記者 張厚培

　　盡管2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球表現(xiàn)最為出色，不過(guò)同期A股表現(xiàn)全球最差。在行情黯淡的2010年，一些題材股及中小盤(pán)股的強(qiáng)悍走勢(shì)不亞于2007年大牛市，但是一些大盤(pán)藍(lán)籌卻成了市場(chǎng)的“雞肋”，多數(shù)跌幅在20%以上。其中，鞍鋼股份大跌近5成，成為2010年的頭號(hào)“熊”股。

　　NO1、鞍鋼股份(000898)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：49.65%

　　房地產(chǎn)調(diào)控，誰(shuí)最受傷？地產(chǎn)股嗎？不是，是鋼鐵！在即將過(guò)去的一年，對(duì)于鋼鐵企業(yè)而言絕對(duì)是一個(gè)悲劇，先是鐵礦石價(jià)格遲遲懸而未決，緊隨其后的是清理產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的消息，房地產(chǎn)受調(diào)控的低迷更是令其雪上加霜。作為行業(yè)中的典型代表，鞍鋼股份走勢(shì)一路下滑，接連創(chuàng)出年內(nèi)新低。

　　頗具諷刺的是，鞍鋼股份還是高盛高華等多家券商推存的2010年“金股”之一。當(dāng)時(shí)券商推薦的理由是其擁有成本優(yōu)勢(shì)且有收購(gòu)重組預(yù)期；并且2010年鋼價(jià)將上漲，鋼企盈利將大幅回升。不過(guò)2010年鋼鐵價(jià)格受歐洲債務(wù)危機(jī)以及國(guó)內(nèi)退出政策憂(yōu)慮打擊，今年的鋼價(jià)一直處于下降通道中。

　　盡管如此，目前絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)依然對(duì)鞍鋼抱有很大的信心。中金公司表示，鞍鋼股份股價(jià)前期大幅下跌已反映了公司全年盈利的疲弱，基于四季度盈利將從底部回升以及公司長(zhǎng)期品種結(jié)構(gòu)的改善和資源優(yōu)勢(shì)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　NO2、華菱鋼鐵(000932)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：48.89%

　　鋼鐵行業(yè)上市公司受多方不利因素的拖累，2010年表現(xiàn)普遍不佳，但是華菱鋼鐵基本面風(fēng)云突變，卻讓許多投資措手不及。公司三季度突然爆出，今年1至9月份公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-14.45億元，同比下降543.67%；每股虧損0.53元。 

　　對(duì)于前三季度巨額虧損的原因，華菱鋼鐵方面稱(chēng)主要是因?yàn)槠煜伦庸�司華菱漣鋼的經(jīng)營(yíng)巨虧所致。不過(guò)，與華菱鋼鐵的子公司虧損至母公司出現(xiàn)巨虧相比，同行業(yè)中的其他公司在市場(chǎng)不利的環(huán)境下卻能保持著相對(duì)強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鏊��？磥?lái)問(wèn)題出在華菱鋼鐵本身。

　　值得一提的是，華菱鋼鐵巨虧“巧妙”地在公司定向增發(fā)期間出現(xiàn)，引發(fā)資者質(zhì)疑，華菱鋼鐵是不是在有意打壓增發(fā)價(jià)？現(xiàn)在故且不論。但是，業(yè)內(nèi)人士指出，若2010年再度虧損，華菱鋼鐵將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，并“披星戴帽”，成為鋼鐵板塊中不多的特例。

　　NO3、海通證券(600837)

　　熊氣指數(shù)：★★★★

　　跌幅：46.43%

　　受限售股解禁等多重壓力，海通證券成為券商股2010年普遍表現(xiàn)不佳的“代表”，截止12月23日，海通證券跌幅達(dá)46.92%，排在跌幅榜第三位。

　　海通證券日前公布的11月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，兩市11月份成交額分別環(huán)比增長(zhǎng)25%和41%，但由于自營(yíng)等因素的影響，公司業(yè)績(jī)?nèi)猿霈F(xiàn)環(huán)比下降。不過(guò)公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)可圈可點(diǎn)：融資融券業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額19%、股指期貨IB業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額10%。值得一提的是，公司直投業(yè)務(wù)開(kāi)展較早，人才和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)直投業(yè)務(wù)將成為公司盈利增長(zhǎng)的重要看點(diǎn)。

　　私募基金的研究員告訴記者，海通證券目前股價(jià)隱含的來(lái)年日均股票交易額僅為1600億元左右，相比其他證券公司仍有明顯估值優(yōu)勢(shì)；此外，公司34.62 億股限售股份解禁后，二級(jí)市場(chǎng)的壓力有所減緩，后市機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　NO4、新亞制程(002388)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：46.22%

