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　　記者 高麗霞

　　一邊出利空，股票卻一邊漲停！昨日紫金礦業(yè)(601899)公布因事故被政府處于1000萬元的行政罰款，但公司股票復(fù)牌后無懼負(fù)面消息的影響，大幅上漲。H股復(fù)牌高開11.96%，最后漲12.42%；A股走勢同樣強(qiáng)勁，大幅高開超5%后，不到5分鐘大單急封漲停板。

　　分析人士認(rèn)為，正是因為紫金礦業(yè)事故不斷，才影響了公司股票的正常上漲，近期在金價創(chuàng)新高的情況下，公司股票有補(bǔ)漲的需要。

　　丑聞纏身  損失不斷

　　近來紫金礦業(yè)麻煩事不斷，先是“環(huán)保門”、緊接著“瞞報門”，然后又是“潰壩漩渦”，在一片質(zhì)疑聲中，公司不僅名譽(yù)遭受損失，最直接的還是公司的經(jīng)濟(jì)損失。

　　而昨日紫金礦業(yè)就公布了7月初環(huán)保門事件的行政處罰結(jié)果。7月初，紫金礦業(yè)紫金山銅濕法廠發(fā)生污水泄漏事故，9100立方米廢水外滲引發(fā)汀江流域污染，造成沿江上杭、永定出現(xiàn)魚類死亡和水質(zhì)污染現(xiàn)象，公司被政府罰款人民幣956萬元。

　　經(jīng)福建省環(huán)境監(jiān)察總隊現(xiàn)場調(diào)查(現(xiàn)已審查終結(jié))，7月3日和7月16日，紫金山金銅礦銅礦濕法廠先后兩次發(fā)生含銅酸性溶液滲漏，造成汀江重大水污染事故，直接經(jīng)濟(jì)損失為3187.71萬元。公司已于9月30日收到了福建省環(huán)境保護(hù)廳下發(fā)的行政處罰決定書。再加上環(huán)保的應(yīng)急投入成本2-3億元，資金礦業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失已超過3億。

　　除此之外，由于該環(huán)保事故的影響，紫金礦業(yè)在今年的中報中還調(diào)整了今年的生產(chǎn)計劃。即公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量由31.1噸調(diào)減為30噸；銅金屬產(chǎn)量由10萬噸調(diào)減為9萬噸；鐵精礦產(chǎn)量由130萬噸調(diào)減為118萬噸。

　　若以當(dāng)前金價約286元/克、銅精礦價格4.93萬元/噸、鐵精礦價格1150元/噸計算，公司將分別減少營業(yè)收入3.15億元、4.24億元和1.38億元，累計減少營業(yè)收入約8.77億元。也就是，此次環(huán)保事故讓公司目前可預(yù)測的損失已接近12億元。

　　9月21日上午10時許，紫金礦業(yè)全資子公司信宜紫金礦業(yè)有限公司所屬的銀巖錫礦因強(qiáng)降雨潰壩，造成下游錢排鎮(zhèn)居民28人死亡或失蹤，對信宜紫金造成的直接經(jīng)濟(jì)損失在1900萬元左右。目前該事件仍在調(diào)查中，企業(yè)資金賬戶已被凍結(jié)。

　　業(yè)內(nèi)分析師普遍認(rèn)為，未來紫金礦業(yè)要面對賠償、停產(chǎn)和新增投入等難題，還將面臨環(huán)保、證監(jiān)部門的罰單，以及在品牌、聲譽(yù)上難以估量的損失，今年業(yè)績將受到拖累。

　　股票仍有補(bǔ)漲需要

　　盡管丑聞不斷，但這無礙公司股價的大漲。昨日紫金礦業(yè)繼前一個交易日大漲8.83%后，開盤大幅高開，漲幅超5%，不到5分鐘大單急封漲停板，現(xiàn)報8元。紫金礦業(yè)(02899)H股亦大漲12.42%，現(xiàn)報7.42港元。

　　對此，分析認(rèn)為，紫金礦業(yè)由于環(huán)保事件導(dǎo)致不確定性，如今處罰決定出臺，利空出盡導(dǎo)致股價飆升。此外，1000萬元的行政處罰，對公司影響不大，且行政罰單下來后，清除了公司的不確定性因素，為股價上揚(yáng)掃清了障礙。目前市場擔(dān)心的仍是公司的生產(chǎn)安全問題。

　　瑞銀在其最新的報告中指出，紫金礦業(yè)環(huán)保事件直接經(jīng)濟(jì)損失3188萬元，同時罰款956萬元，合共4100萬元，相當(dāng)于2010年公司非經(jīng)常性開支0.8%。“根據(jù)紫金礦業(yè)管理層稱，公司將行改善工作，預(yù)計需待環(huán)保部門審批，同時預(yù)計明年中將可恢復(fù)生產(chǎn)。”瑞銀在報告中稱，“預(yù)計2011年紫金礦業(yè)約有1噸黃金及6,500噸銅礦產(chǎn)量將受影響，相當(dāng)於總產(chǎn)量的3%及6%，并同時影響2011年盈利約4.4%。”瑞銀還預(yù)計，紫金2010及2011年純利為50.15億及58.76億元，每股盈利0.24元及0.34元；預(yù)計股本回報率分別為25.1%及24.9%。

　　事實(shí)上，與同行業(yè)的公司相比，紫金礦業(yè)毛利率最高，但市盈率、市凈率都最低，且今年以來的漲幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他三大黃金公司。數(shù)據(jù)顯示，紫金礦業(yè)目前毛利率為36.19%，中金黃金(600489)毛利率為12.88%、山東黃金(600547)為7.76%、恒邦股份(002237)為12.93%；在市盈率方面，紫金礦業(yè)在四家公司中最低，僅為21.5，山東黃金高達(dá)76.5，恒邦股份69，中金黃金62.2；同樣在市盈率方面，紫金礦業(yè)也是最低，僅為5.99。

　　“紫金礦業(yè)事故頻發(fā)，抑制了公司股價的正常漲幅，近期在黃金、銅創(chuàng)出新高的刺激下，公司股價有補(bǔ)漲的需要，公司股票仍有機(jī)會。”有分析人士對此表示。

　　《投資快報》發(fā)自廣州

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