一項證據(jù)確鑿的內(nèi)幕交易案是如何被定義為單位犯罪，又在歷時數(shù)年后經(jīng)被告當(dāng)場翻供，一審僅判處緩刑？

　　□ 本刊記者 李箐 | 文

　　月26日，廈門市中級人民法院宣判了一起法人單位內(nèi)幕交易案，被告單位上海祖龍景觀開發(fā)有限公司(下稱上海祖龍)犯內(nèi)幕交易罪，判處罰金1915余萬元，并追繳其違法所得1915余萬元；被告人陳榕生犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑兩年，緩刑兩年。

　　陳榕生利用其擔(dān)任創(chuàng)興置業(yè)(600193.SH，原名為廈門大洋、創(chuàng)興科技)董事長和實際控制人的身份，從2007年3月開始，在主導(dǎo)創(chuàng)興置業(yè)以定向增發(fā)方式注入資產(chǎn)事項尚未公開前，動用個人控制的上海祖龍的資金買賣創(chuàng)興置業(yè)股票，賬面盈利達(dá)1915萬元。

　　“這是自1997年10月1日后第一例被司法部門判決的法人內(nèi)幕交易案件�！狈�律界有關(guān)人士說。

　　不過，陳榕生不服一審判決，當(dāng)庭提出上訴，二審將在10月初進(jìn)行宣判�！肮烙嫺呐械目赡苄院艿�，因為對陳榕生的量刑已經(jīng)很輕�！苯咏�司法部門的人士說。

　　“這樣證據(jù)確鑿的內(nèi)幕交易案，卻是如此審判結(jié)果，只能說明在中國內(nèi)幕交易的成本實在太低�！币晃蛔C券業(yè)內(nèi)人士表示。

　　陳榕生其人

　　今年50歲的陳榕生，出生于福建省福州市，畢業(yè)于廈門大學(xué)日語系，較早從事外貿(mào)行業(yè)，年輕時曾在深圳開辦一個香菇廠，之后又與人在廈門合伙搞起了對日本的烤鰻出口。

　　1999年5月，創(chuàng)興置業(yè)(其時簡稱為廈門大洋)作為廈門市首家上市的民營企業(yè)，正式在上交所掛牌，主業(yè)是烤鰻加工等，1998年凈利2627萬元。上市伊始，陳榕生就不直接在創(chuàng)興置業(yè)中持有股份，而是通過上海祖龍間接控制上市公司。

　　上海祖龍成立于2001年7月，股東分別為陳榕生和炳煒，各自持股70%和30%。上海祖龍分別持有廈門百匯興投資有限公司和廈門博納科技有限公司90%股權(quán)，后兩者分別持有創(chuàng)興置業(yè)16.41%和16.3%股權(quán)。換言之，上海祖龍是陳榕生操控上市公司的主要平臺。

　　陳曾任八屆全國青聯(lián)委員、中國青年企業(yè)家協(xié)會理事、福建省青年商會常務(wù)理事、廈門市開元區(qū)商會副會長等職，榮獲第二屆全國青年科技創(chuàng)業(yè)金獎、福建省優(yōu)秀青年企業(yè)家、福建省十大杰出青年企業(yè)家等稱號。

　　1999年為創(chuàng)興置業(yè)做上市的投行人員中有一位日后的“名人”——謝風(fēng)華，當(dāng)時供職于廈門證券，如今，由于涉嫌另一家上市公司的內(nèi)幕交易案，謝風(fēng)華及其前妻已先后逃逸至新西蘭。

　　創(chuàng)興置業(yè)上市后，股價穩(wěn)步上揚，但公司業(yè)績連年下滑，到2003年虧損180萬元，之后每年凈利潤維持在1000萬元左右。

　　從2001年開始，創(chuàng)興置業(yè)剝離了前景黯淡的烤鰻出口生意，向房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型。2006年又從上海祖龍手中收購湖南祁東神龍礦業(yè)有限公司52%的股權(quán)，后于2009年7月收購了該礦剩下的48%的股權(quán)。不過，這一項目至今尚未能給上市公司帶來收益。

　　2008年6月13日，創(chuàng)興置業(yè)披露，上市公司的實際控制權(quán)轉(zhuǎn)到了陳榕生之子陳冠全的手中。陳冠全今年24歲，2004年5月到2009年5月在美國得州大學(xué)攻讀建筑學(xué)專業(yè)，現(xiàn)為美國國籍。陳榕生本人也擁有“美國綠卡”，陳榕生之父現(xiàn)也居住在美國。

　　在“2009胡潤百富榜”上，陳冠全以10億元身家成為榜上最年輕的富豪。從父子交班的時間表來看，陳冠全可謂“火線上陣”。

　　據(jù)多位接觸過陳榕生的人士介紹，陳榕生看上去頗為坦承老實，案發(fā)后也積極配合各方調(diào)查，但在庭上當(dāng)場翻供。

　　夭折的重組

　　2007年，創(chuàng)興置業(yè)通過出售旗下一房產(chǎn)公司，大幅增厚利潤至1.1億元。

　　2007年4月17日，陳榕生會同公司高管與華歐國際證券人員碰頭，計劃將其控制的上海振龍房地產(chǎn)公司有關(guān)資產(chǎn)注入創(chuàng)興置業(yè)。4月29日至5月7日期間，雙方就再融資及資產(chǎn)注入進(jìn)行摸底和預(yù)評估工作后，確定進(jìn)行資產(chǎn)注入。

