元的黃斌今年只有38歲，自2000年就開始擔任特爾佳總經理助理，2005年至2009年擔任副總經理，分管技術開發部。目前，黃斌持股仍多達634萬股，市值9500多萬元。

　　9高管套現1.13億元

　　黃斌大筆減持的同時，特爾佳其他高管人員的減持也毫不遜色。2009年2月6日，就在黃斌首次減持4日之后，公司監事會主席黎春減持特爾佳股份42350股，套現34.18萬元。

　　此后第六天，公司副總經理陳學利減持特爾佳4.47萬股，套現37.37萬元。一個多月后，陳學利升任公司常務副總經理。但這并未影響陳學利的減持套現，2009年10月28日，陳學利再次減持4萬股，成交價10.65元，將42.6萬元現金收入囊中。

　　同時拋售特爾佳的高管還有副總經理胡三忠、方海升，以及目前已辭職的兩名前副總經理馬武軍和馬巍。

　　截至2009年5月8日，馬巍共減持特爾佳105萬股，套現942萬元，減持數量和套現額度都僅次于黃斌。2009年5月11日，特爾佳公告稱，因個人原因，公司董事、副總經理馬巍辭去其所任職務，不再在公司任職。

　　截至今年4月25日，特爾佳共遭到9名高管拋售，累計減持900萬股，約占公司總股本的5.7%，套現1.13億元，超過公司近三年凈利潤的總和9300萬元。

　　值得注意的是，無論2009年還是今年，特爾佳高管的集中拋售總發生在年報和一季報業績發布之后，且多與業績不夠“靚麗”有關。事實上，公司上市以來業績一直平淡，也鮮有機構關注。今年一季度實現凈利潤882萬元，同比微增3.22%，但毛利下滑2.53個百分點。