每經(jīng)記者張國棟李嬌鳳發(fā)自北京

　　8月24日，濟南鋼鐵、萊鋼股份雙雙發(fā)布公告稱，重大資產(chǎn)重組將無法按期發(fā)布召開股東大會通知。雙方7月24日就曾宣布此前訂立的吸收合并方案可能無法實施。

　　分析人士表示，萊鋼股份和濟南鋼鐵都在公告中表示，雙方將會繼續(xù)努力推進(jìn)相關(guān)工作。接近資產(chǎn)重組的內(nèi)部人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，目前重組不成功只是兩個上市公司的股票暫時合并不成，但“濟鋼萊鋼重組肯定能成功”。

　　股東大會“泡湯”

　　萊鋼股份和濟南鋼鐵的公告顯示，“自公司公告重組方案以來，國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境、資本市場情況、鋼鐵行業(yè)尤其是鐵礦石定價機制等方面發(fā)生了較大變化”。

　　據(jù)了解，受上述因素影響，兩公司董事會不能在其首次審議重大資產(chǎn)重組董事會決議公告日后6個月內(nèi)即2010年8月24日前，發(fā)出召開審議重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項的股東大會通知。

　　蘭格鋼鐵研究中心分析師徐力告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，雖然公告沒有明確提出“現(xiàn)金選擇權(quán)”一詞，只提到了資本市場情況發(fā)生變化，但“可能就是這個意思”。自重組方案公布后，濟南鋼鐵與萊鋼股份股價不斷下跌，昨日萊鋼股份、濟南鋼鐵分別收于8.97元、4.02元，目前的股價均低于當(dāng)時所定的價格。“在目前這種情況下，股東若行使現(xiàn)金選擇權(quán)，就要拿出很多錢，會給重組方帶來較大的現(xiàn)金壓力。”徐力表示。

　　徐力認(rèn)為，導(dǎo)致股東大會不能如期舉行還涉及到房產(chǎn)土地權(quán)屬完善的問題。“當(dāng)初上市的時候，可能資產(chǎn)存在一些瑕疵，就是母公司和上市公司之間權(quán)屬會有一些問題，而且這些問題相當(dāng)麻煩，比較難解決。”

　　重組或考慮重新定價

　　“網(wǎng)上有些報道有失準(zhǔn)確，我現(xiàn)在就在山東鋼鐵集團總部，濟鋼萊鋼重組肯定能成功。”上述濟鋼不具名人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》，目前所謂的重組不成功，只是兩個上市公司的股票暫時合并不成，但并不妨礙兩家公司重組。這次股票合并之所以沒有能成功，是“因為第一次評估的時候現(xiàn)金選擇權(quán)價格為12.29元，現(xiàn)在萊鋼股價9元左右，如果股民都選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)，對于山鋼來說，那就賠大了”。

　　“昨天的省政府常務(wù)會議還明確指出要省政府明確對山鋼重組的扶持政策。”上述人士向記者透露稱。該人士認(rèn)為，這只是個價格問題，很好定，估計過了八月就會出臺方案，“有可能重新評估，重新定價，以更合理的價格重組。”

　　公告進(jìn)一步顯示，目前財務(wù)顧問和法律顧問的盡職調(diào)查工作已經(jīng)基本完成；本次重大資產(chǎn)重組涉及的土地、房產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬正在完善過程中，公司將繼續(xù)努力推進(jìn)前述工作。

　　徐力表示，如果資本市場情況轉(zhuǎn)好，股價上漲，超過現(xiàn)金選擇權(quán)的定價，在不需要動用太多現(xiàn)金的情況下，還是有可能實施這個方案的。