　　瘋漲過(guò)后，伴隨而來(lái)往往是瘋狂下跌。在今年4月1 3日才在中小板掛牌、并在當(dāng)天開(kāi)盤(pán)后一度漲幅超過(guò)300%的的新亞制程，2010年成為了中小板及創(chuàng)業(yè)板的“空軍司令”。盤(pán)面顯示，其不僅在上市首日高開(kāi)低走，在上市第二個(gè)、第三個(gè)交易日更直接跌停。

　　由上市當(dāng)天最高的68元，回落至年內(nèi)的底位26.01元，僅用了35交易日，截止最新收盤(pán)，新亞制程收?qǐng)?bào)30.28元，跌幅46.22%；而與當(dāng)天最高價(jià)相比，跌幅更高達(dá)55.47%，即便如此，這一收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)公司2010年前三季度每股盈利0.20元仍然明顯偏高。

　　值得一提的是，公司近期公告顯示，硅膠焊錫自產(chǎn)獲得重要進(jìn)展，券商分析師認(rèn)為，一旦硅膠量產(chǎn)，并獲得客戶(hù)認(rèn)證，將大幅提升公司盈利能力和估值水平。

　　NO5、武鋼股份(600005)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：44.86%

　　對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，2010年或是極為郁悶的一年：上有房地產(chǎn)調(diào)控的拖累，下有高價(jià)鐵礦石的壓力，中途還經(jīng)歷了猛烈的“節(jié)能減排”風(fēng)暴。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè)2010年的平均利潤(rùn)率只有3.5%。

　　相對(duì)應(yīng)的是，近一年來(lái)鋼鐵股持續(xù)走弱，武鋼股份也未幸免，大跌45.35%，成為第二家上熊股榜的國(guó)有控股鋼企。面對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力，公司企圖通過(guò)收購(gòu)集團(tuán)公司的資產(chǎn)，使公司的生產(chǎn)線(xiàn)更加完整，產(chǎn)品形成互補(bǔ)，提升公司產(chǎn)品整體競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)增強(qiáng)了公司抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　近日，武鋼股份計(jì)劃募集不超過(guò)120億元變更為不超過(guò)107億配股方案獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)。據(jù)了解，通過(guò)配股募集資金收購(gòu)武鋼集團(tuán)鄂城鋼鐵有限責(zé)任公司77.6%的股權(quán)后，可以彌補(bǔ)公司目前寬厚板產(chǎn)品寬度不足的缺點(diǎn)。

　　NO6、華發(fā)股份(600325)

　　熊氣指數(shù)：★★★★

　　跌幅：44.22%

　　與鞍鋼股份一樣，華發(fā)股份也是長(zhǎng)城證券等多家券商推存的2010年“金股“之一。不過(guò)星移斗轉(zhuǎn)，“金股”變成了“熊”股。截止最新收盤(pán)，以44.22%的跌幅位列地產(chǎn)板塊跌幅第一，不過(guò)綜合估值等方面來(lái)看，其年內(nèi)“第一”的位置或不保。

　　公司三季報(bào)顯示，雖然1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入比上年同期增加七成，銷(xiāo)售創(chuàng)歷史新高，不過(guò)本期結(jié)算的華發(fā)新城五期毛利率較低的拖累，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率僅為28.93%，比上年同期減少16.38個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得關(guān)注的是，本月上旬發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東華發(fā)集團(tuán)被授權(quán)開(kāi)發(fā)總投資將超過(guò)1000億元珠海橫琴十字門(mén)商務(wù)區(qū)。而華發(fā)集團(tuán)承諾，將避免與華發(fā)股份競(jìng)爭(zhēng)，若有競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目，將采用托管、合作或以公司為主的方式開(kāi)發(fā)。因此，華發(fā)股份有望受益到珠海橫琴十字門(mén)商務(wù)區(qū)的建設(shè)。

　　NO7、信達(dá)地產(chǎn)(600657)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：44.21%

　　2010年來(lái)政府對(duì)于房地產(chǎn)的調(diào)控堪稱(chēng)史上最嚴(yán)厲，在國(guó)務(wù)院于4月中旬發(fā)布關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知后，銀監(jiān)會(huì)紛紛跟進(jìn)出臺(tái)相關(guān)政策。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資迅速降溫。目前來(lái)看，盡管很多樓盤(pán)的成交價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)大的下調(diào)，不過(guò)隨著一線(xiàn)城市成交量急劇萎縮，地產(chǎn)股來(lái)年的業(yè)績(jī)恐難言樂(lè)觀(guān)。