　　由于創(chuàng)興置業(yè)股票此前三個交易日漲幅超過20%，5月9日，公司發(fā)布了股價異動公告，股票停牌一天。此后，創(chuàng)興置業(yè)公告稱，控股股東和實際控制人表示，計劃將所持有的資產(chǎn)注入到公司，但相關(guān)方案尚未最終確定，公司股票繼續(xù)停牌。

　　5月10日、11日，陳榕生與華歐證券有關(guān)項目負(fù)責(zé)人至中國證監(jiān)會上市部做預(yù)溝通報告時，證監(jiān)會上市部告知，注入的資產(chǎn)必須產(chǎn)權(quán)明晰，并要求其自查買賣創(chuàng)興置業(yè)股票情況。

　　5月24日，創(chuàng)興置業(yè)再發(fā)公告稱，經(jīng)論證，注入資產(chǎn)具體實施條件尚不具備，現(xiàn)決定取消相關(guān)資產(chǎn)注入方案，公司股票復(fù)牌。

　　在此期間，創(chuàng)新置業(yè)股價從不到5元起步，至5月最高超過18元。2010年9月10日，收于15.75元。

　　證監(jiān)會出具認(rèn)定函，創(chuàng)興置業(yè)實際控制人陳榕生將其所持有的資產(chǎn)注入上市公司事項，將對公司股價產(chǎn)生重大影響，屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息，價格敏感期為2007年4月17日至5月9日，陳榕生為內(nèi)幕信息法定知情人。而證監(jiān)會查實，陳榕生一手操辦公司資產(chǎn)注入，一手也在利用這一內(nèi)幕信息大肆在二級市場上買入創(chuàng)興科技股票。

　　內(nèi)幕交易真相

　　根據(jù)上海證券交易所市場監(jiān)察部的監(jiān)測，上海和福州地區(qū)有大量的連號賬戶在此敏感期間參與交易，其中，光大證券上海張楊路營業(yè)部和湘財證券福州五四路營業(yè)部都在4月23日集中買入創(chuàng)興置業(yè)。

　　證券稽查人員在調(diào)閱這些賬戶開戶資料后發(fā)現(xiàn)，這些賬戶下掛于同一資金賬戶，開戶人分別是北京百立訊科技有限公司及廈門緣合物業(yè)管理有限公司。

　　根據(jù)工商資料，廈門緣合物業(yè)管理有限公司在1997年成立之初的法人代表就是陳榕生，之后雖然先后換了三位法人代表，但在2007年5月29日之前，陳榕生一直是其控股股東，之后才轉(zhuǎn)讓給三名自然人。證券稽查人員在深入營業(yè)部調(diào)查時發(fā)現(xiàn)，該公司在多個營業(yè)部開立的資金賬戶下掛的數(shù)百個股東賬戶代理人資料上，陳榕生是全權(quán)代理人。

　　另一家開戶公司北京百立訊科技有限公司，成立于2000年1月，法人代表是炳煒，亦是陳榕生在上海祖龍的合伙人之一。

　　稽查人員發(fā)現(xiàn)，這兩家開戶公司與上海祖龍之間存在著大量的資金往來。從2007年2月開始，陳榕生先后將上海祖龍、上海振龍的5000余萬元資金陸續(xù)轉(zhuǎn)入這兩家開戶公司在湘財證券福州五四路營業(yè)部的股票賬戶。

　　從2007年4月17日至5月9日，陳榕生及其妻利用上述賬戶大量買賣創(chuàng)興置業(yè)股票，買入共計480萬余股，累計實際支付6003余萬元，賣出141萬余股，實際收回2333萬余元，至5月9日，這三個股票賬戶還有339萬股票沒有賣出，以5月8日收盤價計算，累計賬面盈利1915萬元。

　　在證監(jiān)會行政稽查和公安機關(guān)調(diào)查取證階段，陳榕生非常配合，也承認(rèn)自己所犯的罪行，并稱這些資金都是自己高息拆借而來。但是到庭審之日，上海祖龍辯稱，陳榕生于2007年初組織資金進(jìn)入證券賬戶買賣股票不存在《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息。

　　陳榕生則質(zhì)疑證監(jiān)會認(rèn)定的“內(nèi)幕交易敏感期”。他認(rèn)為，有關(guān)資產(chǎn)注入計劃在2007年之前已提出，但始終沒有進(jìn)展。

　　廈門市中級人民法院一審沒有完全接受陳榕生當(dāng)庭翻案的辯護(hù)意見。判決書認(rèn)為，資產(chǎn)注入并非空穴來風(fēng)，并對證券交易價格可能產(chǎn)生重大影響；同時沒有被證券市場的所有投資者以及社會公眾了解，屬于內(nèi)幕信息。

　　但法院一審認(rèn)可此案是單位犯罪，陳榕生系為單位利益實施相關(guān)犯罪行為，故對陳榕生從輕處罰并適用緩刑。

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