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　　■記者 馬 燕

　　3月9日丹甫股份(002366.SZ)發布年報，2010年公司實現營業總收入6.49億元，同比增34.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6337.72萬元，同比下降15.55%；基本每股收益0.5065元。

　　對于凈利的下降，丹甫股份解釋稱，主要原因系三線企業增值稅先征后退政策財稅【2006】166號文已廢止，不再享受增值稅退稅，報告期內生產所需原材料價格大幅增長，職工工資增長所致。

　　另外，2月25日丹甫股份曾發布了一份2010年 年 度 業 績 快 報 修正公告，公告稱，根據財務部財會[2010]25 號《關于執行企業會計準則的上市公司和和非上市企業做好 2010 年年報工作的通知》，公司將報告年度發行權益性證券過程中發生的廣告費、路演費、上市酒會費等費用調整記入報告年度期間費用，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤金額減少 4106699.75 元。這也是其凈利下降的一個偶發因素。

　　原材料價格波動是首要風險

　　丹甫股份的主要產品為制冷壓縮機，其主要原材料為銅、鋼材、鑄件及冷凍機油，主要原材料成本合計占單位產品成本的比重約60%，而受國際市場供求關系及其他因素的影響，上述原材料價格波動幅度較大，如果未來上述主要原材料供應情況發生重大變化或價格出現大幅波動，將對公司的生產經營和生產成本產生直接影響。主要原材料價格的波動成為了丹甫股份面臨的首要風險。

　　對此，丹甫股份稱將通過加強原材料管理，合理控制存貨儲備；進行技改降低單位產品原材料耗用量；尋找更多優質供應商，提高議價能力等措施將原材料的影響降低到最小。

　　為何不用期貨套保？

　　丹甫股份的應對之策是否到位？有業內人士指出，尋找更多供應商的策略似乎并不能解決根本問題。現在世界上銅價都被以摩根大通為首的資本大鱷所掌握了，價格在資本市場上都已經鎖住了，沒有供應商會便宜賣。該業內人士認為，其實丹甫股份應對像銅這樣的原材料價格風險，最好的辦法就是通過期貨套保。像丹甫股份需要銅，要的是現貨，而不是去炒作，完全可以通過期貨套保，并無風險。這樣就等于提前把價格鎖定了，成本就固定化了，也就知道了將來銷售價格如何定價是有利潤的。

　　那么，丹甫股份為什么沒提出采用期貨套保的方法解決原材料價格波動的問題呢？“它肯定想到了。之所以沒提出來，一個可能是對期貨不懂行，另外，期貨市場上一些‘黑’新聞讓他們感到害怕，其實這些跟他們真是一點關系也沒有。”

　　該業內人士這樣認為。渣打銀行新資本協議總監諸蜀寧此前也告訴記者，很多企業缺乏專業的金融人才來幫他們解決像鐵礦石之類的原材料價格的問題，使得企業在這個問題上十分被動。不知丹甫股份的思路能否就此有所開拓？

　　資本市場助力行業競爭

　　業內預測，2011 年冰箱壓縮機行業的整體需求將繼續保持穩定增長，但隨著壓縮機行業產能的擴張，制冷壓縮機行業競爭將進一步加劇。

　　丹甫股份于2010年3月登陸資本市場，其2010年報顯示，總資產較期初增加93.22%，主要是報告期首次公開發行股票募集資金到位所致。隨著募投資金項目建設的投產，公司將進一步開拓高效、環保、節能冰箱壓縮機市場，提高公司在制冷壓縮機競爭地位。

　　與行業內大型壓縮機制造企業相比，丹甫股份資產規模和銷售收入相對較小，但在冰箱、飲水機用壓縮機細分市場上，公司處于市場領先地位。2010年公司銷售情況較好。