　　受此影響，房地產(chǎn)板塊成為年內(nèi)跌幅最大的三大板塊之一，信達(dá)地產(chǎn)盡管有資產(chǎn)注入等預(yù)期，不過(guò)地產(chǎn)股的再融等己被證監(jiān)會(huì)暫停受理。在多方面影響下，信達(dá)地產(chǎn)大跌44.21%。

　　從目前市場(chǎng)對(duì)公司的認(rèn)識(shí)來(lái)看，很多人都喜歡將公司與一些成功的大型國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)比。但房地產(chǎn)有其特殊，要取得成功，必須要有更多資源和專(zhuān)業(yè)人才。

　　NO8、河北鋼鐵(000709)

　　熊氣指數(shù)：★★★★

　　跌幅：43.93%

　　今年1月25日，由原唐鋼股份以換股方式吸收合并邯鄲鋼鐵和承德釩鈦而來(lái)的河北鋼鐵正式起航。不過(guò)，復(fù)牌交易后，股價(jià)一路走低，目前股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)。而復(fù)牌當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)價(jià)竟成了年內(nèi)的最高價(jià)。

　　近期，資產(chǎn)注入計(jì)劃未能如期實(shí)施的河北鋼鐵，近日公告稱(chēng)，擬受托管理前兩大股東分別所持的宣鋼集團(tuán)100%股權(quán)及舞陽(yáng)鋼鐵53.12%股權(quán)。據(jù)了解，這僅是河北鋼鐵集團(tuán)在兌現(xiàn)承諾， 2009年10月9日，河北鋼鐵集團(tuán)曾做資產(chǎn)注入等多項(xiàng)承諾，其中包括“在換股吸并完成之日起1年內(nèi)，將宣鋼集團(tuán)優(yōu)質(zhì)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)和舞陽(yáng)鋼鐵股權(quán)注入公司”。

　　按照河北鋼鐵集團(tuán)當(dāng)初作出承諾，除了注入上述2家鋼企的資產(chǎn)外，在換股吸并完成之日起3年內(nèi)，還將注入邯鋼集團(tuán)邯寶鋼鐵、唐山不銹鋼的股權(quán)。

　　NO9、新黃浦(600638)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：43.36%

　　盡管新黃浦采用了“房地產(chǎn)+金融”雙軌輪動(dòng)這一與眾不同的模式來(lái)經(jīng)營(yíng)，不過(guò)2005年至今，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占到主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%以上。因此，在國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控有背景下，股價(jià)下跌成為熊股之一，也是合情合理的。

　　值得一提的是，在今天年二季度中，公司在一筆關(guān)聯(lián)交易中，高管在召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議并制定相關(guān)議案后，在沒(méi)有召開(kāi)股東大會(huì)，也沒(méi)有進(jìn)行任何公告的情況下，就提前支付意向金；其后，交易又以“相關(guān)程序尚未完成”為由宣布該受讓項(xiàng)目擱淺，收回意向金。為此受到證監(jiān)會(huì)的及上交所的公開(kāi)譴責(zé)。

　　日前，公司公告稱(chēng)，公司向大股東上海新華聞投資有限公司發(fā)函核實(shí)相關(guān)報(bào)道，大股東在回函中確認(rèn)其股東人保投資控股有限公司正在研究對(duì)所持華聞控股股權(quán)整合事宜，其中不排除出售華聞控股55%股權(quán)的可能性。但整合計(jì)劃正在醞釀和研究中，存在較大不確定性。

　　NO10、ST星美(000892)

　　熊氣指數(shù)：★★★★★

　　跌幅：42.53%

　　ST星美股價(jià)出現(xiàn)大跌淪為“熊”股，市場(chǎng)應(yīng)對(duì)此不感到驚訝，理由是，盡管香港新世界集團(tuán)旗下公司在07年8月就介入公司重組；公司也于08年4月發(fā)布《破產(chǎn)重整計(jì)劃》，并于08年底完成債務(wù)重組，不過(guò)，由于公司擬注入資產(chǎn)受阻于規(guī)劃調(diào)整、尚未重新啟動(dòng)，公司無(wú)營(yíng)業(yè)收入，虧損一時(shí)半會(huì)難以得到改善。

　　據(jù)了解，重組方豐盛控股擬注入的核心項(xiàng)目--香港新世界花園的規(guī)劃方案發(fā)生重大規(guī)劃變化，而調(diào)整對(duì)項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值構(gòu)成重大影響，公司已于今年7月6日向證監(jiān)會(huì)撤回此次重組的行政許可申請(qǐng)及相關(guān)材料。

　　由于證監(jiān)會(huì)已暫停受理房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)重組申請(qǐng)，公司年很難“按時(shí)完成”。分析人士表示，ST星美由于沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，今年虧損已成定局，如果公司2011年不能完成重組實(shí)現(xiàn)盈利，公司將暫停上市，要謹(jǐn)慎參與。