編者按 半年報披露今日落下帷幕，16家上市銀行“中考”成績全部揭曉。數據顯示，今年上半年16家上市銀行盈利能力有了較大提升，累計凈利潤達3461.77億元，同比增長32%。根據各種因素綜合研判，銀行板塊業績增長趨勢仍將延續，有專家預計2010年全年業績增長有望達25%左右。《證券日報》金融機構中心今日推出上市銀行半年報盤點專題，從凈利息、中間業務、中小企業貸款及備受市場關注的匯金增持三大行進展等方面進行解讀，以饗讀者。

　　匯金二季度仍未增持三大行 資金壓力是主因

　　□ 本報記者 呂 東

　　2010年上市公司半年報披露工作今日落下帷幕，16家上市銀行的“中考”成績已全部揭曉。與銀行凈利潤、資本充足率等重要指標同樣受到市場關注的，還有匯金公司在二季度的增持進展。

　　半年報顯示，作為工行、中行、建行大股東的匯金公司在第二季度仍然是按兵不動，一股未買。

　　萬聯證券銀行研究員李雙武昨對《證券日報》記者表示，匯金公司在二季度未購入三大行股票，與其自身資金需求較大有關。“匯金的資金將主要將用于大行再融資儲備，未在二級市場增持并不奇怪。”李雙武指出。三大行2009年的分紅讓匯金獲得高達710億元的紅包，然而為了應對不堪重負的資本壓力，工、中、建三家銀行已開始下調2010年分紅比例，匯金公司在2010年能收獲多大紅包存在較大懸念。

　　對此，有業內人士認為，受益于農行、光大的上市，同樣作為上述兩銀行大股東的匯金公司2010年所獲分紅金額仍會較大。

　　二季度仍未增持三大行

　　資金壓力是主因

　　繼今年一季度停止對工、中、建三家銀行增持后，匯金公司在二季度繼續原地踏步，未對三大行采取任何增持行動。李雙武認為，匯金公司連續兩個季度停止增持，應該是其為隨后將發生的大行集體再融資做準備。

　　作為三大行共同大股東的匯金公司，如果不投入資金繼續參與銀行股權再融資，那么其目前的持股比例將被稀釋；反之則需要大額資金準備。匯金公司在選擇了前者表態堅決參與大行再融資決心的同時，也為資金進行了相應的準備，其近期推出的高達1875億元的發債計劃就是最好的證明。“自身靠發債來參與大行再融資的匯金公司，在二級市場上再拿資金購入股票的可能性已很小。”李雙武說。

　　2008年9月18日，當滬深股市面對“大小非”重壓一路下滑之際，匯金公司的一紙增持三大行的公告，猶如一劑強心針般刺激了當時正處低迷期的證券市場。如今，雖然匯金公司已連續兩個季度未購入三大行一股股份，但由于其積極參與三大行的再融資行動，也被市場認為是在另一方面作出了維穩舉措。

　　農行光大上市

　　將繼續增厚匯金“紅包”

　　雖然半年報顯示，上市銀行業績平均較上年同期增長超過30%，但與眾多上市公司一樣，16家銀行也是在上半年不進行任何分紅。

　　自2008年9月逆勢大幅增倉三大行的匯金公司，在2009年收獲了710億元的超大“紅包”。目前，在三大行已集體下調2010年分紅比例，并獲得匯金公司“點頭”后，2010年這一數值是否會隨著大行分紅比例的降低而發生變化？

　　對此，受訪業內人士表示，降低分紅比例雖然對匯金公司獲得的分紅金額有一定影響，若按三大行最新的分紅比例計劃，估計匯金可得到的股息比原來預計減少97億元。但隨著農行、光大登陸A股市場，對于匯金來說，今年仍是一個收獲的季節。

　　資料顯示，截至2009年底，匯金公司所持工行、中行、建行股份的比例分別為35.4%、67.53%和57.09%。按照三大行分紅計劃，匯金從工行獲得分紅201億元，從中行獲得分紅約240億元，從建行獲得分紅約269億元，合計高達710億元，為匯金近年來從三大行獲得分紅最高的一年。

　　盡管此次三大行分紅金額再次刷新2008年數量，但受限于監管層提高資本充足率“紅線”的壓力，工、中、建集體將今年的各自的分紅比例降至45%。然而，農行、光大銀行上市后所帶來的新鮮分紅“血液”，將會很快彌補這一缺口。

　　農行、光大銀行陸續上市后，將隨著融資后通過規模增長、機構網點建設得到加強等多種因素助推業績的增長，而這也將直接推助兩行業績的提升，并為兩銀行上市后的首次分紅打下堅實的基礎。

　　“銀行上市前均會因不良資產包袱太重，而分紅熱情不高。而上市則是這些銀行的業績拐點，隨著不良資產的重置完畢，輕裝上陣的它們將更有可能推出大額分紅，這將再次充盈匯金公司分紅“紅包。”李雙武認為。

　　值得注意的是，農行、光大兩家銀行在上市之即也紛紛對于分紅進行了積極的表態。農業銀行副董事長、行長張云表示，農行的分紅水平將和其他大型銀行保持一致，預計今年的分紅水平在35%至50%。而在2009年，農行凈利潤凈利潤是650億元，正常分配了200億元給原股東——財政部和匯金公司，分紅率僅為31%。

　　與此同時，光大銀行董事長唐雙寧也表示，其將適度分紅，為投資者提供長期穩定的回報。“我們會參照其他上市銀行的情況確定一個適當的分紅比例。”他指出。

　　資料顯示，光大銀行股東大會曾于2009年12月8日審議通過了將該行自2009年1月1日至2009年9月30日止期間形成的凈利潤分配方案。根據該方案，將按凈利潤的20%向股東分配股利交于公開發行上市前派發現金股利，共派發現金股利人民幣11.74億元。但在2010年2月，光大銀行則將上述分配方案延遲支付。隨著該行的順利上市，其也將再開分紅“閘門”。