壹橋苗業35交易日暴漲123% 拋利好是陷阱還是餡餅
每經記者 張昊
自上市起的35個交易日內，壹橋苗業(002447，收盤價94.53元)已經暴漲123.47%。在股價爆炒背后，昨日壹橋苗業終于拋出了上市以來首個利好公告，將用超募資金擴張2萬畝海域使用權。按照目前情況測算，2萬畝海域用于養殖海參，最快2014年就有望給公司貢獻3.58元/股的收益，按照目前40倍市盈率估算，股價至少在140元以上。140元價格！如此誘人的天價，昨日公司股價再次被資金兇悍推向漲停。前期暴漲123.47%，隨后又拋重大利好，對投資者而言，壹橋苗業究竟是陷阱還是餡餅”？
暴漲123.47%公司拋利好
7月13日，海珍品育苗龍頭壹橋苗業成功登陸中小板，在上市以來的35個交易日內，公司股價竟暴漲123.47%。在股價大幅上漲后，昨日壹橋苗業發布了上市以來首個利好公告。公司表示，將用不超過5500萬元的超募資金取得位于謝屯鎮約2萬畝海域使用權。并與當地政府就此次海域使用權簽署了 《海域資源開發框架協議》。海域使用權限為10年，使用租金預計每年不超過100元/畝。
此次2萬畝海域相當于公司現有海域3倍有余，由于只是框架性協議，海域的具體開發及使用情況尚不得而知，但從公司近年發展規劃來看，高毛利的海參養殖是公司的重要發展方向，因此上述2萬畝海域面積或將用于公司的海參養殖。
目前公司圍堰海參養殖面積大約為1900余畝，海參產量偏小，樂觀估計今年全年海參產量也只有150噸左右，因此在海參景氣度高漲的背景下，壹橋苗業海參業務還未對業績產生貢獻。但是本次增加2萬畝海域如果全部用于養殖海參，按照目前200元/公斤海參價格，每畝單產100公斤，這2萬畝海域海參養殖將對公司形成4個億營業收入，如果再按照海參養殖60%毛利計算，將產生2.4億凈利潤，折合每股收益高達3.58元。
3.58的業績，再按照40倍市盈率計算，壹橋苗業股價理論上應在140元以上。面對140元誘人天價，盡管已經過了前期爆炒，昨日壹橋苗業再次被資金兇悍推向漲停。
“陷阱”還是“餡餅”？
股價經歷了前期爆炒，此時壹橋苗業推出了這一重大利好，對投資者而言這究竟是“陷阱”還是“餡餅”呢？
某私募人士表示，從估值來看壹橋苗業已經吹了一個巨大的泡泡，因為股價強勢已經不能用基本面來解釋。當估值已不占優勢時，不少參與者嘗試用公司海域面積，以及海域面積稀缺性來作為介入公司股價的理由，這不過是自欺欺人罷了。
另外，從上述2萬畝海域情況看，就算是全部養殖海參，這期間也存在著很大的不確定性。首先按照最樂觀的情況，海域改造期一年，二年的海參養殖期，這部分海域最快產生效益也得在2014年。其次海域改造能否成功？海參養殖效果是否理想？而在2014年后，海參景氣度是否還會持續？價格是否還會維持高位？這些都充滿了較大不確定性，因此3.58元的業績僅是非常理想的情況罷了。
南方某基金研究員告訴 《每日經濟新聞》記者，壹橋苗業可能就算一個海珍品養殖大戶，目前公司管理層似乎缺乏對海域擴張的戰略性規劃，由于上述2萬畝海域也只是框架性協議，在募集資金不使用就要被凍結情形下，不排除公司以此為借口簽署了上述框架協議，而后期開發工作怎樣進行，公司管理層自身或許也不得而知。
某券商分析師告訴記者，從事水產養殖一般都是農民出生，但如果后續有職業經理人團隊來管理公司，管理層應該不會成為公司經營的瓶頸。從壹橋苗業情況看，上游產能繼續擴張，下游產業鏈延伸，加強已有海域的利用率，公司質地仍然不錯，但是經過前期爆炒，目前再選擇介入可能就是接盤了。
|
|
|
|
